실적 발표 후 메타와 마이크로소프트 중 어느 기술주가 더 나은 선택인가

빅테크 기업 메타 플랫폼스(META)와 마이크로소프트(MSFT)가 1월 28일 12월 분기 실적을 발표했다. 메타는 2026회계연도 1분기 매출 전망이 예상을 웃돌며 투자자들에게 깊은 인상을 남겼고, 마이크로소프트의 둔화된 클라우드 성장과 부진한 마진 가이던스는 실망을 안겼다. 이에 따라 META 주식은 시간외 거래에서 상승세를 보이고 있으며 MSFT 주식은 하락하고 있다. 투자자들의 시각이 엇갈렸음에도 불구하고, 월가는 두 기업의 장기 전망에 대해 여전히 낙관적이며 "매수 강추" 컨센서스를 부여하고 있다.

메타의 블록버스터 실적

페이스북과 인스타그램을 소유한 메타 플랫폼스는 주당순이익(EPS) 8.88달러를 기록하며 애널리스트들의 2025회계연도 4분기 예상치 8.23달러를 상회했다. 매출은 전년 동기 대비 24% 증가한 598억 9천만 달러로 예상치 585억 9천만 달러를 넘어섰다.

또한 메타의 소셜미디어 앱 일일 활성 사용자(DAP)는 35억 8천만 명으로 예상치를 충족했다. 메타는 2026년 총 비용을 1,620억 달러에서 1,690억 달러 사이로 전망했으며, 상당 부분이 AI 이니셔티브와 인프라 확장에 배정될 예정이다.

마이크로소프트의 애저 성장 실망

마이크로소프트의 조정 EPS는 4.14달러로 컨센서스 예상치 3.91달러를 상회했다. 매출은 전년 동기 대비 17% 증가한 812억 7천만 달러로 예상치 803억 1천만 달러를 웃돌았다. 그러나 애저를 포함한 인텔리전트 클라우드 부문의 매출은 329억 달러로 컨센서스 322억 달러를 소폭 상회하는 데 그쳤으며, 애널리스트들은 더 큰 폭의 상회를 기대했었다.

마이크로소프트는 수요가 공급보다 빠르게 급증하면서 AI 용량 제약에 직면해 있으며, 이는 단기 매출 잠재력을 제한하고 있다. 이에 대응하기 위해 에이미 후드 CFO는 지난해 882억 달러의 자본 지출을 강조하며 2026회계연도에 대폭적인 증액 계획을 발표했다.

META, 애널리스트 목표주가 상향 잇따라

웰스파고의 켄 가우렐스키 애널리스트는 META 목표주가를 754달러에서 849달러로 상향 조정했으며, 이는 약 27%의 상승 여력을 시사한다. 그는 긍정적인 매출 가이던스와 주목할 만한 1분기 가속화가 높아진 영업비용 및 자본지출 전망을 상쇄한다고 언급했다. 2026년과 2027년 실적 추정치는 안정적으로 유지되지만, 더 강한 성장이 멀티플 확대를 뒷받침할 것으로 보인다.

또한 모건스탠리의 브라이언 노왁 애널리스트는 목표주가를 750달러에서 825달러로 상향 조정했으며, 이는 23.4%의 상승 여력을 시사한다. 그는 메타의 참여도 및 수익화 투자를 언급하며 2027회계연도 EPS 추정치를 10% 상향 조정했다. 노왁은 이러한 노력이 4년 만에 가장 빠른 성장을 견인하고 있으며, 당시 사업 규모는 현재의 절반 수준이었다고 강조했다.

제프리스의 브렌트 틸 애널리스트는 목표주가를 910달러에서 1,000달러로 상향 조정했으며, 이는 49.5%의 상승 여력을 의미한다. 그는 메타가 강력한 매출 상회를 달성했으며, AI 주도 성장 재가속이 대규모 투자 사이클의 수익성을 입증하고 있다고 언급했다. 틸은 메타가 AI가 핵심 사업 선순환을 견인하고 있음을 보여주는 여러 데이터 포인트를 제공했다고 덧붙였다.

애널리스트들, MSFT 목표주가 하향 조정

웰스파고의 마이클 터린 애널리스트는 목표주가를 630달러에서 615달러로 하향 조정했으며, 이는 27.7%의 상승 여력을 시사한다. 애저 용량 제약 우려에도 불구하고, 터린은 3분기 가이던스가 추가 용량 확보로 2026년 하반기 이후 개선된 성장 잠재력을 시사한다고 평가했다.

마찬가지로 시티그룹의 타일러 래드키 애널리스트는 목표주가를 660달러에서 635달러로 하향 조정했으며, 이는 31.8%의 상승 여력을 의미한다. 그는 애저가 소폭 상회했지만 자사 서비스를 우선시하는 용량 배분으로 인해 성장이 소폭 둔화되었다고 밝혔다. 래드키는 실적 발표 후 애저 추정치를 하향 조정했지만, 코파일럿의 가속화되는 모멘텀을 강조했다.

한편 모건스탠리의 키스 와이스 애널리스트는 목표주가 650달러를 유지했지만 마이크로소프트 주식을 "톱픽" 목록에서 제외했다. 그는 투자자들의 관심이 애저 성장률(38% 불변환율 기준, 가이던스 대비 1%포인트 상회)과 M365 커머셜 클라우드 같은 생성형 AI 지표에 집중되었으며, 2~3% 상회 기대에는 미치지 못했다고 언급했다.

메타와 마이크로소프트 중 어느 것이 더 나은가

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면, 메타와 마이크로소프트 모두 매수 강추 등급을 받았으며, META 주식이 향후 12개월간 소폭 더 높은 상승 여력을 제공한다. META는 또한 팁랭크스 스마트 스코어가 8점으로 더 높으며, 이는 시장 기대치를 상회할 수 있음을 시사한다.