첫 매출 임박한 아처 에비에이션... 매수 적기인가

아처 에비에이션(ACHR)은 장기 비전에서 초기 실행 단계로 전환하는 중요한 과도기에 진입하고 있다. 설계, 테스트, 파트너십에 집중했던 수년간의 노력 이후, 이제 관심은 현금 관리와 첫 매출로 이동하고 있다. 그 결과, 아처를 둘러싼 이야기는 야심보다는 실행에 더 초점을 맞추고 있다. 한마디로, 모든 것이 실행에 달려 있다.

이와 관련해 5성급 투자자 히말라야스 리서치는 아처를 투기적 매수 종목으로 계속 평가하고 있다. 실제 사업 활동에 가까워지고 있지만 여전히 명확한 장애물에 직면한 고위험 기업이라는 것이다.

우선, 아처는 여전히 매출 전 단계 기업이다. 항공기 승인, 비행 테스트, 공장 규모 확대에 집중하고 있다. 그럼에도 불구하고 이 투자자는 최근 주가 하락이 핵심 계획의 붕괴가 아니라 시장 자금 이동을 반영한다고 본다. 분석에 따르면 초기 단계 종목에서 자금이 빠져나가면서 주가가 3개월간 약 33% 하락했다.

앞으로 이 투자자는 아처가 2026년 상반기에 매출을 창출하기 시작할 것으로 예상한다. 경영진은 지난 실적 발표에서 UAE 출시 프로그램을 통해 매출이 조금씩 발생할 것이라고 밝혔다. 초기 항공기 인도 대금도 매출에 기여할 것으로 예상된다.

초기 매출이 핵심 전환점

중요한 점은 히말라야스 리서치가 아처가 2026년에 약 3,200만 달러의 매출을 창출할 수 있을 것으로 추정한다는 것이다. 외부 전망치는 1,500만 달러에서 4,500만 달러 사이다. 이 수준은 작지만, 순수 개발 단계에서 초기 판매 단계로의 전환을 의미한다.

동시에 이 투자자는 장기 성장 잠재력을 보고 있다. 글로벌 도심 항공 모빌리티 시장은 2030년까지 235억 달러로 성장할 것으로 예상된다. 이를 바탕으로 이 회사는 아처가 2030년까지 약 26억 달러의 매출에 도달할 수 있을 것으로 보며, 이는 약 11%의 시장 점유율에 해당한다.

그러나 이러한 전망은 꾸준한 승인 진행과 원활한 생산 증가에 달려 있다. 어떤 지연이든 매출 시기를 더 늦출 수 있다.

탄탄한 현금 보유로 단기 리스크 감소

한편, 재무상태표는 어느 정도 지지를 제공한다. 아처는 지난 분기 말 약 16억 달러의 현금 및 단기 투자자산을 보유하고 있었다. 지출을 포함한 분기당 현금 소진액이 약 1억 2,200만 달러인 점을 감안하면, 활주로는 3년 이상 연장된다.

그 결과, 이 투자자는 특히 2026년에 매출이 시작될 것으로 예상되는 상황에서 유동성이 견고하다고 본다. 그럼에도 불구하고 분석은 수익이 곧 예상되지 않기 때문에 향후 주식 발행이 여전히 리스크로 남아 있다고 지적한다.

비교하자면, 조비 에비에이션(JOBY)은 훨씬 높은 밸류에이션으로 거래되고 있으며 역시 적자 상태다. 이는 투자자들이 이 섹터 전체에 얼마나 많은 기대를 걸고 있는지를 보여준다.

결론적으로, 히말라야스 리서치는 아처를 투기적 매수로 평가한다. 그는 기회가 실재한다고 믿지만, 성공은 승인 시기, 생산 실행, 계약 이행에 달려 있다고 본다. 현재로서는 이 주식이 현재 실적보다는 미래 실행에 대한 베팅으로 남아 있다.

아처 에비에이션 주식은 좋은 매수 종목인가

증권가 애널리스트들은 이 회사의 전망에 대해 상대적으로 낙관적이다. 최근 6건의 평가를 바탕으로 아처 에비에이션은 평균 목표주가 12.40달러로 보통 매수 컨센서스를 받고 있다. 이는 현재 주가 대비 75.89%의 상승 여력을 의미한다.

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