가트너의 높은 영업권 노출, 향후 손상 및 실적 압박 위험 증가

가트너(IT)가 회계 및 재무 운영 부문에서 새로운 리스크를 공시했다.

가트너의 대차대조표는 영업권과 무형자산에 크게 노출되어 있으며, 이는 2025년 12월 31일 기준 총자산의 약 38%를 차지해 비현금 감액 손실에 취약한 구조다. 시장 여건 악화와 장기 전망 수정에 따라 디지털 마켓 부문에서 기록한 1억 5천만 달러의 영업권 손상은 향후 추가 손상이 실적과 자기자본에 실질적인 압박을 가할 수 있음을 보여준다.

영업권과 비한정 내용연수 무형자산은 상각되지 않고 최소 연 1회 손상 검사를 받기 때문에, 사업 성과, 시장 전망 또는 내부 구조조정에서 불리한 변화가 발생하면 추가 손상 차손이 발생할 수 있다. 이러한 손상은 현금흐름에 직접적인 영향을 미치지는 않지만 주요 신용지표를 약화시키고 재무 유연성을 제약하며 투자 심리와 밸류에이션 배수에 부담을 줄 수 있다.

IT의 평균 목표주가는 190.70달러로, 20.25%의 상승 여력을 시사한다.

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