`행복한 한 해`... 미국 은행들 3000억 달러 사상 최대 실적에 은행주 재조명

미국 은행들은 2025년 약 3,000억 달러의 수익을 기록하며 역대 최고 수준을 달성했다. 은행들은 유리한 금리 환경, 건전한 소비자 지출, 견고한 신용 품질의 혜택을 받았으며, 이는 시장 변동성에도 불구하고 수익을 뒷받침했다. 이러한 강력한 실적에 대해 베테랑 은행 애널리스트이자 웨일런 글로벌 어드바이저스 회장인 크리스토퍼 웨일런은 "행복한 한 해였다"고 말하며, 업계가 다시 한번 주요 신용 문제를 피한 것은 주목할 만하다고 덧붙였다.

특히 미국 4대 은행인 JP모건(JPM), 뱅크오브아메리카(BAC), 웰스파고(WFC), 시티그룹(C)은 2025년 업계 전체 수익의 약 40%를 차지했다.

2025년 은행 실적

뱅크레그데이터가 집계한 FDIC 자료에 따르면, 4,300개 이상의 미국 은행들이 2025년 총 2,956억 달러의 수익을 기록했으며, 이는 전년 대비 10% 증가한 수치다. 전반적으로 은행들은 낮아진 자금 조달 비용의 혜택을 받았다. 은행들은 2025년 예금 및 기타 부채에 대해 평균 2.04%를 지급했으며, 이는 2024년 2.36%에서 하락한 것이다. 그 결과 순이자마진은 2.92%에서 2.99%로 개선되었다.

대출도 증가했다. 은행들은 13조 5,000억 달러 규모의 대출 포트폴리오에 약 7,500억 달러를 추가했으며, 연체 대출 비율은 1년 전 1.6%에서 1.56%로 소폭 감소했다.

그러나 총 수익이 기록적인 수준에 도달했음에도 불구하고, 자산수익률(ROA)은 2003년 이후 여덟 번째로 높은 수준에 그쳤다. 참고로 ROA는 효율성을 측정하는 지표로, 은행이 보유한 자산 1달러당 얼마나 많은 수익을 창출하는지를 나타낸다. 자산 기반이 클수록 ROA를 높이기 위해서는 수익이 더욱 빠르게 증가해야 한다.

은행주의 향후 전망은?

기록적인 수익을 거둔 후, 은행주의 전망은 몇 가지 핵심 요인에 크게 좌우될 것이다. 금리는 여전히 핵심 변수다. 금리가 장기간 높은 수준을 유지한다면 은행들은 건전한 대출 마진의 혜택을 계속 받을 수 있다. 그러나 예상보다 빠른 금리 인하가 이루어진다면 순이자마진이 압박을 받을 수 있다. 금리 외에도 신용 품질이 중요할 것이다. 대출 손실은 지금까지 관리 가능한 수준을 유지했지만, 연체율이 의미 있게 상승한다면 향후 분기 수익에 부담이 될 수 있다.

은행주는 이미 강한 상승세를 보였다. 주요 미국 대출 기관을 추적하는 KBW 은행 지수는 2025년 약 30% 상승하며 전체 시장을 앞질렀다. 그러나 최근 AI가 전통적인 은행 모델을 어떻게 혼란시킬 수 있는지에 대한 우려를 포함한 광범위한 매도세 속에서 주가가 하락했다.

웨일런은 "투자자들이 올해 신중한 태도를 보이고 있기 때문에 주식 측면에서의 상승은 훨씬 더 어려울 것"이라고 말했다.

증권가에 따르면 어떤 은행주가 가장 높은 상승 여력을 제공하는가?

팁랭크스의 주식 비교 도구를 사용하여 주요 미국 은행주를 비교하고 증권가가 선호하는 종목을 확인했다. 아래는 참고용 스크린샷이다.