IBM, 증권가 주목 속 주가 동향 부각

인터내셔널 비즈니스 머신즈 (IBM) 주식은 지난 주 2.17% 상승했지만, 지난 한 달간 1.78% 하락하며 강한 상승세 이후 단기 변동성을 보였다. 더 긴 기간을 보면, 이 주식은 지난 12개월 동안 42.82% 급등하며 광범위한 시장을 쉽게 앞질렀다. 월가 애널리스트들은 적당히 낙관적이며, "적당한 매수" 컨센서스와 12개월 평균 목표주가 317.13달러를 제시했는데, 이는 최근 종가 303.16달러 대비 상승 여력이 있음을 시사한다.

이 주식에 대해 가장 주목받는 목소리 중 하나는 뱅크오브아메리카의 애널리스트 왐시 모한이다. 모한은 2026년 1월 13일 IBM에 대한 매수 등급을 재확인하면서 목표주가를 335달러로 상향 조정했는데, 이는 현재 주가와 월가의 광범위한 목표가 모두에서 의미 있는 상승 여력을 시사한다. 모한은 추적 대상 11,984명의 전문가 중 110위에 랭크된 높은 평가를 받는 애널리스트로, 62.37%의 성공률과 인상적인 25.10%의 평균 수익률을 기록하고 있어 그의 긍정적인 입장에 무게를 더한다.

모한의 최근 보고서는 IBM이 2025년 매우 강한 한 해를 보낸 후 2026년을 향해 "더 어려운 상황"에 직면해 있다고 인정한다. 2025년 IBM 주식은 38% 상승했는데, 이는 S&P 500의 18% 상승과 비교된다. 그는 2025년 마감이 약할 것으로 예상하며, 내년에는 약 4억 달러의 인력 재조정 비용으로 인한 4분기 PTI 마진 약화를 포함한 여러 역풍이 있을 것으로 본다. 이러한 압박은 2025년 전체 PTI 마진 확대가 경영진의 가이던스인 100bp 이상을 밑돌 가능성이 높으며, 모한은 약 70bp로 추정하지만 낮은 세금이 수익 수준에서 이를 부분적으로 상쇄할 것으로 본다.

2026년을 전망하면서 모한은 IBM이 소프트웨어 매출에 대해 약 10%의 불변환율 기준 성장, 컨설팅에서 낮은 한 자릿수 성장, 인프라에서 보합 실적을 가이드할 것으로 예상하며, 이는 회사 전체적으로 약 5%의 성장, 즉 유기적 기준으로 약 4%에 해당한다. 전망의 핵심 요소는 컨플루언트(CFLT) 인수 계획으로, 그는 이것이 연중 무렵 마무리되어 소프트웨어에 약 2%의 비유기적 성장을 추가하고 데이터 관련 매출에 강력한 10% 증가를 가져올 것으로 믿는다. 그는 또한 2025년 잉여현금흐름을 140억 달러로, 2026년 가이던스를 약 150억 달러로 모델링하며, 130%의 건전한 잉여현금흐름 대 순이익 비율을 유지하고 IBM의 현금 창출 강점을 강조한다.

레드햇과 같은 영역에서 어려운 비교 기준을 맞이하면서 단기 마진과 소프트웨어 성장 둔화에 대한 우려에도 불구하고, 모한의 장기 전망은 여전히 건설적이다. 그는 높은 마진의 소프트웨어 매출, 강력한 잉여현금흐름 성장, 그리고 양자 컴퓨팅으로부터의 추가적인 "선택권"을 매수 등급의 주요 근거로 강조한다. 2027년 예상 잉여현금흐름의 23배를 기준으로 하고 컨플루언트의 기여를 반영한 335달러의 목표주가를 설정한 가운데, IBM은 예외적인 상승세 이후 더 완만한 한 해를 대비하면서도 애널리스트들이 긍정적으로 추세를 보고 있는 주식으로 주목받고 있다. 주식 등급을 절대 놓치지 마세요. 팁랭크스의 톱 월가 애널리스트 페이지에서 모든 최신 등급을 확인하세요.