엔비디아 주가 전망... 2026년 약세 시나리오 vs 강세 시나리오

미국 반도체 대기업 엔비디아의 주식(NVDA)은 데이터센터 GPU(그래픽 처리 장치)로 기록적인 성장을 견인하며 AI 혁명의 핵심 기업으로 계속해서 헤드라인을 장식하고 있다. 2025년 40%의 강력한 성장 이후, 투자자들은 중요한 질문에 직면해 있다. 엔비디아가 경쟁과 거시경제 역풍 속에서 모멘텀을 유지할 것인가, 아니면 강력한 AI 채택에 힘입어 새로운 고점으로 급등할 것인가? 이 기사는 약세론인 안정적이지만 완만한 상승과 강세론인 혁신적 기술 돌파 및 시장 점유율 확대를 비교한다.

팁랭크스에서 최저 목표주가 200달러는 향후 12개월간 6.9%의 상승 여력을 시사한다. 한편 최고 목표주가 352달러는 88.2%의 상승 여력을 의미한다. 두 애널리스트의 견해를 자세히 살펴본다.

NVDA 약세론 ... 목표주가 200달러

필립증권의 4성급 애널리스트 익 반 총은 NVDA에 대해 매수 의견과 200달러의 목표주가를 제시했다. 엔비디아의 2026회계연도 3분기 실적 발표 후, 총은 2026회계연도 전체 매출 전망을 4%, 이익 전망을 10% 상향 조정했다. 그는 블랙웰 GB300 칩의 빠른 생산 증가를 이유로 들었으며, 이는 매출총이익률도 0.5%포인트 끌어올릴 것으로 전망했다.

총은 오픈AI(1,000억 달러) 및 앤트로픽(100억 달러)과의 AI 거래의 순환적 성격에 대해 우려하고 있지만, 이들이 2026년 말까지 엔비디아의 3,800억 달러 매출 가시성 중 10% 미만을 차지한다고 판단한다.

그는 하이퍼스케일러들의 자본 지출 증가와 한국, 유럽, UAE의 국가 단위 거래에서 강력하고 지속적인 유기적 수요를 보고 있다. 총은 NVDA가 역사적 평균인 52.2배보다 낮은 선행 주가수익비율 44.8배에 거래되고 있다고 언급했다.

NVDA 강세론 ... 목표주가 352달러

에버코어 ISI의 5성급 애널리스트 마크 리파시스 역시 NVDA에 대해 매수 의견과 352달러의 목표주가를 제시했다. 그는 더 빠른 매출 성장과 더 많은 제품 가용성을 보여준 엔비디아의 강력한 2026회계연도 3분기 실적을 높이 평가했다. 그는 또한 블랙웰 기반 GB200 및 GB300 AI 플랫폼의 공급 개선을 지적했으며, 블랙웰 컴퓨팅 매출이 전분기 대비 48% 급증하여 130억 달러 이상을 추가했다고 밝혔다.

엔비디아는 2025~2026년 블랙웰 및 차세대 루빈 플랫폼에 대한 데이터센터 주문 5,000억 달러를 보고했다. 공급 부족 우려에도 불구하고, 리파시스는 엔비디아의 3분기 재고가 32% 증가하고 공급 약정이 63% 급증하여 이러한 주문을 처리할 수 있다고 강조했다.

그는 강력한 추세 속에서 2025~2026년 예상 매출 4,930억 달러가 보수적이라고 보며, 수요가 유지될 경우 주가 상승 여력이 크다고 판단한다. 그의 352달러 목표주가는 2030년 기본 시나리오 주당순이익 14.74달러에 35배 배수를 적용하고 2026년으로 할인한 값을 기반으로 한다.

엔비디아는 지금 매수하기 좋은가?

월가는 엔비디아의 장기 전망에 대해 매우 낙관적이다. 팁랭크스에서 NVDA는 매수 39건, 보유 1건, 매도 1건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 엔비디아 평균 목표주가 263.44달러는 현재 수준에서 40.8%의 상승 여력을 시사한다.

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