비트마인 주가 하루 만에 12% 급락... 투자자들 60억 달러 미실현 손실에 공포

비트마인 이머전 테크놀로지스(BMNR)는 세계 최대 규모의 기업 이더리움(ETH-USD) 보유 기업으로 알려져 있지만, 2026년 초 어려운 출발을 맞고 있다. BMNR 주식은 월요일 장전 거래에서 거의 12% 하락했다. 톰 리 회장이 이끄는 이 회사는 총 유통량의 약 3.5%에 해당하는 424만 ETH를 공격적으로 축적해왔다. 이러한 최대 확신 전략은 이더리움 네트워크의 장기 성장을 활용하기 위해 설계되었지만, 최근 시장 청산 기간 동안 회사의 미실현 손실이 60억 달러를 넘어섰다.

지난 주말 이더 가격이 2,300달러 수준으로 하락하면서 비트마인의 포트폴리오 가치는 약 96억 달러로 떨어졌으며, 이는 10월에 기록한 139억 달러 최고치에서 급격히 하락한 수치다.

유동성 부족과 레버리지가 가격 급락 촉발

최근 매도세는 크립토 시장의 거래 깊이 부족과 높은 부채 수준으로 인해 더욱 심화되었다. 더 코베이시 레터의 분석에 따르면 극단적인 레버리지가 지속되면서 가격 에어 포켓이 발생하고 있으며, 이는 즉각적인 매수자가 없어 가격이 급격히 하락하는 현상이다.

이러한 트레이더들의 군집 행동은 특히 비트코인(BTC-USD)과 이더 같은 주요 자산이 핵심 심리적 지지선을 돌파할 때 연쇄 청산으로 이어지는 경우가 많다. 대차대조표가 거의 전적으로 이더에 묶여 있는 비트마인의 경우, 이러한 급격한 움직임은 주주들에게 상당한 단기 변동성을 초래한다.

톰 리, 회복 전 어려운 조정 예상

현재의 장부상 손실에도 불구하고 톰 리는 재무 모델에 대한 의지를 유지하고 있지만, 시장이 현재 고통스러운 디레버리징 국면에 있다는 점을 인정한다. 리는 2025년 10월 10일 약 190억 달러의 시장 가치를 소멸시킨 폭락을 투자자 위험 선호도를 근본적으로 변화시킨 중요한 순간으로 지목했다. 그는 블록체인 기술의 장기 펀더멘털은 여전히 견고하지만, 2026년은 투기적 과잉을 정리하는 필수적인 과정으로 시작되고 있다고 믿는다. 그의 견해로는 시장이 이러한 레버리지 포지션을 청산한 후에야 올해 후반에 더 지속 가능한 강세 사이클이 시작될 수 있다.

비트마인, MAVAN에 주력

이더 가격의 변동성을 상쇄하기 위해 비트마인은 메이드 인 아메리카 밸리데이터 네트워크(MAVAN)에 크게 의존하고 있다. 회사는 이미 보유량의 거의 3분의 1을 스테이킹했으며, 현재 연간 약 1억 6,400만 달러의 수익을 창출하고 있다. 리는 회사가 424만 ETH 전체를 스테이킹할 경우 스테이킹 보상이 연간 3억 7,400만 달러, 즉 하루 약 100만 달러를 초과할 수 있다고 전망한다. 이 수익은 중요한 현금 완충 장치를 제공하여 회사가 시장 하락 시 핵심 ETH 보유량을 손실로 매각하지 않고도 운영 자금을 조달할 수 있게 한다.

시장 반등을 위한 구조적 변화 필요

이 부문의 광범위한 회복은 단순한 가격 반등 이상을 필요로 할 수 있다. 마켓 메이커 윈터뮤트는 최근 2026년의 진정한 자산 효과를 위해서는 상장지수펀드(ETF)의 참여 증가와 개인 투자자의 복귀 같은 구조적 변화가 필요하다고 주장했다.

현재 개인 투자자의 관심 대부분은 다른 기술 부문으로 이동했다. 윈터뮤트의 애널리스트들은 투자자들이 인공지능과 양자 컴퓨팅 같은 더 빠르게 성장하는 테마로 점점 더 이동하고 있어, 크립토 시장은 가격을 이전 고점으로 되돌릴 새로운 자본 유입을 찾고 있다고 지적했다.

비트마인 주식은 매수 적기인가

팁랭크스에 따르면 BMNR 주식은 지난 3개월간 배정된 애널리스트들의 매수 의견 2건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 12개월 BMNR 목표주가는 43달러로 71.3%의 상승 여력을 시사한다.

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