AMD 주가 얼마나 더 떨어질까... 월가 최저 목표가 제시로 우려 확산

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) 주식은 AI 칩 경쟁에서 핵심 종목 중 하나로 남아 있으며, AI 칩 경쟁에서 지난 1년간 주가가 90% 이상 상승했다. 그러나 모든 애널리스트가 AMD 주식이 이러한 상승세를 유지할 수 있다고 확신하는 것은 아니다. 월가는 여전히 향후 12개월간 AMD의 35% 상승 여력을 보고 있지만, 가장 신중한 전망은 현재 수준에서 2% 하락 가능성을 제시한다.

이러한 전망은 골드만삭스의 5성급 애널리스트 제임스 슈나이더로부터 나왔으며, 그는 월가 최저 목표가인 210달러를 설정하고 중립 등급을 유지했다. 이 낮은 목표가는 강력한 AI 수요에도 불구하고 AMD의 수익 성장 시점에 대한 신중함을 반영한다.

슈나이더가 AMD의 리스크를 보는 이유

슈나이더는 수요에 대해 우려하지 않는다. 그는 기업들이 AI 시스템 구축을 계속하고 회사가 서버 프로세서 시장 점유율을 확보함에 따라 AMD의 데이터센터 사업이 확대될 것으로 예상한다. 그러나 그는 재무적 이익이 나타나는 데 시간이 걸릴 수 있다고 본다.

그는 AMD가 AI 제품을 지원하기 위해 소프트웨어, 시스템 및 고객 지원에 대한 지출을 늘릴 계획이라고 말했다. 이러한 높은 비용으로 인해 마진이 빠르게 개선되지 않을 수 있으며, 단기적으로 수익에 영향을 미칠 수 있다.

그는 또한 AMD의 데이터센터 GPU 매출이 소수의 대형 고객에 의존할 수 있다고 지적했다. 결과적으로 주문 시점이 분기마다 달라질 수 있으며 실적 예측이 어려워질 수 있다.

그럼에도 불구하고 골드만삭스는 여전히 건전한 수요를 예상하며 향후 의미 있는 GPU 매출 가능성을 보고 있다. 다만 현재로서는 마진이 개선되고 지출이 안정화되기 시작할 때까지 주가가 부진할 수 있다고 애널리스트는 본다.

투자자들이 AMD에서 주목해야 할 점

투자자들은 소프트웨어 및 지원에 대한 지출이 증가함에 따라 AMD가 강력한 AI 매출을 더 나은 마진으로 전환할 수 있는지 지켜볼 것이다. 시장은 또한 AMD의 AI 칩이 더 많은 클라우드 고객에게 사용되고 있다는 신호를 찾을 것이다. 더 넓은 사용은 소수의 대형 구매자에 대한 의존도를 줄이고 매출을 더욱 안정적으로 만들 것이다.

마지막으로 비용과 마진에 대한 업데이트는 매출 성장만큼 중요할 수 있다. 데이터센터 매출이 계속 증가하는 동안 비용이 평준화되기 시작하면 주식에 대한 신뢰가 개선될 수 있다. 그렇지 않으면 단기적으로 약한 전망이 유지될 수 있다.

AMD는 매수, 매도, 보유인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 25건의 매수, 8건의 보유, 0건의 매도 의견을 바탕으로 AMD 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 AMD의 평균 목표가는 주당 289.13달러로 35.38%의 상승 여력을 시사한다.

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