마이크로소프트 실적 발표 앞두고 KPI는 무엇을 보여주나

기술 대기업 마이크로소프트(MSFT)가 1월 28일 수요일 장 마감 후 2026 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 투자자들은 과거 성과를 강조하고 미래 기대치를 설정하는 마이크로소프트의 핵심성과지표(KPI)를 주목해야 한다.

KPI는 매출 성장률, 마진, 일일 활성 사용자 수와 같은 측정 가능한 지표로, 추세, 효율성, 시장 변화나 자원 비효율성과 같은 잠재적 과제에 대한 통찰력을 제공한다.

마이크로소프트의 핵심 KPI... 클라우드 매출

마이크로소프트는 세계 최대 하이퍼스케일러이자 인공지능(AI) 선도 기업 중 하나다. 애저 플랫폼은 가상 머신, 스토리지, 분석, 네트워킹, AI/머신러닝 도구, 애저 SQL과 같은 데이터베이스, IoT 솔루션을 포함한 필수 클라우드 서비스를 제공한다.

마이크로소프트 클라우드 매출은 인텔리전트 클라우드 부문의 애저 및 기업 서비스와 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문의 마이크로소프트 365 상용 및 소비자 제품을 포괄한다.

2026 회계연도 1분기에 마이크로소프트 클라우드 매출은 491억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 26% 증가했고, 전체 회사 매출 증가율 18%(777억 달러)를 상회했다. 마이크로소프트 클라우드는 현재 전체 매출의 약 63%를 차지하며, 이는 2024 회계연도 4분기의 55%에서 증가한 수치다. 이 KPI는 마이크로소프트의 하이퍼스케일러 시장 점유율 확대를 보여주며, 2026 회계연도 1분기 애저가 전년 동기 대비 40% 성장한 반면 아마존웹서비스(AMZN)는 18%, 구글(GOOGL) 클라우드는 28% 성장할 것으로 예상된다.

AI 인프라 비용과 온프레미스 서버 매출 감소가 과제로 작용하지만, 강력한 산업 수요와 AI 혁신이 모멘텀을 유지할 것으로 보인다. 투자자들은 용량 제약 속에서 운영 효율성을 주목해야 한다.

마이크로소프트 주식은 매수인가?

증권가는 마이크로소프트가 조정 주당순이익(EPS) 3.91달러를 기록하며 전년 동기 대비 21% 증가할 것으로 예상한다. 매출은 강력한 애저 클라우드 성장에 힘입어 15.3% 증가한 803억1000만 달러를 기록할 것으로 전망된다.

팁랭크스에서 마이크로소프트 주식은 33개의 매수와 2개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 마이크로소프트 목표주가 618.85달러는 현재 수준에서 31.6%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 MSFT 주가는 8.2% 상승했다.

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