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베네수엘라에서 미국이 니콜라스 마두로를 체포하고 트럼프 행정부가 베네수엘라산 원유를 미국과 기타 국가에 공급하는 초기 20억 달러 규모의 거래를 발표하면서 진행 중인 정치적 상황으로 인해 유가가 변동성을 보이고 있다. 에너지 대기업 쉐브론(CVX)은 현재 미국으로부터 베네수엘라산 원유 수출 허가를 받은 유일한 외국 기업으로 주목받고 있다. 베네수엘라 상황과 4분기 실적 발표를 앞두고 월가의 쉐브론 주가에 대한 전망을 살펴본다.
쉐브론은 1월 30일 2025년 4분기 실적을 발표할 예정이다. 증권가는 쉐브론이 주당순이익 1.47달러를 기록해 전년 동기 대비 29% 감소할 것으로 전망하고 있다.
한편 목요일 쉐브론 주가는 투자자들이 베네수엘라 상황 전개를 지켜보고 러시아, 이라크, 이란의 공급 우려를 저울질하면서 2.6% 상승했다. 또한 쉐브론이 베네수엘라 사업 운영을 위한 핵심 라이선스 확대를 위해 미국 정부와 협상 중이라는 보도가 나왔는데, 이는 자사 정유시설로의 원유 수출을 늘리고 다른 구매자에게 판매하기 위한 것이다.
뱅크오브아메리카 애널리스트 Jean Ann Salisbury는 베네수엘라 상황에 대해 언급하면서, 베네수엘라가 현재 하루 약 100만 배럴, 즉 전 세계 원유의 1%만을 생산하고 있으며 그 대부분이 최근 몇 주 동안 금수 조치를 받았다고 지적했다. 그는 금수 조치가 해제되면 단기적으로 유가가 하락할 것이라고 덧붙였다. 다만 현지에서 추가 분쟁이 발생하면 생산이 중단되고 유가가 상승할 수 있다고 말했다.
Salisbury는 쉐브론이 베네수엘라에서 여전히 사업을 운영하는 유일한 미국 기업이며, 베네수엘라가 이 석유 및 가스 대기업의 현금흐름 중 약 2%를 차지한다고 언급했다. 그는 쉐브론을 "기존 입지를 고려할 때 잠재적인 새로운 개발의 주요 수혜자"로 보고 있다. Salisbury는 쉐브론 주식에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가 180달러를 제시했다.
주목할 점은 이 애널리스트가 베네수엘라산 원유와 관련된 높은 비용과 높은 배출 집약도에 대해 경고했다는 것이다. Salisbury는 베네수엘라 원유의 대부분이 매우 무거워 생산을 위해 대규모 인프라가 필요하며, 대부분의 전문가들은 베네수엘라 석유 산업을 재건하는 데 수백억 달러와 수년이 걸릴 것으로 추정한다고 지적했다.
한편 미즈호 애널리스트 Nitin Kumar는 쉐브론 주식에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가 206달러를 제시했다. 이 애널리스트는 쉐브론의 2025년 4분기 실적 발표가 베네수엘라에서의 잠재적 기회에 초점을 맞출 것으로 예상한다. Kumar는 쉐브론의 4분기 주당순이익과 주당현금흐름이 컨센서스 추정치를 8~9% 하회할 가능성이 있다고 본다. 그는 CVX의 4분기 실적이 CPC 파이프라인 가동 중단과 원자재 가격 약세의 영향을 반영할 것으로 예상한다.
전반적으로 Kumar는 쉐브론의 미래에 초점이 맞춰져 있다고 생각하며, 회사가 이미 2026년 예산을 180억~190억 달러로 발표했는데 이는 장기(2030년) 전망인 180억~210억 달러의 하단에 해당한다고 말했다.
또한 BMO캐피털 애널리스트 Phillip Jungwirth는 쉐브론에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가 170달러를 제시하면서 "베네수엘라 상황은 매우 불확실하지만 쉐브론은 이 분야에서 유리한 위치에 있으며, 하루 약 24만 배럴을 생산하면서 사업을 중단 없이 계속하고 있다"고 말했다. Jungwirth는 TCO와 엘세군도의 역풍, 그리고 원유 가격 하락을 고려할 때 쉐브론이 2025년 4분기에 엇갈린 실적을 낼 것으로 예상한다. 그럼에도 불구하고 이 애널리스트는 헤스 인수 이후 쉐브론의 장기 전망과 강화된 포트폴리오에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다.
전반적으로 월가는 쉐브론 주식에 대해 15건의 매수와 4건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. CVX 주식의 평균 목표주가는 176.95달러로 11.1%의 상승 여력을 시사한다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.