애널리스트들이 `대량 매수`를 권하는 원자력 발전 주식 2종... 그 이유는

에너지 부문의 탈탄소화를 향한 광범위한 움직임이 본격화되고 있으며, 일반적으로 투자자들의 관심은 풍력이나 태양광 발전으로 향한다. 그러나 원자력 발전이 빠르게 주목받고 있다. 원자력은 본질적으로 풍력이나 태양광보다 신뢰성이 높고 탄소 배출량이 최소화되지만, 사용 후 핵연료의 장기 저장 문제는 여전히 과제로 남아 있다.

이러한 변화는 신뢰할 수 있는 기저부하 전력에 대한 수요 증가, 특히 전력 소비가 많은 데이터센터의 수요 증가에 의해 주도되고 있으며, 노스랜드의 애널리스트 제프 그램프가 이 추세를 면밀히 추적하고 있다.

"매주 새로운 기업이나 정부가 원자력 용량을 확대하거나 원자력에 대한 기존 입장을 재검토한다는 발표가 나오고 있다. 세계가 새로운 원자력 용량을 확대, 가속화 또는 장려할 방법을 모색하는 가운데, 미국 에너지부가 미국 원자력 연료 공급에 수십억 달러를 배정하거나 메타가 여러 원자로 업체와 계약을 체결하는 등 원자력 채택 가속화를 위한 모멘텀이 강력하다고 본다"고 그램프는 언급했다.

원자력 산업의 확장은 데이터센터와 발전소 같은 대규모 사용자가 전력망에 연결되는 방식을 규율하는 규칙과 규정으로 인해 규제상의 어려움도 야기했다. 이러한 상황이 완화될 조짐을 보이고 있는데, 지난 12월 연방에너지규제위원회(FERC)가 미국 전력 부문 최대 지역 송전 기구인 PJM에 관세 구조를 개정하고 대규모 전력망 연결, 프로젝트 승인, 비용 배분 및 기타 규제 병목 현상에 대한 보다 명확하고 표준화된 규칙을 마련하도록 지시했다.

수요가 증가하고 규제 완화 전망이 전망을 개선하면서 원자력 산업의 여건이 점점 더 긍정적으로 변하고 있다. 월가는 이미 주목하고 있으며, 증권가는 투자자들에게 원자력 발전 주식을 지목하고 있다. 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 활용하여 최근 두 가지 투자의견을 선정했다.

컨스텔레이션 에너지 (CEG)

여기서 살펴볼 첫 번째 원자력 발전 주식인 컨스텔레이션 에너지는 1999년부터 독립 에너지 사업자로 활동해 왔으며, 현재 풍력, 태양광, 수력 및 천연가스는 물론 원자력 발전소를 보유한 전력 공급업체로 잘 알려져 있다. 본사는 메릴랜드주 볼티모어에 있으며, 약 32,400메가와트를 공급할 수 있는 발전 능력으로 2천만 개 이상의 가정과 기업을 지원한다. 컨스텔레이션은 2040년까지 모든 온실가스 배출을 제거한다는 목표를 설정했으며, 이를 위해 이미 미국 최대의 무탄소 원자력 발전 사업자가 되었다.

컨스텔레이션이 원자력 발전소 운영을 확대하기 위한 지속적인 노력의 중요한 부분 중 하나는 크레인 청정에너지센터 재가동에 참여하는 것이다. 많은 독자들이 크레인을 예전 이름인 스리마일 아일랜드로 기억할 것이다. 이곳은 1970년대 미국 최악의 원자력 사고 현장이었다. 크레인으로 개명된 이 시설의 오랫동안 휴면 상태였던 1호기는 내년에 재가동될 예정이다.

지난 11월 컨스텔레이션은 재가동 작업 자금을 조달하기 위해 에너지부와 10억 달러 규모의 대출 계약을 체결했다. 이 회사가 마이크로소프트의 데이터센터 확장 프로젝트를 지원하기 위해 이 기술 대기업에 전력을 공급하기로 한 계약의 일환으로 이 프로젝트를 진행하고 있다는 점을 주목해야 한다.

전력 공급을 우려하는 데이터센터 투자자들이 관심을 가질 또 다른 주요 조치로, 컨스텔레이션은 1월 초 칼파인 코퍼레이션과의 인수 계약 완료를 발표했으며, 거래 규모는 164억 달러로 평가되었다. 이 금액에는 45억 달러의 현금이 포함되었다. 컨스텔레이션이 칼파인의 부채를 인수하는 것을 포함하면 전체 거래 규모는 260억 달러를 훨씬 넘는다.

칼파인 거래는 해당 회사의 천연가스 및 지열 발전 시설을 컨스텔레이션의 발전 자산에 추가한다. 이로써 컨스텔레이션은 미국 최대 단일 전력 생산업체가 되었으며, 원자력 발전 용량을 확대하면서 의존할 수 있는 견고한 재래식 전력 기반을 확보하게 되었다.

이 주식은 웰스파고의 애널리스트 샤 포레자의 관심을 끌었으며, 그는 자신의 낙관적 견해를 명확히 밝혔다. "CEG는 여전히 우리의 최고 독립발전사업자(IPP) 아이디어로 남아 있다. 우리는 이상적인 자산 조합과 규모, 원자력 계약에서의 선도적 지위, FERC/PJM의 규제 불확실성 해소 및 CEG를 위한 기회 창출을 본다. CEG는 데이터센터 둔화 없음, PJM 코로케이션 규칙 진전, 전반적으로 우호적인 정책 환경 등 우리의 IPP에 대한 절대적 판단 이후 중요한 펀더멘털 변화가 없는 상황에서 그 이상을 보여준다."

