뱅크 오브 아메리카, 최근 급락 이후 아마존 주식 전망 제시

AI 인프라 구축이 투자자들을 불안하게 만들고 있으며, 아마존(NASDAQ:AMZN)이 최근 피해자로 보인다. 이 거대 기술기업의 주가는 금요일 거래에서 4분기 실적과 전망이 일부 부정적인 반응을 불러일으키면서 하락세를 보일 것으로 예상됐다.

완벽한 실적을 발표했지만 대규모 AI 관련 지출 전망으로 타격을 입은 일부 경쟁사들과 달리, 아마존은 엇갈린 4분기 실적을 내놨다. 주당순이익은 1.95달러로 예상치 1.96달러를 밑돌았다. 하지만 매출 측면에서는 문제가 없었다. 매출은 2,134억 달러로 전년 대비 13.6% 증가하며 월가 전망치를 21억7,000만 달러 상회했다. AWS 성장률은 전 분기 대비 가속화되어 24%를 기록하며 월가 예상치 22%를 웃돌았고, 용량 확대가 매출 증가에 기여했다.

아마존은 1분기 매출 전망에서도 애널리스트 예상을 상회하며 1,735억 달러에서 1,785억 달러 사이를 제시했고, 중간값은 전문가들의 예측을 소폭 웃돌았다. 그러나 아마존은 예상보다 낮은 수익성을 전망했다.

하지만 가장 큰 충격은 자본지출 전망에 있었는데, 이는 마이크로소프트와 구글 같은 경쟁사들보다도 더 컸다. 아마존은 자본지출이 50% 이상 증가하여 2025년 약 1,300억 달러에서 총 2,000억 달러로 늘어날 것이며, 대부분의 지출이 AWS에 집중될 것이라고 밝혔다. 이는 약 1,500억 달러로 예상했던 애널리스트들의 전망을 크게 웃도는 수치였다.

아마존은 AWS에 대한 수요 증가로 용량을 빠르게 수익화할 수 있다고 언급하며, 더 빠른 매출 성장 가능성을 시사했다(백로그가 매출보다 약 40% 빠르게 확대되고 있음). 경영진은 수요 신호를 예측하는 능력에 자신감을 보이며, AI를 고객들이 AI 역량을 활용하기 위해 데이터를 클라우드로 이전하면서 추가 수요를 창출할 수 있는 "특별한 기회"로 보고 있다.

뱅크오브아메리카의 애널리스트 저스틴 포스트는 이러한 논리가 타당하다고 본다.

"아마존만 이런 투자를 하는 것은 아니며, AWS의 선도적인 고객 기반과 매출 규모를 고려할 때 아마존이 경쟁사들보다 더 많이 투자하는 것이 합리적이라고 생각한다"고 상위 1% 증권가 전문가인 포스트는 말했다.

분명히 많은 투자자들은 이를 다르게 받아들였으며, 포스트는 주가 하락이 아마존의 자본지출 가이던스, 약한 1분기 마진 전망, 그리고 2026년 마이너스 잉여현금흐름 가능성이 복합적으로 작용한 결과라고 지적했다.

그러나 포스트에 따르면 투자 논리는 이전만큼 여전히 강력하다.

"용량 확대가 향후 분기에 마진 변동성을 가중시킬 것이지만, 이 용량은 산업 전반의 AI 비즈니스 전환의 일환으로 완전히 활용될 것이며, 아마존이 매우 매력적인 분야에서 경쟁력을 유지하는 데 도움이 될 것"이라고 5성급 애널리스트는 말했다.

포스트는 여전히 아마존에 대해 매수 의견을 확고히 유지하고 있지만, 전망치는 소폭 하향 조정했다. 마진 불확실성으로 인한 AWS 밸류에이션 하락과 광범위한 섹터 밸류에이션 압축을 반영하여 목표주가를 286달러에서 275달러로 낮췄다. 수정된 목표가는 여전히 향후 12개월간 약 31%의 상승 여력을 시사한다. (포스트의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 전반적인 견해는 압도적으로 긍정적이다. 아마존을 커버하는 애널리스트 중 38명이 매수를 권고하고 있으며, 5명은 보유 의견으로 신중한 입장을 유지하고 있다. 이러한 입장은 강력 매수 컨센서스로 해석되며, 평균 목표가는 283.43달러로 향후 1년간 약 35%의 상승 가능성을 시사한다. (AMZN 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.