얼리지언트 트래블, 저가 항공사 선 컨트리 15억 달러에 인수

얼리전트 트래블 (ALGT)이 경쟁 저가 항공사인 선 컨트리 (SNCY)를 주식과 현금을 합쳐 15억 달러 규모로 인수하기로 합의했다고 발표했다. 이번 인수 소식은 저가 항공사들이 유나이티드 항공 (UAL), 델타 항공 (DAL) 같은 대형 경쟁사들로부터 치열한 경쟁에 직면한 가운데 나왔다. 대형 항공사들은 자체적으로 매력적인 할인 상품을 내놓으며 저렴한 항공권을 찾는 고객들을 끌어들이고 있다. 양사는 규제 당국의 승인을 전제로 올해 하반기 중 인수를 완료할 것으로 예상하고 있다.

얼리전트, 선 컨트리 인수로 네트워크 강화

얼리전트는 선 컨트리를 주당 18.89달러의 가치로 인수할 예정이며, 이는 금요일 종가 15.77달러 대비 약 20%의 프리미엄을 반영한 것이다. 구체적으로 선 컨트리 주주들은 보유한 SNCY 주식 1주당 ALGT 주식 0.1557주와 현금 4.10달러를 받게 된다. 선 컨트리의 순부채 약 4억 달러를 포함하면 이번 인수 규모는 약 15억 달러에 달한다.

거래가 완료되면 얼리전트 주주들이 합병 회사의 약 67%를 소유하게 되며, 선 컨트리 주주들은 나머지 33%를 보유하게 된다. 얼리전트는 선 컨트리의 보완적인 네트워크로부터 이익을 얻는 것 외에도, 선 컨트리의 전세기 사업과 아마존닷컴 (AMZN) 화물 서비스로부터도 혜택을 얻을 것으로 기대하고 있다.

월스트리트저널에 따르면 얼리전트의 그레고리 앤더슨 최고경영자는 인터뷰에서 이번 인수가 미국 내외의 더 많은 휴가 목적지에 도달할 수 있는 두 수익성 있는 항공사를 결합시킬 것으로 기대한다고 밝혔다. 그는 얼리전트와 선 컨트리가 노선에서 겹치는 부분이 거의 없고 두 회사 모두 항공 업계에서 소규모 사업자라는 점을 들어 규제 승인을 확보할 수 있다는 자신감을 표명했다. 앤더슨은 "우리는 이 거래가 소비자 친화적이고 경쟁 촉진적이라고 믿는다"고 말했다.

소규모 항공사들은 대형 항공사들과의 경쟁에 맞서기 위해 통합을 시도해왔다. 2024년 알래스카 항공 (ALK)은 하와이안 항공을 인수했다. 그러나 제트블루 에어웨이즈 (JBLU)의 스피릿 항공 (FLYYQ) 인수는 독점 금지 우려로 규제 당국에 의해 차단되었다. 스피릿은 2025년 두 번째로 파산 신청을 했다.

증권가의 ALGT와 SNCY 주식 평가

증권가는 얼리전트 트래블에 대해 보통 매수 의견을 제시하고 있으며, ALGT 주식의 평균 목표주가는 현재 수준 대비 2.4% 하락 여력을 시사하고 있다. ALGT 주가는 올해 들어 지금까지 약 12% 상승했다.

한편 증권가는 선 컨트리 주식에 대해 강력 매수 의견을 제시하고 있으며, SNCY 주식의 평균 목표주가 19.50달러는 24% 상승 여력을 나타낸다. SNCY 주가는 연초 대비 약 10% 상승했다.