쇼피파이, 지지 속에서도 주가 급락..."에이전틱 커머스 수혜주 지위는 유지"

캐나다 전자상거래 기업 쇼피파이(SHOP) 주가가 화요일 8% 이상 급락했다. 애널리스트들이 긍정적인 전망을 내놓았음에도 불구하고 최신 투자의견에서 엇갈린 신호를 보냈기 때문이다.

애널리스트들, 에이전틱 커머스 기반으로 쇼피파이 지지

최근 분석에서 제프리스의 사마드 사마나 애널리스트와 아레테의 로코 스트라우스 애널리스트는 쇼피파이의 에이전틱 커머스 포지셔닝을 높이 평가했다. 에이전틱 커머스란 AI가 소비자나 기업을 대신해 자율적으로 구매 업무를 처리하는 상거래 모델을 말한다. 그러나 스트라우스는 SHOP 투자의견을 매수로 상향 조정한 반면, 사마나는 보유 의견을 유지하며 목표주가를 160달러로 제시했다. 이는 약 32% 상승 여력을 의미한다.

사마나는 오픈AI의 챗GPT에서 인스턴트 체크아웃 기능을 사용하기 위해 판매자들이 지불해야 하는 4% 수수료가 해당 채널의 수익성에 대한 우려를 낳고 있지만, 쇼피파이는 알파벳(GOOGL)의 구글 및 마이크로소프트(MSFT)와의 관계 덕분에 "여전히 에이전틱 커머스의 수혜자"라고 주장했다. 이 기능은 지난 9월 발표된 쇼피파이와 오픈AI의 제휴에서 탄생했다.

사마나는 "경제성 문제를 넘어, 투자자들은 아마존(AMZN)이 오픈AI에 투자한다는 보도 이후 잠재적 경쟁 리스크에 대한 보다 명확한 설명을 원하고 있다"고 지적했다.

애널리스트, 쇼피파이 4분기 실적 '견조' 전망

사마나는 쇼피파이의 다가오는 4분기 실적에 대한 검토에서 자신의 팀이 "견조한" 실적을 예상하며 플랫폼의 총 거래액이 전년 대비 28% 증가할 것으로 본다고 밝혔다. 이는 컨센서스인 1,214억 달러를 약간 밑도는 수준이라고 애널리스트는 언급했다.

한편 스트라우스는 최근 주가 하락 이후 SHOP 주식의 밸류에이션이 매력적이라고 평가했다. 애널리스트는 쇼피파이가 에이전틱 커머스의 부상에 대비하고 있으며, AI 코딩 도구가 쇼피파이의 경쟁 "해자"를 잠식할 것이라는 우려는 플랫폼이 판매자 기반과 누리는 "락인" 효과를 제대로 평가하지 못한 것이라고 주장했다.

이러한 견해는 최근 울프 리서치의 의견과 상반된다. 울프 리서치는 쇼피파이의 에이전틱 커머스 잠재력이 이미 주가에 반영되었다며 밸류에이션 우려로 SHOP 주식을 하향 조정했다.

SHOP, 지금 매수하기 좋은 주식인가?

월가 전반에서 쇼피파이 주식은 계속해서 보통 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 이는 지난 3개월간 27명의 애널리스트가 제시한 17건의 매수와 10건의 보유 의견을 기반으로 한다.

179.56달러인 SHOP 평균 목표주가는 현재 거래 수준 대비 18% 이상의 상승 여력을 시사한다.