아마존 4분기 실적 발표 임박... 옵션 트레이더들 주가 8.01% 변동 예상

전자상거래 및 클라우드 컴퓨팅 대기업 아마존(AMZN)이 2월 5일 2025년 4분기 실적을 발표할 예정이다. AMZN 주식은 회사의 인공지능(AI) 관련 지출과 마이크로소프트(MSFT)의 애저, 알파벳(GOOGL)의 구글 클라우드로부터 AWS(아마존 웹 서비스) 클라우드 부문이 받는 치열한 경쟁에 대한 우려로 지난 1년간 사실상 보합세를 보였다. 팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 거래자들은 2025년 4분기 실적 발표에 대한 반응으로 AMZN 주식이 양방향으로 약 8.01% 움직일 것으로 예상하고 있다.

이 예상 변동폭은 지난 4개 분기 동안 아마존 주식의 평균 실적 발표 후 변동폭(절대값 기준) 5.51%보다 높은 수치다.

대부분의 증권가는 아마존의 2025년 4분기 실적 발표를 앞두고 아마존 주식에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있다. 월가는 AMZN이 주당순이익 1.97달러를 기록하여 전년 대비 약 6% 성장할 것으로 예상한다. 매출은 12.6% 증가한 2,114억 7,000만 달러를 기록할 것으로 전망된다.

클라우드 부문이 회사의 소매 사업보다 수익성이 높기 때문에 AWS 성장에 초점이 맞춰질 것이다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, 회사의 북미 및 해외 부문 영업이익은 2025년 3분기에 감소한 반면, AWS의 영업이익은 전년 대비 9.45% 증가했다.

아마존 4분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

4분기 실적 발표를 앞두고 BMO 캐피털의 브라이언 피츠 애널리스트는 아마존 주식에 대해 매수 의견을 재확인하며 목표주가 304달러를 제시하고 최선호주로 선정했다. 이 애널리스트는 가속화되는 클라우드 사업과 탄탄한 소비자 기반에 힘입어 회사가 강력한 4분기 실적을 발표할 것으로 예상한다. 피츠는 자사의 채널 점검 결과 AWS 성장이 계속 가속화되고 있음을 나타내지만, 경쟁과 용량 제약이 상승 여력을 제한한다고 밝혔다.

피츠는 아마존의 소매 매출이 여전히 고무적이지만 소비자 신뢰도는 반대 방향으로 움직이고 있어 거시경제적 어려움을 나타낸다고 지적했다. 이 애널리스트는 아마존의 광고 사업이 계속 확장되고 있으며 2025년 4분기에 다른 부문보다 다시 빠른 속도로 성장할 태세라고 덧붙였다. 피츠는 매출 및 영업이익 추정치를 유지했지만, 2026년 아마존의 소매 사업에 대해서는 신중한 입장이다.

한편, 미즈호의 로이드 월름슬리 애널리스트는 AMZN 주식에 대해 매수 의견을 재확인하며 목표주가 315달러를 제시했다. 이 5성급 애널리스트는 AWS 매출 성장이 "새로운 AI 용량과 핵심 마이그레이션 활동의 강력한 성장 모두에 힘입어" 가속화될 것으로 예상하며 아마존에 대해 낙관적이다. 월름슬리는 AWS 매출 성장률이 2025년 3분기 20%에서 4분기 21%로 가속화되고, 2026년 1분기에는 22%에 달할 것으로 예상한다.

또한 월름슬리는 2026년 연간 AWS 매출이 23% 성장할 것으로 예상하며, AI 용량 증가와 핵심 AWS 사업의 더욱 강력한 마이그레이션 활동을 바탕으로 상향 편향이 있다고 본다. 이 애널리스트는 2025년 4분기 북미 소매 매출에 약간의 위험이 있다고 보지만, 견고한 영업이익 추세와 AWS 부문에 대한 집중을 고려할 때 "괜찮다"고 생각한다. 월름슬리는 "AWS에 대한 향후 전망이 주가에 가장 중요한 요인이며, 경영진이 이 부분에서 긍정적일 것으로 예상한다"고 말했다.

AI 애널리스트는 AMZN 주식에 낙관적

팁랭크스의 AI 애널리스트는 아마존 주식에 대해 아웃퍼폼 의견을 제시하며 목표주가 269달러를 제시했는데, 이는 13.5%의 상승 여력을 나타낸다. AI 애널리스트의 낙관적 입장은 견고한 재무 성과와 특히 AWS 및 광고 사업에서의 긍정적인 실적 발표 인사이트에 기반한다. 그러나 AI 애널리스트는 기술적 분석이 나타내는 단기 약세와 프리미엄 밸류에이션에 대해 경고했다. 또한 현금흐름 관리는 여전히 개선이 필요한 영역으로 남아 있다.

아마존 주식은 매수, 매도, 보유인가

현재 월가는 36개의 매수와 1개의 보유 의견을 바탕으로 아마존 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. AMZN 주식의 평균 목표주가 297.29달러는 25.3%의 상승 여력을 나타낸다.

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