커스터머스 뱅코프, 강력한 한 해 마친 후 자신감 있는 성장 신호

커스터머스 뱅코프(CUBI)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용을 살펴본다.

커스터머스 뱅코프의 최근 실적 발표는 확실히 긍정적인 모습을 보여줬다. 경영진은 강력한 실적 모멘텀, 수익성 개선, 그리고 규율 있는 대차대조표 성장을 강조했다. 핵심 주당순이익은 전년 대비 36% 급증했고, 유형자산 장부가치는 연율 두 자릿수로 상승했으며, 은행은 견고한 예금 유치, 마진 확대, 그리고 기록적인 결제 거래량을 기록했다. 경영진은 일부 단기 역풍 요인들?일회성 비용, 높은 전문 수수료, 예금 재조정 복잡성, 그리고 개별 신용 잡음?을 인정했지만, 전반적인 분위기는 은행의 궤적과 2026년까지 주주 가치를 복리로 증대시킬 수 있는 능력에 대한 자신감을 강조했다.

핵심 주당순이익 급증으로 수익력 입증

실적 발표의 핵심 주제는 수익의 강도와 지속성이었다. 2025년 핵심 주당순이익은 7.61달러로 2024년 5.60달러에서 약 36% 증가했다. 경영진은 이를 대출과 예금의 규율 있는 성장, 개선된 자산 구성, 그리고 향상된 효율성에 의해 주도된 다년간의 핵심 주당순이익 복리 성장의 증거로 제시했다. 강력한 주당순이익 결과는 확대되는 자본 비율 및 유형자산 장부가치와 함께 커스터머스 뱅코프를 단순히 성장하는 것이 아니라 수익성 있게 성장하는 은행으로 자리매김시키며, 추가적인 대차대조표 및 프랜차이즈 확장을 지원할 충분한 역량을 갖추고 있다.

예금 성장으로 프랜차이즈 강화 입증

커스터머스 뱅코프는 2025년 크게 개선된 예금 실적을 강조했다. 총 예금은 약 20억 달러, 즉 약 10% 증가하여 210억 달러 바로 아래에 도달했다. 주요 동력은 신규 상업 은행 팀들로, 단 1년 만에 약 16억 달러의 예금을 기여했으며, 이는 최근 채용 투자가 이미 성과를 내고 있음을 시사한다. 무이자 요구불예금 잔액은 또 다른 밝은 부분으로, 연간 5억 달러 이상, 4분기에만 약 1억 5천만 달러 증가했다. 은행은 분기 예금 베타 54%를 보고했으며(이자부 예금 기준 71%, 완화 사이클 전체로는 약 61%), 이는 여전히 경쟁적인 금리 환경에서 합리적으로 양호한 자금 조달 규율을 나타낸다.

핵심 부문 전반의 광범위한 대출 성장

대출 프랜차이즈는 계속해서 다각화되고 확장되고 있으며, 대출은 연간 약 15%, 전분기 대비 약 5억 달러, 즉 약 3% 성장했다. 성장은 광범위했지만 상업용 부동산, 헬스케어, 그리고 모기지 금융이 주도했으며, 이는 고부가가치 부문 전반에 걸쳐 관계를 심화시키려는 의도적인 전략을 나타낸다. 경영진은 또한 투자자들에게 2026년 대출 성장 목표인 8~12%를 제시하며, 현재 파이프라인, 신규 팀, 그리고 지속적인 시장 점유율 확대가 신용 기준을 완화하지 않고도 중상위 한 자릿수 이상의 확장을 지속할 수 있다는 자신감을 나타냈다.

기록적인 순이자수익과 마진 확대

수익성은 높은 거래량과 개선된 스프레드 모두로부터 혜택을 받았다. 순이자수익은 전년 대비 22% 증가한 2억 400만 달러를 기록했으며, 순이자마진은 29베이시스포인트 확대되어 3.4%를 기록했다. 전분기 대비 순이자수익은 250만 달러 증가했으며, 이는 평균 대출 잔액 증가와 예금의 혼합 비용 감소에 힘입은 것으로, 전분기 2.77%에서 2.54%로 하락했다. 경영진은 이러한 성과를 대차대조표 양측의 규율 있는 가격 책정과 보다 효율적인 자금 조달로의 지속적인 예금 재조정에 연결시켰으며, 프랜차이즈가 구조적으로 더 수익성 있게 되고 있다는 서사를 강화했다.

