`선두 자리 잃는다`... DA 데이비슨, AWS 시장 점유율 우려로 아마존 주식 등급 하향

아마존 (AMZN) 주가는 4분기 실적 발표 이후 장초반 약 8% 하락했다. 투자자들은 완만한 매출 성장에도 불구하고 경쟁 심화와 막대한 자본 지출을 우려했다. 여기에 더해 DA 데이비슨의 5성급 애널리스트 길 루리아는 아마존 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정하며 목표주가를 300달러에서 175달러로 낮췄다. 루리아는 아마존이 클라우드 컴퓨팅에서 "선두 지위를 잃고 있으며" 빠르게 진화하는 AI 주도 소매 환경에서 전략적 불리함의 초기 징후를 보이고 있다고 주장했다.

DA 데이비슨, AWS 성장 전망에 경고

루리아에 따르면 AWS는 마이크로소프트 (MSFT) 애저와 알파벳 (GOOGL) 구글 클라우드 같은 경쟁사들에 뒤처지고 있다. AWS가 전년 대비 24% 성장한 반면, 구글 클라우드는 48% 급증했고, 애저는 39% 성장했다. 다만 애저의 성장은 용량 제약으로 제한됐다.

루리아는 또한 아마존이 구글처럼 자체 프론티어 AI 연구소를 보유하지 못했으며, 마이크로소프트처럼 오픈AI와의 주요 파트너십도 없어 일부 고객이 이탈하고 있다고 지적했다. 그는 아마존이 "따라잡기 위해 안간힘을 쓰고 있으며" 더 많은 지출을 추진하고 있다고 강조하며, 2000억 달러의 자본 지출 계획을 언급했다. 루리아는 또한 아마존이 첨단 AI 모델에서 경쟁력을 유지하려면 오픈AI에 500억 달러를 투자해야 할 수도 있다고 덧붙였다.

이번 투자의견 하향 조정은 아마존의 소매 사업이 제미니와 챗GPT가 지배하는 "새로운 채팅 기반 인터넷"에 적응하는 데 어려움을 겪고 있다는 우려도 반영했다.

전반적으로 그는 직접적인 AI 통합이 없다면 아마존이 "구조적 불리함"에 직면할 수 있다고 보고 있다. 이는 최고 수준의 AI 모델을 사용하는 판매자들이 더 많은 트래픽과 광고 수익을 끌어들여 아마존을 경쟁 열위에 놓이게 할 수 있다는 의미다.

아마존은 매수, 매도, 보유인가?

월가로 눈을 돌리면, 증권가는 지난 3개월간 매수 37건과 보유 1건을 부여하며 아마존 주식에 대해 적극 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 또한 주당 아마존 평균 목표주가 289.22달러는 30%의 상승 여력을 시사한다.

아마존 애널리스트 평가 더 보기