무역 긴장과 AI 리스크가 향후 2년간 글로벌 시장 전망을 재편하고 있다

세계경제포럼의 최신 글로벌 리스크 보고서는 2026년 초반 글로벌 시장에 명확한 메시지를 전달하고 있다. 주요국 간 경제적 긴장이 이제 전 세계 기업 리더들의 최대 우려 사항으로 떠올랐다. 이에 따라 투자자들은 성장 사이클보다는 무역, 공급망, 자본 접근을 둘러싼 갈등에 의해 형성되는 시장에 직면하고 있다. 설문에 응한 경영진의 거의 절반이 향후 2년간 불안정한 상황을 예상하고 있다.

동시에 안정을 기대하는 응답자는 단 1%에 불과했다. 이러한 전망은 주식, 채권, 통화에 중요한 의미를 갖는다. 마찰이 증가하면 무역 둔화, 비용 상승, 글로벌 수요 약화로 이어지는 경우가 많기 때문이다. 간단히 말해, 국가들이 관세와 규제를 도구로 사용할 때 시장은 성장보다는 리스크를 반영하는 경향이 있다.

무역 긴장이 성장 낙관론을 대체

지정학적 경제 갈등이 단기 리스크의 최상위로 이동했다. 각국이 관세, 수출 제한, 공급망 통제에 더욱 의존하면서 보고서는 글로벌 무역의 위축 가능성을 경고하고 있다. 시장 입장에서 이는 국경을 넘나드는 사업을 하는 글로벌 기업들, 특히 기술, 에너지, 산업재 분야에 압박을 가중시킨다.

한편 인플레이션 리스크는 이러한 추세와 연결되어 있다. 공급망이 이동하거나 붕괴되면 비용이 상승하는 경우가 많다. 따라서 중앙은행들은 성장이 둔화되더라도 정책 완화가 어려워질 수 있다. 이러한 조합은 주식 가치에 부담을 주고 채권 수익률을 예상보다 오랫동안 높게 유지할 수 있다.

AI 리스크가 시장 관심사로 부상

또 다른 급부상 우려 사항은 AI로, 장기 리스크 목록에서 급격히 상승했다. AI가 생산성을 높이는 동시에 보고서는 일자리 감소와 소득 격차를 주요 리스크로 강조하고 있다. 시간이 지나면서 이는 소비자 지출을 위축시키고 사회적 긴장을 증가시킬 수 있으며, 두 가지 모두 실적 성장에 중요한 요소다.

이러한 변화는 이미 투자자들이 대형 기술 기업을 바라보는 방식을 형성하고 있다. 엔비디아 (NVDA)와 같은 기업들은 AI 구축의 중심에 있지만, 광범위한 도입은 정책과 노동 문제를 수반한다. 결과적으로 AI는 이제 장기 시장 전망에서 성장 동력이자 리스크 요인으로 간주되고 있다.

기후 비용은 자본시장에 여전히 높은 부담

극한 기후는 장기 글로벌 리스크의 최상위를 유지하고 있다. 자연재해로 인한 글로벌 보험 손실은 2025년 1,070억 달러에 달할 것으로 예상된다. 이는 6년 연속 1,000억 달러를 넘는 수치다.

동시에 다른 환경 리스크들은 순위가 하락했다. 이는 단기 경제적 압박이 장기 기후 관심사를 밀어내고 있음을 시사한다. 그럼에도 불구하고 증가하는 재해 비용은 시장 전반의 가격 책정, 규제, 자본 흐름을 계속 형성하고 있다.

전반적으로 보고서는 중첩으로 정의되는 시장 시대를 가리키고 있다. 무역 긴장, AI 변화, 기후 비용은 더 이상 별개의 문제가 아니다. 대신 이들은 상호작용하며 리스크를 증폭시키고 있다.