넷플릭스 주가에 대해 투자자는 "거의 중요하지 않다"고 말해

넷플릭스(나스닥:NFLX)를 둘러싼 시장 분위기는 이번 겨울 내내 하락세를 이어가고 있다. 지난 3개월간 20% 이상 하락한 주가에 드리운 가장 큰 먹구름은 워너브러더스 디스커버리 인수 가능성에 대한 우려로 보인다.

2025년 4분기 실적 호조가 이러한 논란을 잠재울 것으로 기대했던 이들은 크게 실망했다. 한편으로 회사는 지난 분기 동안 120억 5,100만 달러의 매출로 전년 대비 17.6% 성장을 기록하며 기대에 부응했다.

2025년 4분기 순이익 24억 1,900만 달러는 2024년 4분기 18억 6,900만 달러에서 크게 증가한 수치다. 다만 2025년 3분기 대비 순차적으로는 감소했는데, 이는 부분적으로 워너브러더스 디스커버리 인수 관련 약 6,000만 달러의 금융비용 때문이었다.

그러나 많은 투자자들은 2026년 매출 전망이 약하다는 점에 주목했다. 회사가 제시한 11%에서 13%의 고정환율 기준 성장 가이던스는 1년 전 제시했던 14%에서 17% 범위보다 낮은 수준이다.

디비던드 컬렉션 에이전시라는 가명으로 알려진 한 투자자는 주가가 하락한 이유에 대해 크게 우려하지 않는다. 이 투자자의 결론은 변함이 없다.

"하락이든 조정이든... 어쨌든 나는 매수한다"고 디비던드 컬렉션 에이전시는 강조한다.

이 투자자는 회사가 최근 두 자릿수 매출 성장을 달성했고, 광고 부문이 호황을 누리고 있으며, 마진이 확대되고 있다고 지적한다. 이 모든 것이 단기 변동성 속에서 이루어졌다.

디비던드 컬렉션 에이전시는 향후 성장 둔화를 인정하면서도 우려하지 않는다. 결국 NFLX가 제자리걸음을 하는 것은 아니라고 이 투자자는 지적한다.

"NFLX 규모의 회사로서 앞으로도 10%에서 15%의 성장을 볼 수 있다고 믿는다. 그리고 이는 장기적으로 주가 상승을 가능하게 할 것"이라고 디비던드 컬렉션 에이전시는 덧붙인다.

더욱이 이 투자자는 워너브러더스 디스커버리 인수가 결국 성사될 것이며 많은 추가 이익이 있을 것으로 확신한다. 디비던드 컬렉션 에이전시는 넷플릭스가 합병이 2년차부터 이익 증대 효과를 낼 것으로 예상한다고 지적하기도 한다.

NFLX 주가가 52주 최저점 근처를 맴돌고 있는 가운데, 디비던드 컬렉션 에이전시는 하락장 매수에 나설 준비가 되어 있다.

"매도세가 밸류에이션 우려 때문이든 불확실성 때문이든, 주식이 과매도 상태라고 믿으며 이제 적극 매수로 본다"고 이 투자자는 요약한다. (디비던드 컬렉션 에이전시의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 대체로 이러한 접근에 동의하는 것으로 보인다. 27건의 매수, 10건의 보유, 1건의 매도 의견으로 NFLX는 중간 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 115.91달러는 향후 1년간 약 35%의 수익을 제공할 것이다. (NFLX 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.