실적 발표 전 넷플릭스와 디즈니... 어느 주식이 더 나은 선택인가

스트리밍 거대 기업 넷플릭스(NFLX)와 디즈니(DIS)가 분기 실적을 발표할 예정이며, 투자자들은 어느 주식이 더 나은 기회를 제공하는지 저울질하고 있다. 넷플릭스는 1월 20일 2025년 4분기 실적을 발표할 예정이며, 디즈니는 2월 2일 2026 회계연도 1분기 실적을 발표할 예정이다. 실적 발표를 앞두고 디즈니 주식은 증권가로부터 매수 강력 추천 등급을 받고 있으며, 20% 이상의 상승 여력을 보유하고 있다. 이에 비해 넷플릭스는 매수 보통 등급을 받았지만 40% 이상의 더 높은 상승 잠재력을 제공한다.

자세히 살펴보자.

증권가가 넷플릭스 4분기 실적에 기대하는 것

월가는 넷플릭스가 2025년 4분기 주당순이익 0.55달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 28% 증가한 수치다. 매출은 약 17% 증가한 119억 7천만 달러에 이를 것으로 전망된다. 기묘한 이야기와 같은 히트작을 포함한 넷플릭스의 강력한 콘텐츠와 전형적인 연말 시즌 호재가 결합되어 구독자 수와 광고 매출 증가를 견인할 수 있다. 전반적으로 투자자들은 광고 지원 요금제의 성과, 막대한 콘텐츠 지출 속에서의 수익성, 그리고 고성장 시장에서의 국제 확장을 주시할 것이다.

한편, 넷플릭스의 다가오는 실적 발표는 워너 브라더스 디스커버리(WBD)의 스튜디오 및 스트리밍 자산 인수 건으로 인해 가려질 가능성이 있다. 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 경쟁 입찰과 진행 중인 법적 문제들이 거래를 지연시키고 불확실성을 더했다. 최근 전개 상황에서 넷플릭스는 워너 브라더스 디스커버리에 대한 전액 현금 제안을 검토 중인 것으로 알려졌으며, 이는 파라마운트와 스카이댄스의 적대적 입찰에 비해 재무적 우위를 제공할 수 있다.

전반적으로 워너 브라더스 디스커버리 거래가 넷플릭스의 밸류에이션에 부담을 주면서, 주가는 단기적으로 지속적인 매도 압력에 직면할 수 있다.

디즈니 1분기 실적에서 기대할 것

디즈니의 경우, 월가는 2026 회계연도 1분기 주당순이익이 1.57달러로 전년 동기 1.76달러 대비 11.4% 감소할 것으로 예상한다. 디즈니의 팁랭크스 주가 전망 페이지에 따르면, 매출은 전년 대비 3.6% 증가한 약 256억 2천만 달러에 이를 것으로 전망된다. 특히 디즈니는 지난 12개월 동안 대부분의 분기에서 주당순이익 추정치를 상회했으며, 이는 강력한 실적을 제공해온 실적을 강조한다.

투자자들은 시장 포화에 대한 우려 속에서 2024년 전체 수익의 27%를 차지한 디즈니의 스트리밍 매출을 면밀히 주시하고 있다.

단기적으로 디즈니 주가는 실적 달성, 특히 스트리밍 구독자 추세, 마진, ESPN 성장에 의해 좌우될 것이다. 최근 5성급 애널리스트인 시티그룹의 제이슨 바지넷은 디즈니의 목표주가를 145달러에서 140달러로 하향 조정하면서도 매수 등급을 유지했는데, 최근 푸보(FUBO) 인수로 인한 역풍을 이유로 들었다. 그러나 그는 2월 2일 실적 발표를 앞두고 ESPN 언리미티드의 성장에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.