cubiX 결제 네트워크가 규모와 전략적 선택권 제공

커스터머스 뱅코프의 cubiX/즉시 결제 플랫폼은 주요 전략적 차별화 요소로 부상했다. 은행은 2025년에 2조 달러 이상의 결제 거래량을 처리했으며, 이는 2024년 1조 5천억 달러에서 30% 증가한 것으로, 미국 1위 상업 결제 네트워크 지위를 주장했다. 이 엔진은 약 39억 달러의 평균 cubiX 관련 예금을 지원하며, 중요하게도 많은 경쟁사들이 부족한 거래 및 데이터 규모를 은행에 제공한다. 경영진은 2026년에 최대 500억 달러의 거래량을 추가할 수 있는 새로 확인된 네트워크 기회를 지적했지만, 디지털 자산과 연결된 예금에 대해서는 계속 보수적으로 계획하고 있다.

효율성 개선과 운영 레버리지로 수익 프로필 향상

은행은 의미 있는 생산성 개선을 보고했으며, 효율성 비율은 전년 대비 6퍼센트포인트 이상 하락하여 4분기에 49.5%를 기록했다. 평균 자산 대비 비이자비용은 1.88%로, 커스터머스 뱅코프를 성장 이니셔티브와 신규 팀에 투자하면서도 동종 업체 상위 25%에 위치시켰다. 이러한 성과는 은행이 실질적인 운영 레버리지를 창출하고 있음을 시사하며?수익이 비용보다 빠르게 증가?대차대조표가 계속 확대됨에 따라 추가적인 주당순이익 확대의 발판을 마련한다.

자본 강도와 유형자산 장부가치 성장

자본 및 장부가치 추세는 은행의 개선되는 펀더멘털을 강화했다. 주당 유형자산 장부가치는 61.77달러로 상승하여 전분기 대비 3%, 연간 약 14% 연율 증가했다. 유형보통주자본 비율은 8.5%로 개선되어 전년 대비 90베이시스포인트 상승했으며, 회사는 Tier 2 자본으로 분류되는 1억 달러의 후순위 채권 발행을 완료했다. 경영진은 이러한 자본 조치가 12%의 자산 성장을 지원하면서 이루어졌다고 강조하며, 은행이 대차대조표 회복력을 훼손하지 않고 확장하고 있음을 보여줬다.

안정적인 신용 지표와 낮은 손실 경험

신용 품질은 견고하게 유지되고 있으며, 부실자산은 총 자산의 단 29베이시스포인트에 불과하다. 총 순상각액은 전분기 대비 10% 감소했으며, 소규모 소비자 포트폴리오를 제외한 상업 순상각액은 연율 약 16베이시스포인트였다. 경영진은 신용손실충당금의 강력한 적립률을 강조하며, 잠재적인 거시경제 또는 부문별 스트레스에 대해 적절히 대비하고 있다고 느낀다고 밝혔다. 전반적으로 신용 실적은 낮은 손실률과 규율 있는 인수 심사의 이야기로 계속되고 있다.

AI 도입으로 실질적인 생산성 향상 달성

전통적인 은행 지표를 넘어, 커스터머스 뱅코프는 조직 전반에 걸친 인공지능의 광범위한 사용을 강조했다. 모든 직원이 AI 교육을 받았으며, 실용적인 도입을 장려하기 위한 부서별 프로그램이 운영되고 있다. 직원의 절반 이상이 기업용 AI 플랫폼을 사용하고 있으며, 은행은 내부 보고서에 따르면 이러한 도구로부터 이미 거의 20%의 생산성 향상을 보고 있다. 경영진은 AI를 효율성, 리스크 관리, 그리고 확장성의 핵심 동력으로 보고 있으며, 은행이 성장함에 따라 구조적 이점을 제공한다고 본다.

