레이 달리오가 지정학적 긴장 속에서 `자본 전쟁`을 우려하는 이유

억만장자 투자자 레이 달리오는 최근 트럼프 대통령의 공격적인 정치 및 무역 기조가 글로벌 금융 긴장의 새로운 국면으로 이어질 수 있다고 경고했다. 스위스에서 열린 세계경제포럼에서 CNBC와의 인터뷰에서 달리오는 무역 전쟁이 그가 '자본 전쟁'이라고 부르는 상황으로 쉽게 확대될 수 있다고 말했다. 간단히 말해, 미국에 대한 신뢰가 약화되면 외국 정부와 투자자들이 미국 국채 매입을 꺼릴 수 있다는 설명이다.

브리지워터 어소시에이츠를 설립한 달리오는 양측 모두 불안해지고 있어 이러한 위험이 커지고 있다고 말했다. 대량의 미국 달러와 국채를 보유한 국가들은 정치적·경제적 안정성을 우려할 수 있으며, 미국은 계속해서 대규모 신규 국채를 발행하고 있다. 어느 한쪽의 신뢰가 무너지면 이러한 불균형이 심각한 문제가 될 수 있다. 그는 역사적으로 이러한 상황이 동맹국들 사이에서도 자본 흐름과 통화를 둘러싼 분쟁으로 확대되는 경우가 많았다고 덧붙였다.

이러한 위험 때문에 달리오는 분산투자의 중요성을 강조했다. 구체적으로 그는 투자자들에게 특정 국가나 자산군에 지나치게 의존하지 말 것을 당부하며 금을 스트레스 시기의 핵심 헤지 수단으로 지목했다. 달리오에 따르면 금은 다른 자산이 어려움을 겪을 때 좋은 성과를 내는 경우가 많기 때문이다. 따라서 그는 일반적인 포트폴리오에서 금을 5%에서 15% 사이로 편입할 것을 제안했다.

금은 좋은 매수 대상인가?

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