리소시스 커넥션 실적 발표, 어려운 전환기 부각

리소시스 커넥션(RGP)이 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

리소시스 커넥션, 비용 절감 성과에도 불구하고 어려운 전환기 신호

리소시스 커넥션의 최근 실적 발표는 엇갈린 그림을 보여줬다. 경영진은 엄격한 비용 통제, 긍정적인 조정 EBITDA, 유럽·아시아태평양 및 아웃소싱 서비스 부문의 고무적인 모멘텀을 강조했지만, 이러한 긍정적 요소들은 컨설팅 및 온디맨드 사업의 급격한 매출 감소, 마진 압박, GAAP 기준 순손실로 인해 가려졌다. 발표 분위기는 솔직하고 명백히 과도기적이었다. 경영진은 구조조정과 전략적 재편이 실적에 반영되는 동안 단기적으로 추가 부진이 예상된다고 투자자들에게 경고하면서 상세한 턴어라운드 계획을 반복적으로 강조했다.

공격적인 비용 관리 속 조정 EBITDA 기대치 상회

리소시스 커넥션은 이번 분기 조정 EBITDA 400만 달러를 기록했다. 이는 3.4%의 마진을 나타내며, 매출이 시장 컨센서스에 미치지 못했음에도 불구하고 내부 예상치를 상회했다. 이러한 상승은 더욱 엄격한 비용 통제에 의해 주도됐다. 운영 판매관리비는 전년 동기 4,650만 달러에서 15% 감소한 3,970만 달러로 축소됐다. 이러한 개선은 주로 인력 감축과 변동비 절감을 반영한 것으로, 경영진이 수익성을 유지하기 위해 축소된 매출 규모에 맞춰 비용 기반을 공격적으로 조정할 의지가 있음을 보여준다.

탄탄한 현금 포지션으로 유연한 자본 배분 지원

회사는 재무 건전성을 강조하며 분기 말 현금 및 현금성 자산 8,980만 달러를 보유하고 있으며 부채는 없다고 밝혔다. 이러한 대차대조표 강점은 리소시스 커넥션이 주주 환원을 유지하면서 경기 침체를 헤쳐나갈 여력을 제공한다. 회사는 분기 배당금으로 230만 달러를 지급했으며, 자사주 매입 승인 한도로 7,900만 달러가 남아 있어 구조조정을 진행하는 동안에도 상당한 자본 유연성을 보여준다.

유럽·아시아태평양 및 아웃소싱 서비스가 안정성 제공

핵심 미국 사업이 압박을 받는 동안, 유럽·아시아태평양 및 아웃소싱 서비스는 드물게 성장과 마진 안정성을 제공하는 영역이었다. 유럽·아시아태평양 매출은 전년 동기 대비 0.6% 증가한 2,010만 달러를 기록했으며, 부문 조정 EBITDA는 150만 달러로 보합세를 유지했다. 아웃소싱 서비스 매출은 0.8% 증가한 940만 달러를 기록했고, 수익성은 의미 있게 개선됐다. 부문 조정 EBITDA는 170만 달러로 증가하며 마진을 16.4%에서 18.4%로 끌어올렸다. 이러한 소규모 부문들은 아직 다른 곳의 감소를 상쇄할 만큼 크지 않지만, 포트폴리오의 일부가 버티고 있으며 심지어 확장하고 있음을 보여준다.

청구 요율과 급여-청구 비율이 올바른 방향으로 추세

매출 급감에도 불구하고, 리소시스 커넥션은 가격 책정 및 효율성 지표를 개선했다. 기업 평균 청구 요율은 불변 통화 기준으로 121달러를 기록했으며, 경영진은 견고한 부문별 상승을 지적했다. 컨설팅 청구 요율은 6.4% 상승했고, 온디맨드 서비스는 2.4% 증가를 기록했다. 회사는 또한 급여-청구 비율을 97bp 개선했는데, 이는 고객에게 청구하는 금액과 전문가에게 지급하는 금액 사이의 스프레드가 개선됐음을 나타낸다. 이러한 추세는 물량이 압박을 받고 있지만, 회사가 일부 가격 결정력을 유지하고 있으며 인건비를 더 효과적으로 관리하고 있음을 시사한다.

축소된 시장에 맞춰 비용 구조 재편

수요 약화에 맞춰 비용을 조정하기 위해, 리소시스 커넥션은 관리 및 행정 직책의 약 5%에 영향을 미치는 목표 인력 감축을 실행했다. 이 조치는 연간 600만~800만 달러의 절감 효과를 낼 것으로 예상된다. 이러한 초기 조치를 넘어, 경영진은 자동화와 AI의 활용 확대를 포함한 추가 조치와 함께 전체 비용 구조에 대한 12개월 검토를 개괄했다. 이 전략은 수요가 안정되거나 회복될 때 마진을 회복할 수 있는 더 효율적이고 확장 가능한 모델을 구축하는 것을 목표로 한다.

새 경영진이 전략적 초점 강화

신임 CEO 로저 칼라일은 실적 발표에서 비용 구조 조정, 온디맨드 서비스 재집중, 컨설팅 프랜차이즈 확대를 중심으로 한 3가지 전략을 명확히 했다. 핵심 이니셔티브는 연말까지 레퍼런스포인트를 통합하는 것으로, 특히 고부가가치 자문 업무에서 회사의 컨설팅 역량을 심화하기 위한 것이다. 이러한 의제를 추진하기 위해, 리소시스 커넥션은 스콧 로트먼을 컨설팅 서비스 사장으로 임명했으며, CFO 자문 및 디지털 전환 서비스를 확대하는 임무를 부여했다. 이러한 움직임은 포트폴리오를 더 높은 마진과 더 차별화된 서비스로 재편하려는 노력을 나타낸다.

