시놉시스 실적 발표... 강력한 출발, 앤시스 효과

시놉시스(SNPS)가 1분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

시놉시스는 2026 회계연도를 자신감 있는 어조로 시작했다. 경영진은 가이던스 상단에 도달한 매출, 상당한 비GAAP 주당순이익 상회, 강력한 현금 창출을 강조했다. 경영진은 중국 시장의 역풍과 디자인 IP 부문의 과도기적 한 해를 인정했지만, 운영 강점과 앤시스 통합의 초기 효과가 이러한 단기 압력을 충분히 상쇄한다고 주장했다.

매출 상회와 강력한 분기 시작

시놉시스는 1분기 매출 24억1000만 달러를 기록하며 목표 범위 상단에 도달했고, 핵심 설계 도구에 대한 견고한 수요를 입증했다. 이 중 약 8억8600만 달러는 최근 인수한 앤시스 사업에서 발생했으며, 경영진은 연간 매출 가이던스 95억6000만 달러에서 96억6000만 달러를 재확인하며 파이프라인에 대한 자신감을 나타냈다.

실적과 마진 초과 달성

비GAAP 주당순이익 3.77달러는 회사 자체 전망을 상회했으며, 통합 비용에도 불구하고 견고한 수익성을 반영했다. 비GAAP 영업이익률은 42.1%에 달했고, 디자인 자동화 부문은 인상적인 47.3%를 기록했다. 연간 비GAAP 주당순이익 가이던스는 14.38달러에서 14.46달러로 상향 조정됐다.

강력한 현금 창출과 자본 정책

1분기 잉여현금흐름은 약 8억2200만 달러로, 시놉시스가 투자 자금을 조달하면서 동시에 주주에게 자본을 환원할 수 있는 능력을 뒷받침했다. 현금 및 단기 투자 22억 달러를 보유한 가운데, 회사는 연간 영업현금흐름 약 22억 달러와 잉여현금흐름 19억 달러를 제시했으며, 최대 20억 달러 규모의 자사주 매입을 발표했다.

건전한 백로그와 매출 가시성

잔여 이행 의무는 분기 말 113억 달러로 마감되어, 일부 최종 시장이 여전히 불안정한 가운데에도 상당한 매출 가시성을 제공했다. 경영진은 이 백로그가 시놉시스가 경기 순환적 약세를 견디고 다년간의 성장 서사를 뒷받침할 수 있게 한다고 강조했다.

앤시스 통합과 매출 기여

앤시스 인수는 이미 성과를 내고 있으며, 1분기 매출 약 8억8600만 달러를 기여했고 연간 중간값 기준 약 29억 달러와 두 자릿수 성장이 예상된다. 경영진은 초기 교차 판매 성과를 강조했으며, 공동 솔루션이 견인력을 얻으면서 4년차까지 연간 4억 달러의 매출 시너지를 목표로 하고 있다.

제품 및 기술 모멘텀... AI와 하드웨어 성과

시놉시스는 주요 하드웨어 지원 검증 부문의 성과를 강조했으며, 여기에는 선도적인 AI 및 고성능 컴퓨팅 고객사에서 기존 업체를 제치고 거둔 주목할 만한 에뮬레이션 승리가 포함된다. 퓨전 컴파일러와 프라임타임 도구는 중요한 2나노미터 이하 테이프아웃에서 100% 사용률을 달성했으며, 제부, HAPS, EP 플랫폼에 대한 수요는 여전히 강력했다.

AI 생산성 향상 입증

회사는 시놉시스닷AI를 핵심 차별화 요소로 제시하며, 최대 50% 빠른 지식 지원과 최대 70% 빠른 워크플로 지원을 경험한 고객 사례를 지적했다. 정형 테스트 벤치 생성은 최대 5배 속도 향상을 보였으며, 경영진은 이것이 엔지니어링 효율성을 높이고 고객 플로우에서 자사 도구를 더욱 공고히 할 것이라고 믿고 있다.

