호프 뱅코프, 강력한 실적 후 공격적 성장 계획 발표

호프 뱅코프(HOPE)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용을 정리했다.

호프 뱅코프의 최근 실적 발표는 긍정적인 분위기 속에서 진행됐다. 경영진은 순이익과 순이자이익의 강력한 전년 대비 성장, 순이자마진의 의미 있는 확대, 꾸준히 개선되는 자산 건전성을 강조했다. 경영진은 2025년을 전략적 재편이 검증된 한 해로 규정하면서 2026년을 위한 명확하고 야심찬 목표를 제시했다. 높은 운영비용, 계절적 예금 변동성, 금리 불확실성 등의 역풍을 인정했지만, 수익 모멘텀, 개선된 신용, 탄탄한 자본이 추가적인 실적 성장을 위한 강력한 기반을 제공한다고 주장했다.

강력한 핵심 실적에 힘입어 순이익 급증

2025년 4분기 순이익은 3,400만 달러로 전년 동기 2,400만 달러 대비 42%, 3분기 3,100만 달러 대비 12% 증가했다. 경영진은 실적 급증의 원인으로 순이자이익 증가, 수수료 수익 개선, 신용손실충당금 감소, 세금 부담 완화를 꼽았다. 중요한 점은 이러한 개선이 일회성 항목이 아닌 손익계산서 전반에 걸친 광범위한 강세에 기인했다는 것으로, 이는 수익 창출력이 1년 전보다 구조적으로 높은 수준에 있다는 메시지를 강화한다.

순이자이익과 마진 상승

4분기 순이자이익은 1억 2,700만 달러로 전년 동기 대비 25%, 전분기 대비 1% 증가했다. 은행의 순이자마진은 2.90%로 전년 대비 40bp 개선됐고 전분기 대비 1bp 상승했다. 경영진은 자금조달 비용 감소와 투자증권 수익률 개선을 주요 기여 요인으로 강조했다. 여전히 경쟁적인 예금 환경 속에서도 순이자마진이 소폭 확대된 것은 대차대조표 재편과 가격 재조정 노력이 효과를 발휘하고 있다는 증거로 제시됐다.

대출 및 예금 성장은 영업 활동과 인수합병이 뒷받침

호프 뱅코프는 2025년 말 기준 총 대출금이 148억 달러로 전년 대비 8%, 전분기 대비 1% 증가했다고 보고했다. 예금은 156억 달러로 전년 대비 9% 증가했으며, 경영진은 테리토리얼 인수가 잔액 증가에 의미 있는 기여를 했다고 언급했다. 4분기 대출 실행은 특히 강력해 전년 동기 대비 39% 증가했다. 인수합병을 통한 예금 성장이 대차대조표 확대에서 인수합병의 역할을 강조하는 반면, 강력한 자체 대출 실행은 은행의 핵심 시장에서 기초 수요가 견고하게 유지되고 있음을 시사한다.

예금 비용 하락으로 자금조달 구조 개선

은행은 자금조달 구조를 지속적으로 개선하며 비용이 높은 중개 예금 의존도를 전년 대비 15% 줄였다. 12월 31일 기준 총 예금의 현물 금리는 2.68%였다. 경영진은 2026년에 63억 달러의 정기예금 재가격 기회가 있으며, 이 중 25억 달러가 1분기에 약 3.99%의 가중평균 금리에서 재가격될 예정이라고 강조했다. 새로운 정기예금은 3.70~3.80% 범위로 예상되며, 이는 경쟁 압력이 관리 가능한 수준으로 유지된다면 자금조달 비용을 점진적으로 낮추고 마진 회복력을 지원할 것으로 보인다.

수수료 수익 강력한 모멘텀 시현

수수료 수익도 밝은 부분이었다. 2025년 전체 고객 수준 스왑 수수료는 2024년 160만 달러에서 600만 달러로 약 270% 증가했다. 경영진은 이러한 성장이 고객 침투율 향상과 여러 사업 부문에 걸친 수수료 창출 이니셔티브의 지속적인 실행을 반영한다고 강조했다. 여전히 총 수익에서 차지하는 비중은 작지만, 은행의 보다 다각화된 수수료 기반은 실적에 더 의미 있는 기여를 하고 있으며 향후 스프레드 수익의 변동성을 완충하는 데 도움이 될 수 있다.

자산 건전성 지표 올바른 방향으로 이동

신용 지표는 계속 개선되며 신용 위험이 잘 통제되고 있다는 경영진의 주장을 뒷받침했다. 연말 기준 요주의 대출은 3억 5,100만 달러로 전년 대비 22%, 3분기 대비 6% 감소해 요주의 대출 비율이 전년 3.30%에서 2.39%로 하락했다. 상업 및 산업 포트폴리오의 특별 관찰 대출은 전분기 대비 48% 감소했다. 순상각은 360만 달러로 평균 대출금의 연율 10bp였으며, 이는 전분기 510만 달러(14bp)에서 감소한 수치다. 신용손실충당금은 870만 달러에서 720만 달러로 완화됐으며, 이는 신용 실적 개선과 문제 자산에 대한 가시성 향상을 반영한다.

배당과 자사주 매입을 뒷받침하는 강력한 자본

호프 뱅코프의 자본비율은 전분기 대비 증가했으며 규제 당국의 우량 자본 기준을 편안하게 상회하고 있어, 경영진이 성장을 지원하면서도 주주에게 보상할 여지를 제공한다. 이사회는 주당 0.14달러의 분기 보통주 배당을 선언하고 자사주 매입 승인을 재개해 3,500만 달러의 매입 여력을 남겨뒀다. 경영진은 이러한 조치를 은행의 자본 창출과 실적 궤적에 대한 자신감의 증거로 제시하면서도 자본 배분에 대한 규율 있는 접근을 강조했다.

