인텔, 에이전틱 AI 전환 속 증권가 주목

인텔 (INTC) 주식은 지난 1년간 115.71%라는 인상적인 상승률을 기록했으며, 최근 한 달간 29.12%의 급등세를 보였다. 다만 지난 주에는 0.70% 소폭 하락했다. 이러한 강한 상승세에도 불구하고 현재 주가는 46.96달러로 월가의 평균 12개월 목표주가 43.61달러를 소폭 상회하고 있다. 이러한 격차는 현재 전체 애널리스트 컨센서스가 보다 공격적인 '매수'가 아닌 '보유'인 이유를 설명하는 데 도움이 된다. 많은 전문가들이 최근 랠리가 단기 낙관론의 상당 부분을 이미 반영했다고 보고 있기 때문이다.

월가의 입장은 대체로 신중하지만 부정적이지는 않다. 컨센서스 '보유'와 현재 수준을 약간 밑도는 목표주가를 감안할 때, 증권가는 인텔의 위험 대비 수익 프로필이 큰 폭의 상승 이후 보다 균형을 이루고 있다는 신호를 보내는 것으로 보인다. 최신 리서치에서 언급된 바와 같이 S&P 500의 1% 상승 대비 인텔 주가의 연초 대비 19% 상승은 시장 심리가 얼마나 빠르게 변화했는지를 보여준다. 투자자들에게 전달되는 메시지는 상승 여력이 여전히 존재하지만, 단순한 밸류에이션 재평가보다는 특정 성장 동력과 연계된 보다 선별적인 상승일 수 있다는 것이다.

가장 주목할 만한 최근 의견 중 하나는 HSBC 글로벌 인베스트먼트 리서치의 프랭크 리가 인텔을 '축소'에서 '보유'로 상향 조정하고 새로운 목표주가를 50.00달러로 제시한 것이다. 이 목표가는 현재 수준에서 추가 상승 여력을 시사하며, 컨센서스 전망과 인텔의 현재 주가를 모두 상회한다. 리는 11,984명의 애널리스트 중 2,167위로 중간 수준이지만 존경받는 목소리를 내고 있으며, 성공률은 약 45.95%, 평균 수익률은 21.60%를 기록하고 있다. 그의 부정적 입장에서 보다 중립적 입장으로의 전환은 새로운 AI 트렌드가 부상하면서 인텔을 둘러싼 내러티브가 어떻게 변화하고 있는지를 반영한다.

리의 논지 핵심은 '에이전틱 AI'가 인텔의 서버 CPU 수요를 강력하게 회복시킬 수 있다는 것이며, 이는 회사의 데이터센터 및 AI(DCAI) 부문에 속한 사업이다. AI 애플리케이션이 단순한 챗봇에서 작업을 계획하고 실행하는 자율 에이전트로 진화함에 따라, 그는 범용 컴퓨팅에 대한 수요가 가속화될 것으로 예상한다. 리는 이제 2026년 서버 CPU 출하량이 전년 대비 15~20% 성장할 것으로 전망하는데, 이는 증권가의 4~6% 예상과 과거 5년 평균 약 2% 성장률을 훨씬 상회하는 수치다. 더 높은 출하량과 개선된 제품 믹스로 인한 평균 판매가격 10% 상승에 힘입어, 그는 2026년 DCAI 매출 추정치를 18% 상향 조정하여 198억 달러로 제시했으며, 이는 컨센서스보다 약 10% 높은 수준이다. 또한 가격 강세 시나리오에서는 더 큰 실적 상승 여력을 전망한다.

그러나 인텔 스토리의 파운드리 측면은 여전히 변동 요인이며, 리가 '매수'로 나아가지 않는 주요 이유다. 그는 외부 파운드리 고객에 대한 가시성이 제한적이라고 지적하면서도, 참여도가 높아지는 조짐이 있다고 언급했다. 엔비디아는 AI 데이터센터 GPU에 대해 TSMC를 유지할 것으로 예상되지만, 소형 게이밍 GPU에서는 인텔의 여지가 있을 수 있으며, 애플은 M 시리즈 프로세서에 대해 인텔과 논의 중인 것으로 알려졌다. EMIB와 같은 첨단 패키징 제품은 2027 회계연도경 더 많은 외부 고객을 유치할 수 있지만, 리는 당분간 실적 기여도가 제한적일 것으로 예상한다. 전반적으로 그의 상향 조정된 50.00달러 목표주가는 2026년 추정 장부가치 대비 1.9배의 더 높은 주가순자산비율에서 도출되었으며, AI 기반 서버 수요로 인한 흥미로운 상승 여력과 인텔의 파운드리 야망을 둘러싼 지속적인 불확실성을 모두 반영한다. 주식 등급을 놓치지 마세요. TipRanks의 톱 월스트리트 애널리스트 페이지에서 모든 최신 등급을 확인하세요.