넷플릭스, 4분기 실적 발표 앞두고 매수 적기인가

스트리밍 대기업 넷플릭스(NFLX)가 1월 20일 화요일 장 마감 후 2025 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 증권가는 국제 시장의 꾸준한 가입자 증가에 힘입어 실적과 매출이 소폭 상승할 것으로 전망하고 있다. 넷플릭스는 미국 가입자 부진 속에서 매출을 늘리기 위해 구독 요금 인상도 발표할 수 있다.

또한 투자자들은 사용자 참여도, 광고 수익, 수익성 마진, 향후 콘텐츠 라인업, 2026 회계연도 가이던스에 대한 경영진의 견해에 주목할 것이다. NFLX 주식은 지난 1년간 4.5% 상승에 그쳐 전체 시장에 뒤처졌다. 브라질 세금 합의로 인한 일회성 6억 1,900만 달러 비용으로 2025 회계연도 3분기 실적과 매출 전망치를 하회한 후 대부분의 상승분을 반납했다.

넷플릭스에 대한 기대

증권가와 투자자들은 워너 브라더스 디스커버리(WBD) 스튜디오 및 스트리밍 자산 인수 진행 상황에 대한 업데이트를 주시할 것이다. 경쟁사 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 WBD 전체에 대한 적대적 인수 제안과 진행 중인 법적 분쟁이 거래를 지연시키고 있다.

월가는 넷플릭스의 조정 주당순이익(EPS)이 전년 대비 약 28% 증가한 0.55달러를 기록할 것으로 예상한다. 또한 매출은 16.7% 증가한 119억 7,000만 달러를 기록할 것으로 전망된다. 특히 넷플릭스는 지난 8개 분기 중 6개 분기에서 월가의 기대치를 상회하며 지속적인 모멘텀을 보여주고 있다.

넷플릭스 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

넷플릭스의 4분기 실적 발표를 앞두고 5명의 애널리스트가 매수 의견을 재확인했으며, 2명은 보유 의견을 유지했다. 웨드부시의 애널리스트 알리샤 리스는 매수 의견을 유지했지만 목표주가를 140달러에서 115달러로 하향 조정했는데, 이는 30.6%의 상승 여력을 시사한다. 리스는 넷플릭스 주가가 강력했던 이전 분기들 이후 부진한 3분기 실적과 4분기 전망, 그리고 WBD 거래에 대한 불확실성으로 하락했다고 지적했다.

리스는 넷플릭스의 글로벌 광고 부문에서 큰 성장이 예상되며 이를 간과해서는 안 된다고 본다. 그녀는 향후 몇 년간 더 나은 광고 타겟팅과 상호작용성, 더 많은 광고 파트너, 쇼핑 기능을 통해 광고 수익 성장이 가속화될 것으로 예상한다.

모네스 크레스피 하트의 애널리스트 브라이언 화이트는 WBD 거래가 올해 주가에 드리운 먹구름으로 남을 수 있다며 보유 의견을 재확인했다. 그는 넷플릭스의 엔터테인먼트 플랫폼과 광고 성장을 높이 평가했지만 치열한 경쟁, 높은 밸류에이션, 경제적 역풍을 우려 요인으로 지적했다. 그는 넷플릭스가 4분기에 대한 자신의 매출 및 실적 전망치를 충족할 것으로 예상하는데, 이는 월가 전망치를 약간 상회하는 수준이다. 또한 그는 꾸준한 17%의 매출 성장을 전망한다.

화이트는 WBD 거래를 넷플릭스의 방어적 움직임으로 본다. 이 거래는 애플(AAPL)에게 더 유리할 수 있는데, 최고 수준의 오리지널 프로그램을 보유하고 있지만 대규모 콘텐츠 라이브러리가 부족한 애플 TV를 강화할 수 있기 때문이다. 한편 파라마운트 스카이댄스는 WBD 전체에 대해 주당 30달러의 현금 인수를 제안했으며 이사회의 승인을 얻기 위해 싸우고 있다.

화이트는 또한 넷플릭스가 2026년 전체 가이던스를 공유할 것으로 예상한다. 그의 연간 전망은 매출 516억 1,800만 달러(14% 증가)인 반면 월가는 509억 7,700만 달러를 전망하고 있으며, EPS 3.24달러는 월가 전망치와 일치한다.

넷플릭스는 지금 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 넷플릭스는 26개의 매수, 9개의 보유, 2개의 매도 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 넷플릭스의 평균 목표주가 127.23달러는 현재 수준에서 44.5%의 상승 여력을 시사한다.

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