2026년 2월 11일, 주식시장은 왜 하락했나

S&P 500 (SPX)과 나스닥 100 (NDX)은 수요일 거래 시작과 함께 1월 고용 보고서가 미국 경제에 13만 개의 비농업 일자리가 추가되었음을 보여주면서 견고한 상승세를 기록했다. 그러나 두 지수 모두 이후 상승분을 모두 반납하고 마이너스 영역으로 후퇴했다.

보고서 내용을 자세히 들여다보면 투자자들에게 여러 우려 사항이 제시되었다. 우선 의료 부문이 계속해서 고용 증가를 떠받치고 있는 반면, 정부와 금융을 포함한 다른 부문들은 여전히 감소세를 보이고 있다. 또한 노동통계국(BLS)은 2025년 전체 비농업 일자리 증가분을 기존 추정치 58만 4천 개에서 18만 1천 개로 하향 조정했다. 이는 경기침체 시기를 제외하고 2003년 이후 최악의 고용 증가율을 기록한 것이다.

혼조세 고용 보고서에 금리 인하 가능성 흔들려

의료 부문의 강세는 고용 시장이 고용주들이 직원 채용과 해고 모두에 신중한 추세를 지속하는 가운데 다른 영역의 약세를 가리는 데 도움을 주고 있다. 무디스 애널리틱스의 마크 잔디 수석 이코노미스트는 "1월 고용 증가분을 음미하라. 2026년에 이와 같은 고용 증가를 보이는 달이 많지 않을 것으로 예상한다"고 말했다.

한편 CME의 페드워치 도구에서 3월 18일 연방공개시장위원회(FOMC)의 25bp 금리 인하 가능성은 전날 20.1%에서 5.9%로 급락했다. 4월 26일 FOMC에 대한 동일한 확률도 36.2%에서 22.3%로 하락했다.