급격한 연결 매출 감소가 수요 약화 부각

가장 큰 과제는 매출의 급격한 감소였다. 연결 매출은 동일 영업일 불변 통화 기준으로 전년 동기 대비 18.4% 감소한 1억 1,770만 달러를 기록했다. 경영진은 핵심 사업 전반에 걸친 광범위한 부진을 언급하며, 이는 더 어려운 거시경제 환경과 재량적 프로젝트에 대한 고객의 신중한 지출을 반영한다고 밝혔다. 감소 폭은 리소시스 커넥션의 레거시 모델에 대한 압박과 구조조정 및 전략적 전환의 시급성을 강조한다.

컨설팅이 가장 큰 타격

회사의 미래 전략의 핵심 축인 컨설팅이 이번 분기 가장 뚜렷한 위축을 겪었다. 부문 매출은 전년 동기 대비 28.8% 감소한 4,260만 달러를 기록했고, 조정 EBITDA는 970만 달러에서 450만 달러로 하락하며 마진이 16%에서 10.4%로 축소됐다. 부문 EBITDA의 53.6% 급락은 고정비와 가동률 문제가 수익성에 크게 부담을 주고 있음을 나타낸다. 청구 요율은 개선되고 있지만, 물량과 믹스가 부문에 불리하게 작용하고 있어 약한 수요 환경에서 컨설팅을 확대하려는 계획의 실행 리스크를 부각시킨다.

온디맨드 매출 급감이 수익성 압박

온디맨드 사업도 상당한 역풍에 직면했으며, 매출은 전년 동기 대비 18.4% 감소한 4,300만 달러를 기록했다. 부문 조정 EBITDA는 560만 달러에서 410만 달러로 하락하며 마진을 10.5%에서 9.5%로 끌어내렸고, 부문 수익성은 약 26.8% 감소했다. 이러한 실적은 회사가 청구 요율을 높이려고 노력하는 동안에도, 유연한 인력 배치 사업이 고객들의 신규 프로젝트 착수나 기존 계약 확대 주저로부터 자유롭지 못함을 나타낸다.

의료비 및 계절성으로 매출총이익률 압박

매출총이익률은 전년 동기 38.5%에서 37.1%로 압축됐으며, 경영진은 이 140bp 하락을 몇 가지 집중된 역풍 탓으로 돌렸다. 10월의 높은 의료비 청구만으로도 약 100bp의 압박을 설명했으며, 휴일 계절성 및 관련 급여 역학이 가동률을 낮추고 마진에 추가 부담을 주었다. 이러한 요인들은 낮은 물량의 영향에 더해져, 회사가 인력을 완전히 활용하고 역사적 수익성 수준을 유지하는 것을 더욱 어렵게 만들었다.

일회성 비용으로 인한 GAAP 기준 순손실

리소시스 커넥션은 이번 분기 GAAP 기준 순손실 1,270만 달러를 보고했다. 이는 약한 영업 실적뿐만 아니라 상당한 일회성 항목도 반영한다. 회사는 CEO 교체 및 인력 감축과 관련된 비경상 비용 1,190만 달러를 계상했다. 이러한 비용이 보고된 손실을 심화시켰지만, 경영진은 이를 리더십과 비용 구조를 재설정하는 데 필요한 조치로 규정했으며, 예상되는 향후 절감액이 단기적 타격을 부분적으로 상쇄할 것이라고 밝혔다.

가이던스는 추가 단기 압박 신호

3분기 전망을 보면, 경영진은 매출을 1억 500만~1억 1,000만 달러의 낮은 범위로 제시했다. 이는 2분기 1억 1,770만 달러에서 순차적으로 감소한 것으로, 수요 부진이 지속될 것으로 예상됨을 나타낸다. 매출총이익률은 2분기 37.1%에 비해 35~36%로 추가 하락할 것으로 예상되며, 이는 믹스와 가동률로 인한 지속적인 압박을 반영한다. 운영 판매관리비는 4,000만~4,200만 달러로 소폭 높아질 것으로 예상되며, 회사는 주로 비현금성인 비경상 비용 600만~700만 달러를 추가로 예상한다. 분기 초 주간 매출 실행률이 2분기 수준과 대체로 일치하지만, 가이던스는 구조조정의 재무적 영향과 침체된 환경이 비용 절감 조치가 확대되는 동안에도 단기적으로 마진을 제약할 가능성이 높음을 확인시켜준다.

요약하면, 리소시스 커넥션의 실적 발표는 어렵지만 신중한 전환기를 겪고 있는 회사를 보여줬다. 비용을 성공적으로 긴축하고, 현금을 보존하며, 가격 책정 지표를 개선하고 있지만, 특히 컨설팅과 온디맨드 부문에서 뚜렷한 매출 감소와 마진 압박에 직면해 있다. 경영진의 전략적 로드맵과 탄탄한 대차대조표는 잠재적 회복의 기반을 제공하지만, 투자자들은 구조조정, 통합 노력, 신중한 고객 환경이 계속해서 실적에 부담을 주는 동안 불안정한 결과의 시기를 예상해야 한다.