세부 사항을 살펴보면서 포레자는 컨스텔레이션이 올해 강세를 보일 여러 이유를 제시했다. "단기 촉매제로는 1) 연말까지 하이퍼스케일러 계약, 2) 칼파인 인수 효과, 3) 크레인 재가동 비용 감소 전망, 4) 업그레이드 기회(크레인의 경우 약 300MW)가 전체 시설에서 확인된 2GW 이상으로 증가할 가능성이 있다. 전반적으로 단기 촉매제 경로는 건설적이다. 또한 우리는 FERC/PJM 명령이 FOM과 코로케이션 대안(부분 코로케이션 포함) 모두에 대한 선택권을 가지고 CEG PJM 원자력 포트폴리오 계약을 진행하기 위한 더 강력한 논거를 만든다고 본다."

자신의 입장을 수치화할 때, 이 5성급 애널리스트는 비중확대(매수) 등급과 함께 460달러의 목표주가를 제시했으며, 이는 1년 상승 잠재력 70%를 가리킨다. (포레자의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

최근 11건의 애널리스트 리뷰는 매수 8건, 보유 3건으로 나뉘어 보통 매수 컨센서스 등급을 받았다. 주가는 270.88달러이며, 평균 목표주가 407.36달러는 향후 1년간 50% 상승을 시사한다. (CEG 주가 전망 참조)

테레스트리얼 에너지 (IMSR)

다음으로 살펴볼 종목은 차세대 원자력 발전을 준비하고 있는 기술 회사다. 테레스트리얼 에너지의 핵심 제품은 신기술이다. 구체적으로 이 회사는 일체형 용융염 원자로(IMSR)를 개발하고 있으며, 이를 신뢰할 수 있고 무배출이며 비용 경쟁력이 있는 원자력 에너지를 제공할 수 있는 혁신적인 첨단 원자로로 홍보하고 있다.

IMSR은 소형 모듈형 원자로 시장을 겨냥하고 있으며, 이는 더 큰 원자력 발전 분야의 틈새 시장이다. 소형 모듈형 원자로는 공장에서 제작되어 운송 및 설치가 가능한 조립식 시스템으로 계획되며, 독립 시설에 전력을 공급할 수 있다. 이 장치는 단독으로 사용하거나 연결된 그룹으로 사용할 수 있으며, 각 장치는 300메가와트 미만으로 평가된다. 테레스트리얼의 계획된 원자로인 일체형 용융염 원자로는 1차 냉각재 역할도 하는 액체 핵연료를 사용한다.

테레스트리얼은 전력 또는 증기를 생성하도록 발전소를 설계하고 있으며, 둘 다 현대 발전의 필수 요소다. 모듈성은 시스템에 내재되어 있으며, 회사의 기본 설계는 하나의 장치에 두 개의 원자로를 통합한다. 이 시스템은 현재 원자로 설계의 절반 이하인 빠른 건설 시간을 위해 설계되었다.

지난해 테레스트리얼은 SPAC 거래를 통해 월가에 상장했다. 합병은 HCM II 인수 코퍼레이션과 진행되었으며 지난 10월 28일 완료되었다. 티커 IMSR은 10월 29일 거래를 시작했으며, 그날 주가는 19.10달러로 마감했고 이후 주가의 52%를 잃었다. 테레스트리얼은 여전히 약 7억 4,500만 달러의 시가총액을 보유하고 있다.

테레스트리얼은 지난 10월 SPAC 거래를 통해 상장한 비교적 신규 진입자다. 노스랜드의 제프 그램프가 이 원자력 혁신 기업을 담당하고 있으며, 그는 테레스트리얼이 이익을 올리고 투자자들에게 수익을 가져다줄 명확한 경로를 보고 있다. 그가 지금 이 주식을 원자력 투자로 좋아하는 이유를 설명하면서 그램프는 다음과 같이 썼다. "우리는 테레스트리얼이 원자로 기술 동종 그룹 대비 매력적으로 평가되고 있다고 믿는다. 회사의 시가총액은 동종 중간값보다 약 37% 낮은데, 우리가 보기에 비교적 강력한 규제 진전과 상업적 참여에도 불구하고 그렇다. 또한 테레스트리얼은 시가총액 대비 상당한 현금 잔액을 유지하고 있으며(현금 및 현금성 자산이 시가총액의 약 27%를 차지하는 반면 동종 중간값은 14%), 라이선싱, 엔지니어링 및 사업 개발 이니셔티브를 추진할 의미 있는 유동성 활주로를 제공한다. 우리는 이러한 조합이 시장이 동종 업체에 비해 테레스트리얼의 기본 기술과 진전에 더 적은 가치를 부여하고 있음을 시사하는 반면, 회사는 주요 이정표를 달성하기 위해 충분한 자본을 확보하고 있다고 믿는다."

이에 따라 그램프는 이 주식에 아웃퍼폼(매수) 등급과 15달러의 목표주가를 제시했으며, 이는 1년 기간 동안 70% 상승을 시사한다. (그램프의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

최근 애널리스트 리뷰는 두 건에 불과하지만 둘 다 이 주식이 매수라는 데 동의하여 이 종목에 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. IMSR의 주가는 8.82달러이며 평균 목표주가 13.50달러는 향후 1년간 53% 상승 여력을 나타낸다. (IMSR 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.