캔터, 퀄컴 1분기 실적 `견조한 상회` 전망...그럼에도 목표주가 하향 조정한 이유는

칩 기업 퀄컴(QCOM)은 2월 4일 2026 회계연도 1분기 실적을 발표할 예정이다. 2026 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고, 캔터 피츠제럴드의 최고 애널리스트 C.J. 뮤즈는 QCOM 주식에 대해 보유 의견을 재확인하며, 회사가 12월 분기에 "견고한 실적 상회"를 제시할 것으로 예상한다고 밝혔다. 그러나 뮤즈는 지속되는 어려움을 반영해 QCOM 주식의 목표주가를 185달러에서 160달러로 하향 조정했다. 애널리스트의 퀄컴에 대한 견해를 살펴보자.

한편, 월가는 퀄컴이 2026 회계연도 1분기 주당순이익 3.39달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 0.6% 감소한 수치다. 한편 매출은 4% 증가한 121억 4,000만 달러를 기록할 것으로 전망된다.

퀄컴은 오랫동안 모바일 핸드셋 시장의 주요 칩 공급업체였다. 그러나 회사는 이 사업을 넘어 자동차 및 사물인터넷(IoT)과 같은 분야로 확장해 왔다. QCOM 주식은 스마트폰 최종 시장의 약세와 애플(AAPL)이 자체 모뎀으로 전환하면서 사업을 잃게 된 것에 대한 우려로 지난 1년간 12% 하락했다.

캔터의 최고 애널리스트가 본 QCOM 주식

뮤즈는 퀄컴이 2026 회계연도 1분기에 대한 월가의 기대치를 상회할 것으로 예상한다. 그러나 그는 회사의 2026 회계연도 2분기 전망이 월가의 추정치를 약간 하회하고, 3분기 가이던스는 컨센서스를 크게 밑돌 것으로 예상한다.

또한, 이 5성급 애널리스트는 애플 사업 점유율 하락(퀄컴은 2026년에 20% 점유율만 예상)과 삼성(SSNLF)의 모뎀 일부가 자체 제품으로 전환되는 것을 근거로 퀄컴의 2026년 전망이 크게 재조정될 것으로 예상한다. 뮤즈는 QCOM의 전망이 중국 핸드셋 사업에 대한 DRAM, NAND, 기판 전반의 공급 부족 영향으로도 타격을 받을 것으로 예상한다.

전반적으로 뮤즈는 2026년 핸드셋 매출이 20% 감소하고, QCT 부문 매출이 10% 하락하며, 전체 매출이 9% 감소할 것으로 전망한다. 추정치의 상당한 재조정과 스마트폰 시장의 지속적인 압박을 고려할 때, 애널리스트는 QCOM 주식에 대해 관망하는 입장을 유지하고 있다. 또한 2026년 수익력이 10달러에 불과할 것으로 예상하는 것을 근거로 뮤즈는 목표주가를 160달러로 하향 조정했다. 뮤즈의 수정된 목표주가는 16배의 주가수익비율(2026년 수익 기준)을 반영한다.

퀄컴 주식은 매수, 매도, 보유인가

2026 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고, 월가는 퀄컴 주식에 대해 매수 10건, 보유 6건, 매도 1건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. QCOM 주식의 평균 목표주가는 193.33달러로 27%의 상승 여력을 시사한다.

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