셰브론 주가 전망... 밸류에이션 우려에도 강력 매수 추세 지속

쉐브론 (CVX) 주식은 지난 주 5.6%, 지난 달 8.0%, 지난 1년간 23.9% 상승하며 에너지 섹터의 강력한 모멘텀과 투자자 신뢰 증가를 반영하고 있다. 월가 애널리스트들은 대체로 낙관적이며, 컨센서스 등급은 매수 강추이고 12개월 평균 목표주가는 180.16달러로 최근 종가 176.90달러 대비 소폭 상승 여력을 시사한다. 현재 목표가가 암시하는 상승 여력이 극적이지는 않지만, 리서치의 전반적인 논조는 쉐브론의 운영 강점, 현금흐름 프로필, 규율 있는 자본 지출에 대해 긍정적이다.

최근 의견을 제시한 목소리 중 하나는 HSBC의 킴 퓨스티어로, 쉐브론의 강력한 연초 이후 실적 이후 보다 신중한 입장을 취했다. 2026년 2월 2일, 퓨스티어는 CVX를 매수에서 보유로 하향 조정하면서 동시에 목표주가를 180.00달러로 상향 조정했다. 현재 거래 수준에서 이 목표가는 약 2%의 상승 여력을 암시하며, 그녀의 견해로는 좋은 소식의 대부분이 이미 주가에 반영되었음을 나타낸다. 하향 조정에도 불구하고 퓨스티어는 쉐브론의 매력적인 현금흐름 성장과 재무 규율의 조합을 계속 인정하고 있다.

퓨스티어는 보고서에서 쉐브론의 견고한 최근 실적과 강력한 운영 실행을 강조했다. 회사는 4분기 조정 주당순이익이 6% 상회했으며, 이는 주로 32억 달러의 업스트림 수익에 의해 주도되었고 이는 컨센서스를 7% 상회했다. 총 생산량은 일일 405만 배럴로 예상을 2% 초과했으며, 텡기즈쉐브로일(TCO), 퍼미안 분지, 멕시코만의 강력한 실적에 힘입었다. 쉐브론은 또한 가이던스 상단인 30억 달러의 자사주 매입으로 주주 친화적인 자본 환원을 유지했다.

앞으로 퓨스티어는 쉐브론의 2026년 가이던스가 변경되지 않았으며, 자본 지출은 180억~190억 달러이고 카자흐스탄과 미국 육상 물량의 1분기 일시적 감소를 감안하더라도 업스트림 생산 성장률은 7~10%로 예상된다고 언급했다. 회사는 구조적 비용 절감을 계속 추진하고 있으며, 이미 작년에 15억 달러를 달성했고 2026년 말까지 30억~40억 달러를 목표로 하고 있으며, 절감액의 60% 이상이 지속 가능한 효율성 개선에서 나올 것으로 예상된다. 베네수엘라에 대해 쉐브론은 순 자본 지출 증가 없이 18~24개월 내에 그곳에서 생산량을 50% 늘릴 수 있다고 믿고 있지만, 퓨스티어는 약 12만 배럴/일의 추가 생산량조차도 베네수엘라가 여전히 그룹 현금흐름의 1~2%만을 차지하기 때문에 "큰 변화를 가져오지" 못할 것이라고 주장한다.

퓨스티어의 보다 신중한 등급은 펀더멘털보다는 주로 밸류에이션에 의해 주도된다. 그녀는 쉐브론의 주가가 베네수엘라에 대한 낙관론과 유가 상승에 힘입어 이미 연초 이후 16% 상승하여 그녀가 보기에 공정한 수준에서 거래되고 있다고 지적한다. 그녀의 견해로는 CVX의 2026년 추정치 기준 엑슨모빌 대비 2%의 소폭 EV/DACF 할인은 정당화되는 반면, 예상 2026년 배당 수익률 7.2%는 이제 BP, 토탈, 쉘과 같은 유럽 동종 기업들에 뒤처진다. 그럼에도 불구하고 월가 전반의 매수 강추 컨센서스와 견고한 운영 추세로 쉐브론은 성장, 효율성, 주주 환원의 균형을 맞추는 주요 석유 및 가스 기업으로서 투자자들의 레이더에 확고히 남아 있다. 주식 등급을 절대 놓치지 마세요. TipRanks의 톱 월가 애널리스트 페이지에서 모든 최신 등급을 확인하세요.