경영진, 2026년 및 중기 목표 제시

경영진은 2026년을 내다보며 특히 낙관적인 전망을 제시했다. 높은 한 자릿수 대출 성장, 15~20%의 수익 성장, 25~30%의 충당금 전 순수익 증가를 예상했다. 또한 평균자산이익률 약 1.2%, 효율성 비율 50% 중반이라는 중기 목표를 재확인했으며, 이는 현재 수준에서 상당한 개선을 의미한다. 은행은 비교적 온건한 금리 환경을 가정할 때 정기예금 비용 하락과 만기 도래하는 5년 만기 상업용 부동산 대출의 높은 수익률에 힘입어 순이자마진 상승세가 지속될 것으로 예상한다.

운영비용 상승했지만 완화 예상

4분기 비이자비용은 9,900만 달러로 전분기 9,700만 달러, 전년 동기 7,800만 달러에서 증가했다. 증가분은 주로 은행의 성장과 수익 이니셔티브를 지원하기 위한 보상 및 채용 증가를 반영한다. 경영진은 비용 압력을 인정했지만 이러한 투자가 향후 실적 레버리지를 창출하는 데 필요하다고 주장했다. 4분기 비용 수준이 2026년의 합리적인 출발점이라고 밝히며 내년 운영비용 증가율을 낮은 한 자릿수(5% 미만)로 제시해, 극적인 비용 절감 없이도 수익성 개선의 길을 시사했다.

효율성 비율 여전히 주요 과제

수익과 마진 개선에도 불구하고 4분기 효율성 비율은 약 68%로 전분기와 거의 동일하게 유지됐으며, 이는 50% 중반의 중기 목표를 크게 상회한다. 이는 운영 레버리지가 여전히 진행 중인 과제임을 강조한다. 경영진은 2025년을 구축의 해로 규정하며, 높은 비용이 결국 더 빠른 수익 성장으로 상쇄될 것이라고 설명했다. 투자자들은 신규 채용이 본격화되고 수수료 및 대출 이니셔티브가 성숙해짐에 따라 약속된 운영 레버리지가 실현되는지 면밀히 지켜볼 것으로 보인다.

계절적 예금 변동과 인수합병 의존도

예금은 전분기 대비 1% 감소했으며, 경영진은 이를 역사적으로 1분기에 회복되는 상업 고객 자금의 전형적인 4분기 변동으로 설명했다. 동시에 전년 대비 예금 증가의 일부가 테리토리얼 인수와 연관돼 있음을 인정하며, 대차대조표 성장에 인수합병에 대한 일부 의존도를 강조했다. 경영진은 시간이 지남에 따라 예금의 안정성과 구성을 개선하면서 인수와 자체 성장 간의 균형을 맞추는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

연준과 금리 경로 위험에 대한 마진 민감도

순이자마진 전망은 금리 경로에 민감하게 반응한다. 경영진의 내부 계획은 2026년에 연방기금금리가 6월과 9월에 각각 25bp씩 두 차례 인하될 것으로 가정한다. 실제 조치의 시기와 규모는 은행이 정기예금 및 기타 정기 예금의 재가격과 특정 대출 포트폴리오의 수익률 재조정으로부터 얼마나 빨리 혜택을 받을 수 있는지에 영향을 미칠 수 있다. 경영진은 투자자들에게 최근 분기 실적에서 마진 민감도를 추정하도록 조언하면서도 금리 변동성이 마진 결과를 변경할 수 있다고 경고했다. 또한 특정 매입회계 증가액 수치와 지속적인 현물 예금 비용 추세 등 특정 기술적 항목에 대한 세부 공개를 선택하지 않아 일부 증권가는 원하는 것보다 적은 세부 정보를 얻게 됐다.

미래 지향적 가이던스, 공격적인 성장 계획 강조

2026년 이후 가이던스는 은행의 궤적에 대한 경영진의 자신감을 강조한다. 내년에 높은 한 자릿수 대출 성장과 15~20%의 수익 성장을 예상하며, 주목할 만한 항목을 제외한 충당금 전 순수익은 전년 대비 25~30% 증가할 것으로 전망한다. 이 계획은 두 차례의 완만한 연준 금리 인하와 63억 달러의 정기예금이 재가격되면서 예금 비용이 지속적으로 개선될 것으로 가정하며, 여기에는 1분기에 평균 3.99% 금리에서 약 3.70~3.80%로 하락하는 25억 달러가 포함된다. 비이자비용은 2025년 4분기 9,900만 달러 수준에서 5% 미만 증가할 것으로 예상되며, 유효세율은 20~25%로 예상된다. 중기적으로 은행은 평균자산이익률 약 1.2%, 정상화된 수익 성장률 10% 이상, 효율성 비율 50% 중반을 목표로 하며, 이는 보다 경쟁력 있는 수익성 프로필을 향한 추진을 시사한다.

요약하면, 호프 뱅코프의 실적 발표는 수익, 마진, 신용 건전성에서 탄탄한 모멘텀을 보이는 은행의 모습을 그렸으며, 강력한 자본과 주주 환원에 대한 새로운 의지가 뒷받침하고 있다. 높은 비용, 60% 후반에 머물러 있는 효율성 비율, 금리 불확실성이 여전히 중요한 관찰 포인트로 남아 있지만, 경영진의 상세한 2026년 로드맵과 중기 목표는 최근 성장을 지속 가능하게 높은 수익성으로 전환하기 위한 명확한 전략을 제시한다. 투자자들에게 이야기는 점점 더 실행에 관한 것이 되고 있다. 은행이 현재의 운영 투자와 자금조달 개선을 약속한 더 강력한 수익으로 전환할 수 있는지 여부가 관건이다.