`현금화할 시점`... 유명 투자자, 애플 주가 성장 둔화 대비 과도하게 비싸다고 지적

연말 분기는 일반적으로 애플(NASDAQ:AAPL)에게 달콤한 시기다. 선물 구매와 계절적 업그레이드가 결합되어 기기 수요 급증을 견인하기 때문이다. 이러한 배경 속에서 오늘 발표되는 2026 회계연도 1분기(12월 분기) 실적은 투자자들이 강력한 성과를 기대하며 주목하는 무대가 된다.

본론으로 들어가면, 월가는 애플이 1,383억 9,000만 달러라는 새로운 매출 기록을 달성할 것으로 예상하고 있다. 예상 주당순이익 2.67달러는 전년 대비 약 11% 증가한 수치지만, 애플은 실적 전망치를 상회하는 강력한 실적을 보여온 바 있다.

시장은 당연히 새로운 아이폰 17 제품군의 성과를 이해하고자 한다. 팀 쿡 최고경영자는 지난 분기 실적 발표에서 "12월 분기 매출이 회사 역사상 최고치를 기록할 것이며, 아이폰 역시 역대 최고 실적을 달성할 것"이라고 선언하며 기대감을 높였다.

이러한 낙관적 전망은 최근 주가 흐름과는 대조적이다. 애플 주가는 최근 몇 주간 하락세를 보였지만, 여전히 사상 최고치에서 크게 멀지 않은 수준이다. 강력한 실적 발표가 주가 회복에 필요한 촉매제가 될 수 있을까?

스톤 폭스 캐피털이라는 가명으로 알려진 한 최상위 투자자는 그렇지 않다고 본다. 스톤 폭스는 애플이 견고한 분기 실적을 발표할 것으로 예상하지만, 이번이 성장의 정점이 될 것이라고 믿는다.

"가장 큰 의문은 반등하는 성장률이 지속 가능한지 여부인데, 모든 징후는 그렇지 않다는 것을 시사한다"고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 3%에 속하는 5성급 투자자 스톤 폭스는 설명한다.

이 투자자의 가장 큰 우려는 애플의 AI 전략, 또는 그 부재에서 비롯된다. 스톤 폭스는 애플이 최근 발표한 알파벳과의 파트너십이 이 문제를 해결하지 못한다고 지적한다. 애플이 구글의 제미나이 모델과 클라우드 기술 사용에 대한 비용을 지불해야 하기 때문이다.

"애플은 2026년을 아직 작동하는 AI 솔루션도 없고, 더 많은 아이폰을 판매하는 것 외에 AI로 수익을 창출할 실질적인 계획도 없이 맞이하고 있다"고 스톤 폭스는 강조한다.

그리고 그 계획은 난관에 부딪힐 수 있다고 이 투자자는 경고한다. 스톤 폭스는 IDC 보고서를 인용하며 내년 iOS 스마트폰 판매가 메모리 공급 부족으로 인해 감소할 것이라고 지적한다.

이 투자자는 애플 주가가 최근 사상 최고치를 기록했다는 점을 인정하면서도, 지난 몇 년간 시장 대비 저조한 성과를 보였다고 경고한다. 말할 것도 없이, 이 투자자는 이러한 부진이 계속될 것으로 예상한다.

"투자자들은 최근 사상 최고치까지 상승한 기회를 이용해 매도했어야 했다. 현재 주가는 향후 10년의 성장 영역에 참여조차 하지 않는 기업치고는 여전히 매우 비싸다"고 스톤 폭스는 결론지으며, 강력 매도 의견으로 강경한 입장을 분명히 했다. (스톤 폭스 캐피털의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 월가는 애플이 AI 경쟁에서 뒤처졌다고 생각하지 않는다. 매수 19건, 보유 11건, 매도 2건으로 애플은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 298.84달러는 약 16%의 상승 여력을 시사한다. (애플 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.