일회성 및 높은 비용으로 단기 잡음 발생

분기에는 보고된 운영 레버리지의 일부를 약화시킨 여러 개별 비용 항목이 포함되었다. 4분기에는 480만 달러의 고유 비용이 발생했다. 신규 팀 온보딩과 관련된 법률 수수료 190만 달러, 세액공제 구매와 관련된 보험 비용 220만 달러(관련 세금 혜택으로 상쇄), 그리고 보상 및 복리후생 70만 달러였다. 또한 상업용 리스 감가상각이 전분기 대비 220만 달러 증가했다. 전문 및 법률 비용은 전반적으로 역사적 수준 대비 높은 수준을 유지하고 있으며?해당 항목에서 약 1,250만~1,350만 달러 범위?전환 및 구축 비용을 반영하고 있다. 경영진은 성장 투자가 성숙함에 따라 이러한 전문 수수료가 정상화될 것으로 예상하지만, 단기적으로는 보고된 실적에 약간의 역풍으로 남아 있다.

예금 재조정 및 디지털 자산 변동성 관리

경영진은 또한 예금 재조정 및 디지털 자산 연계 잔액으로 인한 운영 복잡성을 지적했다. 2025년 내내 은행은 분기당 평균 약 6억 7,500만 달러의 예금 재조정을 기록했으며, 이는 유리한 예금 베타를 생성하는 데 도움이 되었지만 보고된 예금 추세에 일부 변동성을 추가했다. 디지털 자산 측면에서 cubiX 관련 잔액은 암호화폐 시장 변동성과 연결된 약 ±10% 범위 내에서 움직이는 경향이 있다. 이러한 변동성을 반영하여 은행은 강력한 기본 결제 거래량 성장에도 불구하고 2026년 가이던스에 디지털 자산으로부터의 실질적인 예금 기여를 포함하지 않는 보수적인 입장을 취하고 있다.

개별 부실자산 증가 및 규제 개선 진행

부실자산은 주로 약 1,000만~1,100만 달러의 단일 거래가 부실 상태로 이전되면서 소폭 증가했다. 경영진은 1분기에 해결 또는 구조조정을 예상하며, 이러한 움직임이 광범위한 신용 악화보다는 전체 부실자산 기반이 매우 낮을 때 지표의 민감성을 반영한다고 강조했다. 규제 측면에서 은행은 이전 규제 명령과 관련된 개선 노력이 "실질적으로 완료"되었으며, 2026년에 문제를 종결하는 것을 목표로 한다고 밝혔다. 이것이 여러 분기에 걸친 운영 초점이었지만, 경영진의 논평은 규제 리스크가 올바른 방향으로 움직이고 있음을 시사했다.

가이던스는 자신감 있지만 보수적인 2026년 전망 제시

앞으로를 내다보며 경영진은 2026년에 대한 야심차지만 신중한 가이던스를 제시했다. 대출 및 예금 성장 목표는 8~12%이며(예금의 경우 재조정 제외), 이는 순이자수익을 8억~8억 3,000만 달러 범위로 이끌어 전년 대비 약 7~11% 성장을 나타낼 것으로 예상된다. 비이자비용은 4억 4,000만~4억 6,000만 달러로 예상되며, 단 2~6% 증가에 그쳐 수익이 비용을 앞지르면서 지속적인 긍정적 운영 레버리지를 시사한다. 자본 강도는 CET1 비율 11.5~12.5%로 견고하게 유지될 것으로 예상되며, 유효 세율은 23~25%로 가이던스되었다. 경영진은 또한 운영 우수성 이니셔티브로부터 약 2,000만 달러의 런레이트 절감을 창출하여 이를 추가 성장 투자 자금으로 사용할 계획이며, 20억 달러의 예금 성장, 약 7억 달러의 무이자 유입, 그리고 7.61달러의 핵심 주당순이익을 기록한 2025년 실적을 기반으로 한다.

결론적으로 커스터머스 뱅코프의 실적 발표는 강력한 현재 실적과 내년에 대한 자신감 있는 로드맵을 결합했다. 실적, 마진, 예금, 그리고 결제 거래량은 모두 견고한 신용 품질과 강화되는 자본에 의해 뒷받침되며 올바른 방향으로 움직이고 있다. 투자자들은 일회성 비용, 높은 전문 수수료, 예금 재조정 역학, 그리고 경미한 부실자산 잡음을 염두에 두어야 하지만, 전반적인 서사는 규모를 확보하고, 효율성을 개선하며, 특히 결제 및 AI에서 경쟁 우위를 구축하여 향후 몇 년간 지속적인 주주 수익을 지원할 수 있는 은행의 이야기다.