셸 주식, 4분기 실적 발표 앞두고 매수 적기인가

석유 대기업 쉘(SHEL)이 다음 주 4분기 실적을 발표할 예정이다. 변동성 큰 유가에 타격을 받으며 올해 주가는 4% 상승에 그쳤다.

팁랭크스의 옵션 툴에 따르면, 옵션 거래자들은 4분기 실적 발표 후 SHEL 주가가 양방향으로 약 3.07% 움직일 것으로 예상하고 있다.

월가 전망은?

월가는 쉘의 조정 EBITDA가 전년 동기 658억 달러에서 감소한 560억 달러를 기록할 것으로 예상한다. 조정 주당순이익은 전년 3.73달러에서 하락한 3.17달러로 전망된다. 쉘이 이러한 추정치를 상회할 수 있을까?

아래에서 볼 수 있듯이, 쉘은 이를 달성한 강력한 실적 기록을 보유하고 있다.

실적 발표 전 주요 이슈

쉘은 이미 이번 분기 트레이딩 실적이 지난 3개월간의 강력한 성과에 비해 "현저히 낮을" 것이라고 밝혔으며, 특히 원유 및 정제 제품 거래 부문에서 그러하다.

회사는 화학 및 제품 부문이 마진 약화와 비현금 이연법인세 조정으로 인해 이번 분기 조정 손실을 기록할 것이라고 언급했다. 화학 마진은 3분기 톤당 160달러에서 약 140달러로 하락할 것으로 예상되며, 이는 글로벌 수요 부진과 시장 내 공급 과잉을 반영한다.

또한 회사는 액화천연가스(LNG) 생산 전망을 기존 740만~800만 톤에서 750만~790만 톤으로 축소했다.

약화된 거래 환경에도 불구하고 쉘의 상류 부문 운영은 대체로 안정적이다. 회사는 일일 석유환산 184만~194만 배럴의 생산량을 예상하며, 이는 전 분기 생산량과 대체로 일치한다.

주주들은 2024년 196억 달러 지출과 비교하여 2025년 및 2026년 자본 지출을 면밀히 주시할 것이다. 주요 프로젝트에는 멕시코만, 브라질, 캐나다의 석유, 가스 및 액화천연가스(LNG) 프로젝트가 포함된다.

AJ벨에 따르면, 쉘의 4분기 자사주 매입 프로그램은 35억 달러로 예정되어 있었다. 전체적으로 회사는 주주들에게 약 225억 달러의 현금을 환원했을 것으로 보이며, 이는 현재 시가총액의 거의 11%에 해당한다.

"유가와 가스 가격을 둘러싼 모든 비관론에도 불구하고, 쉘의 주가는 사상 최고치에서 그리 멀지 않다. 이는 부분적으로 와엘 사완 최고경영자가 비용, 자본 지출 및 부채를 낮게 유지하는 데 지속적으로 집중하고, 쉘의 탄화수소 자산 가치를 극대화하며 재생에너지로부터의 미래 성장을 위한 투자와 균형을 맞추는 데 주력한 덕분일 수 있다"고 AJ벨의 재무 분석 책임자 대니 휴슨은 말했다.

SHEL은 지금 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스에서 SHEL은 6개의 매수와 4개의 보유 등급을 기반으로 중립적 매수 컨센서스를 받고 있다. 최고 목표주가는 92.50달러다. SHEL 주식의 컨센서스 목표주가는 76.73달러로, 0.42% 상승 여력을 시사한다.

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