주요 인터페이스 IP 시장 리더십

단기 매출 압력에도 불구하고, 시놉시스는 분기 중 40건 이상의 PCIe 설계 수주를 확보하며 인터페이스 IP 부문에서의 리더십을 강조했다. 또한 업계 최초 PCIe 8.0 시연과 시장 최초 224G SerDes를 10건의 생애 수주와 함께 제공하며, 고속 연결성에 대한 장기 수요 전망을 강화했다.

디자인 IP 매출 감소와 과도기적 한 해

디자인 IP 매출은 4억700만 달러로 전년 대비 약 6% 감소했고 전분기 대비 보합을 기록하며, 2026 회계연도가 이 부문의 성장이 둔화된 한 해가 될 것이라는 경영진의 견해를 확인했다. 경영진은 이를 새로운 IP 제품이 확대되고 사업이 현 회계연도 이후 더 강력한 궤도를 위해 자리잡는 과도기로 규정했다.

IP 영업이익률 압박

디자인 IP의 조정 영업이익률은 16.2%로 하락하여 기업 평균을 크게 밑돌았으며, 차세대 IP에 대한 지속적인 투자 비용을 부각시켰다. 경영진은 마진 압박을 부진한 매출과 차세대 IP에 대한 지속적인 지출과 연결지었으며, 새로운 제품이 더 높은 마진의 매출로 전환되면 레버리지가 개선될 것임을 시사했다.

IP 부문의 인도 시기와 일정 리스크

시놉시스는 여러 IP 제품의 일정 및 인도 시기 문제를 인정했으며, 일부 수익화가 연말로 미뤄졌다. 다수의 주요 IP 제품이 이제 4분기에 더 집중될 것으로 예상되어, 매출 인식과 관련된 실행 리스크를 야기하고 2026 회계연도 IP 전망을 신중하게 만드는 데 기여하고 있다.

중국 역풍과 시장 변동성

중국 매출은 앤시스 포함으로 1분기 전년 대비 약 21% 증가했지만, 이를 제외하면 해당 지역 매출은 소폭 감소했다. 경영진은 지속적인 지정학적 불확실성, 기술 제한, 국내 경쟁 심화를 지속적인 역풍으로 언급하며, 중국을 더욱 변동성이 크고 도전적인 시장으로 만들고 있다고 밝혔다.

AI 외 최종 시장 약세

AI 관련 인프라와 데이터센터 설계 착수는 여전히 견고하지만, 시놉시스는 소비재, 자동차, 산업 시장에서 여전히 부진한 활동을 보고 있다. 이러한 불균등한 배경은 더 광범위한 단기 회복을 제약하고 있으며, 현재로서는 AI가 설계 수요의 주요 엔진으로 남아 있다.

GAAP 대 비GAAP 차이와 부채 수준

분기 GAAP 주당순이익은 0.34달러였고 비GAAP 주당순이익은 3.77달러였으며, 경영진은 상각 및 기타 회계 항목을 격차의 주요 원인으로 지적했다. 총 부채는 43억 달러의 기간 대출을 상환한 후에도 100억 달러로 상당한 수준을 유지하고 있어, 투자자들에게 디레버리징이 여전히 중요한 중기 초점임을 상기시킨다.

가이던스와 전망

시놉시스는 연간 매출 가이던스 95억6000만 달러에서 96억6000만 달러를 재확인했고, 비GAAP 주당순이익을 14.38달러에서 14.46달러로 상향 조정하여 중간값 기준 약 40.5%의 비GAAP 영업이익률을 시사했다. 2분기의 경우, 회사는 매출 22억2500만 달러에서 22억7500만 달러, 비GAAP 주당순이익 3.11달러에서 3.17달러를 전망했으며, 현금흐름 및 자본지출 목표를 재확인하고 새로운 자사주 매입 승인으로 이를 뒷받침했다.

시놉시스의 최근 실적 발표는 재무적으로 잘 실행하고 있으며, 강력한 AI 및 EDA 수요를 타고 있고, 앤시스를 빠르게 활용하고 있는 회사의 모습을 그렸다. 투자자들은 디자인 IP 회복, 중국 동향, 부채 감축을 지켜봐야 하겠지만, 경영진의 상향 조정된 실적 전망과 상당한 백로그는 성장 스토리가 여전히 확고하게 유지되고 있음을 시사한다.