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알티스 USA(OPTU)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
알티스 USA의 최근 실적 발표는 매출과 가입자 감소에도 불구하고 수익성과 마진이 급격히 반등했다는 점을 강조하며 신중하면서도 낙관적인 분위기를 조성했다. 경영진은 2025년을 규율 있는 실행의 해로 규정하며, 단기 성장보다는 광섬유, 모바일, 고마진 라이트패스 사업을 중심으로 더 강력한 현금 창출과 회복력 있는 플랫폼 구축에 집중하겠다고 밝혔다.
알티스는 4분기 조정 EBITDA 9억200만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 7.7% 증가했고, 이는 약 4년 만에 가장 강력한 분기 실적이다. 조정 EBITDA 마진은 380bp 상승한 41.3%를 기록하며 40% 문턱을 넘어섰고, 공격적인 비용 통제와 고마진 제품으로의 믹스 전환이 성과를 거뒀음을 보여줬다.
4분기 매출총이익률은 약 69.5%로 전년 대비 180bp 개선됐다. 경영진은 브로드밴드와 새롭게 구성된 비디오 요금제의 풍부한 믹스, 그리고 엄격한 프로그래밍 비용 관리가 매출 정체 또는 감소 환경에서도 마진 확대를 이끌었다고 설명했다.
브로드밴드 가입자당 평균 매출은 전년 동기 대비 2.8% 증가한 76.71달러를 기록하며 14개 분기 만에 최고 수준을 달성했고, 가입자 감소 속에서도 밝은 신호를 보냈다. 전체 주거용 ARPU는 0.4% 상승한 134.49달러를 기록했으며, 연결성 및 부가 서비스가 비디오 가입자 감소로 인한 하락을 상쇄했다.
4분기 영업비용은 전년 동기 대비 약 6000만 달러 감소했으며, 6% 이상의 인력 감축과 공급업체 통합 및 인력 최적화가 뒷받침했다. 현장 출동이 19% 감소하고 7일 고객 서비스 재문의율이 사상 최저치를 기록하는 등 운영 지표가 개선되며 현장과 콜센터에서의 실행력 향상을 시사했다.
회사는 분기 중 약 2억 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 이는 낮아진 자본 지출과 높아진 마진에 힘입은 것이다. 현금 자본 지출은 4분기 전년 동기 대비 28% 감소하며 자본집약도를 분기 기준 약 13%, 연간 기준 16% 미만으로 낮췄다.
알티스는 연말 기준 300만 개 이상의 광섬유 패싱을 보유했으며, 2025년 중 13만4000개의 광섬유 구축을 포함해 17만7000개의 신규 패싱을 보고했다. 광섬유 고객 계정은 전년 대비 33% 증가한 71만6000개를 기록하며, 경영진이 수익성 보호를 위해 마이그레이션 속도를 조절했음에도 지속적인 수요를 확인했다.
라이트패스는 두드러진 성장 엔진으로 남았으며, 2025년 연간 매출은 4억6800만 달러로 전년 대비 13% 증가했고 조정 EBITDA는 17% 상승했다. 이 부문은 또한 상당한 AI 관련 계약 가치를 보고했으며, 기존 라이트패스 부채 상환을 목표로 17억 달러 규모의 자산담보부증권 거래를 통해 대차대조표를 재조정했다.
모바일은 계속 확대되며 총 회선 수가 62만3000개로 전년 대비 35% 증가했고, 4분기 순증가는 3만8000개를 기록했다. 연간 모바일 이탈률은 700bp 이상 개선됐으며, 모바일 매출은 분기 중 40% 이상 증가하며 알티스의 컨버전스 전략을 강화했다.
비디오 매출은 계속 감소했지만, 회사는 5년 이상 만에 가장 낮은 분기 비디오 가입자 손실을 기록했으며, 4분기 순손실은 4만9000명으로 축소됐다. 프로그래밍 비용이 10%대 중반 감소하고 새로운 고마진 슬림 요금제가 인기를 얻으면서 비디오 매출총이익률은 2022년 대비 750bp 이상 개선됐다.
고객 만족도는 순추천고객지수가 연초 대비 11포인트 개선되며 진전을 보였고, 이는 더 나은 가치 인식과 서비스를 시사한다. 네트워크 품질은 옵티멈 파이버가 트라이스테이트 지역에서 속도, 신뢰성, 일관성 부문에서 우클라로부터 최고 순위를 받으며 외부적으로 검증됐다.
