마이크론 vs. 샌디스크... 지금 사야 할 메모리 칩 주식은?

메모리 칩 부문의 최근 공급 부족으로 마이크론 테크놀로지 (MU)와 샌디스크 (SNDK)가 투자자들의 주목을 받고 있다. 마이크론은 AI 수요 증가로 혜택을 받는 주요 DRAM 및 고대역폭 메모리 공급업체로 자리매김한 반면, 샌디스크는 소비자 및 기업 시장 전반에 걸쳐 NAND 플래시 스토리지에 대한 강력한 노출을 제공한다. 팁랭크스의 주식 비교 도구를 사용하여 MU와 SNDK를 나란히 비교해 현재 투자자들에게 어느 주식이 더 안전한 선택인지 판단해본다.

이들 주식을 자세히 살펴보자.

제품 다각화와 리스크

샌디스크는 매출의 대부분을 NAND 플래시 메모리에서 얻고 있어 단일 부문에 더 집중된 사업 구조를 가지고 있다. 이에 비해 마이크론 테크놀로지는 더 다각화된 제품 라인업을 보유하고 있다. 마이크론은 컴퓨터와 서버에 사용되는 DRAM의 선두주자이며, 스마트폰과 솔리드 스테이트 드라이브용 플래시 메모리도 공급한다. 또한 AI 서버에 사용되는 고급 메모리인 고대역폭 메모리(HBM)의 주요 공급업체이기도 하다.

HBM은 생산이 더 복잡하지만, 기존 DRAM은 여전히 마이크론 매출의 큰 비중을 차지할 것으로 예상된다. 전반적으로 마이크론은 규모, 다각화, 그리고 여러 메모리 시장에서의 강력한 입지로 인해 약간 더 안전한 투자로 볼 수 있다.

재무 성과... 마이크론 대 샌디스크

SNDK 주식은 연초 대비 160% 이상 급등하며 약 44%의 상승에 그친 MU를 크게 앞질렀다. 지난 6개월 동안 샌디스크는 강력한 실적 성장에 힘입어 눈에 띄는 랠리를 보였다.

마이크론이 2026회계연도 1분기에 비GAAP 기준 실적이 전년 대비 167% 증가했다고 보고한 반면, 샌디스크의 조정 실적은 2026회계연도 2분기에 404% 급증했다. 앞으로 증권가는 샌디스크의 실적이 올 회계연도에 거의 13배 성장할 것으로 예상하는 반면, 마이크론은 약 4배 증가할 것으로 추정한다.

월가의 MU 주식 전망

월가는 MU 주식에 대해 적극 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있으며, 지난 3개월 동안 26개의 매수 등급과 2개의 보유 등급이 부여되었다. 최근 랠리 이후 주가는 평균 목표가인 398.96달러를 상회하고 있어, 컨센서스 추정치 기준으로 약 3%의 하락 여력이 있음을 시사한다.

특히 로젠블랫 시큐리티즈의 5성급 애널리스트 케빈 캐시디는 MU 주식에 대해 월가 최고치인 500달러의 목표가를 제시했다. 캐시디는 DRAM과 NAND 가격 상승과 지속적인 비용 절감을 낙관적 전망을 뒷받침하는 주요 동인으로 꼽았다. 그는 또한 메모리 수요가 2027년까지 공급을 초과할 것으로 예상하며, 이는 유리한 가격 추세를 뒷받침할 수 있다고 본다. 그러나 캐시디는 장기적으로는 신중한 입장을 유지하며, 장기 공급 계약이 향후 가격 인상을 제한할 수 있어 2027년 이후 매출 및 마진 성장이 둔화될 가능성이 있다고 지적했다.

SNDK는 매수하기 좋은 주식인가

월가는 SNDK 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있으며, 지난 3개월 동안 11개의 매수 등급과 4개의 보유 등급이 부여되었다. 샌디스크의 평균 목표가인 637.33달러는 현재 수준에서 1.72%의 상승 여력을 시사한다.

이달 초 번스타인의 4성급 애널리스트 마크 뉴먼은 SNDK 주식에 대한 목표가를 580달러에서 1,000달러로 상향 조정하면서 매수 등급을 유지했다. 그의 목표가는 거의 60%의 상승 여력을 의미한다. 그는 "매우 강력한 가격 환경"을 수정된 전망의 주요 동인으로 강조했다.

결론

마이크론 테크놀로지와 샌디스크 모두 현재 메모리 칩 상승 사이클과 AI 수요로 혜택을 받고 있지만, 서로 다른 수준의 리스크와 수익을 제공한다. 마이크론은 다각화된 사업, DRAM에서의 강력한 입지, 그리고 HBM과 같은 AI 중심 메모리에 대한 노출 증가로 인해 더 안전하고 균형 잡힌 선택일 수 있다. 반면 샌디스크의 강력한 상승은 NAND 플래시에 대한 집중에 의해 주도되고 있으며, 이는 더 높은 상승 여력을 제공할 수 있지만 좁은 사업 모델로 인해 더 큰 변동성을 동반한다.

안정성을 추구하는 투자자는 마이크론을 선호할 수 있으며, 잠재적인 단기 수익을 위해 더 많은 리스크를 감수할 의향이 있는 투자자는 샌디스크가 더 매력적일 수 있다.