JP모건 체이스, 미 연준 금리 인상 가능성 제기

JP모건체이스(JPM)는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 다음 행보가 금리 인하가 아닌 인상이 될 것으로 전망했다.

JP모건은 연준의 금리 인상이 2027년 3분기 이전에는 일어나지 않을 것으로 예상했는데, 이는 조만간 차입 비용이 낮아질 것이라는 일부 암호화폐 애널리스트들의 전망과 배치되는 것이다.

시가총액 기준 세계 최대 은행인 JP모건은 금요일 로이터 통신을 통해 연준이 올해 금리를 3.5%~3.75% 목표 범위로 동결하고 2027년 3분기에 25bp(베이시스포인트) 인상할 것으로 예상한다고 밝혔다.

이는 CME의 연방기금 선물 가격과 극명한 대조를 이룬다. 선물 시장에서 트레이더들은 올해 두 차례의 25bp 금리 인하를 예상하고 포지션을 잡고 있다. 많은 암호화폐 애널리스트들도 차입 비용이 하락해 경제와 금융시장 전반에 걸쳐 더 큰 위험 감수를 유도할 것으로 전망하고 있다. 법정화폐 유동성에 대한 순수한 베팅으로 여겨지는 비트코인은 전통 자산보다 금리 전망에 더 민감하다.

FXTM의 루크만 오투누가 선임 시장 애널리스트는 코인데스크에 보낸 이메일에서 "어려운 2025년에도 불구하고 비트코인은 2026년에 반등할 수 있다"며 "낮은 금리와 줄어드는 활성 공급이 가격을 뒷받침할 수 있다"고 말했다.

대부분의 암호화폐 강세론자들은 차기 연준 의장이 5월 초 임기가 끝나는 현 의장 제롬 파월보다 더 비둘기파적일 것으로 기대하고 있다.

JP모건의 금리 인상 전망은 코인데스크가 지난 11월 논의한 10년물 국채 수익률의 강세 차트 패턴과 일치한다. 이 패턴은 향후 1년 정도 안에 기준 채권 수익률이 6%까지 상승할 수 있음을 시사한다. 현재 수익률은 약 4.18%다.

다만 JP모건은 노동시장이 약화되거나 인플레이션이 하락할 경우 금리 인하가 다시 논의될 수 있다고 밝혔다.

JP모건 애널리스트들은 "앞으로 몇 달 안에 노동시장이 다시 약화되거나 인플레이션이 크게 하락한다면 연준은 올해 말 여전히 완화 정책을 펼 수 있다"고 말했다.

"하지만 우리는 노동시장이 2분기까지 긴축될 것이며 디스인플레이션 과정은 상당히 점진적일 것으로 예상한다."

여러 다른 투자은행들도 금요일 발표된 미국 고용 지표 이후 금리 인하 전망을 재조정했다. 12월 실업률은 4.4%로 하락했다.

골드만삭스와 바클레이스는 이전에 3월과 6월 인하를 예상했던 것과 달리, 이제 6월 인하에 이어 9월과 12월에 금리 인하가 있을 것으로 전망하고 있다.