마진 개선에도 불구하고 4분기 총매출은 전년 동기 대비 2.3% 감소한 약 22억 달러를 기록했으며, 연간 매출은 약 86억 달러 수준을 유지했다. 경영진은 비디오 및 브로드밴드 가입자 기반 축소와 가격 결정력을 제한하는 경쟁 환경으로 인해 지속적인 매출 압박이 핵심 과제라고 인정했다.
브로드밴드 사업은 4분기 6만2000명의 가입자를 잃었으며, 연말 기준 알티스의 브로드밴드 고객은 약 420만 명이다. 경영진은 신규 가입 감소, 가구 이동 활동 둔화, 가격에 대한 민감도 증가, 경쟁사의 공격적인 프로모션이 순증가에 부담을 주는 주요 요인이라고 지적했다.
비디오 가입자는 전년 대비 13% 감소한 170만 명을 기록했으며, 비디오 매출은 4분기 거의 10% 감소했다. 이 부문은 알티스가 고객을 수익성을 개선하고 증가하는 콘텐츠 비용 노출을 줄이는 더 간소한 패키지로 유도하고 있음에도 매출에 구조적 역풍으로 남아 있다.
알티스의 레버리지는 최근 12개월 조정 EBITDA 대비 약 7.3배로 높은 수준을 유지했으며, 총 유동성은 약 14억 달러다. 경영진은 의미 있는 부채 감축과 광범위한 대차대조표 재조정이 회사가 높은 이자 비용과 상대적으로 짧은 가중 부채 만기 프로필을 헤쳐나가는 데 전략적 우선순위라고 강조했다.
경영진은 경쟁 환경이 비정상적으로 공격적이며, 경쟁사들이 가입자 확보와 유지를 위해 프로모션에 크게 의존하고 있다고 반복적으로 설명했다. 이러한 역학은 알티스의 신규 가입을 둔화시키고 이탈 위험을 높였으며, 회사가 ARPU와 마진 보호를 위해 깊은 할인을 거부했음에도 가입자 성장을 제약했다.
알티스는 2025년 중반 광섬유 마이그레이션을 의도적으로 늦춰 4분기 광섬유 순증가가 1만2000명에 그쳤으며, 단기 현금흐름과 마진 안정성을 우선시했다. 경영진은 재무 기반이 더 강화되면 광섬유 성장의 재가속을 의미하는 더 규율 있지만 광범위한 마이그레이션이 2026년에 계획돼 있다고 밝혔다.
뉴스 및 광고 매출은 4분기 8% 감소했으며, 이는 주로 강력한 정치 광고 사이클과의 어려운 비교 때문이다. 정치 지출을 제외하면 이 부문은 실제로 6% 성장했으며, 이는 기본적인 회복력과 선거 사이클이 가져오는 변동성을 모두 보여준다.
브로드밴드 ARPU는 상승했지만, 비디오 서비스를 이용하는 고객이 줄어들면서 전체 주거용 ARPU는 소폭만 증가했다. 비디오의 역할 감소는 전년 대비 ARPU에서 약 2.80달러를 깎아냈으며, 이는 연결성 및 기타 고마진 상품으로의 상향 판매로 부분적으로 상쇄됐다.
2026년에 대해 알티스는 재무 규율을 유지하면서 브로드밴드 추세를 안정화하기 위해 운영과 제품 라인업을 단순화하는 데 중점을 둔 전략을 제시했다. 회사는 ARPU와 컨버전스를 더욱 추진하고, 광섬유와 자동화에 선택적으로 투자하며, 비용 및 마진 개선을 지속하고, 레버리지가 높은 대차대조표를 적극적으로 관리할 계획이며, 더 상세한 재무 목표는 다음 실적 발표에서 제시될 예정이다.
알티스의 실적 발표는 턴어라운드 중반에 있는 회사의 모습을 그렸으며, 볼륨 성장보다는 더 안정적인 마진, 현금흐름, 대차대조표 회복을 선택했다. 투자자들은 수익성 개선, 성장하는 광섬유 및 모바일 프랜차이즈, 라이트패스 모멘텀이 궁극적으로 치열한 경쟁 시장에서 지속적인 매출 감소와 높은 레버리지를 상쇄할 수 있을지 지켜볼 것이다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.