마이크로소프트 주식, 투자자 "실적 악화 중"이라고 평가

마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT)는 최근 다소 주춤한 모습을 보이고 있다. 회사 주가는 연초 대비 약 18% 하락했다.

물론 마이크로소프트만 2026년 초 몇 달간 고전하고 있는 매그니피센트7 멤버는 아니다. 어두워지는 AI 심리가 수많은 소프트웨어 기업을 끌어내리고 있으며, 마이크로소프트도 예외는 아니다.

주요 기술 기업들의 강력한 매출조차 AI를 둘러싼 우려와 증가하는 자본 지출을 상쇄하기에는 충분하지 않았다. 지난 분기 375억 달러의 자본 지출이 813억 달러의 매출을 가린 것처럼 보였던 마이크로소프트의 경우가 확실히 그랬다.

투자자 데이비드 재기엘스키는 마이크로소프트 주가가 일부 경쟁사보다 더 나쁜 성과를 보이고 있다는 점을 인정하면서도, 마이크로소프트의 장기 전망에 대해서는 크게 우려하지 않는다.

"이것은 여전히 게임, 오피스 소프트웨어, 디바이스 등 여러 부문을 보유한 견고한 사업으로, 회사가 수년간 성장하는 데 도움이 될 수 있다"고 투자자는 설명한다.

재기엘스키는 마이크로소프트가 2026년을 후행 주가수익비율 34배라는 상당히 높은 수준에서 시작했다고 자세히 설명한다. 그는 강력한 AI 관련 성장이 나타나지 않는 한 이를 "높은 밸류에이션"이라고 부른다.

지금까지는 정확히 그런 경우가 아니었다고 투자자는 주장한다. AI가 마이크로소프트에 "약간의 부양"을 제공했지만, 17%의 성장률(불변 통화 기준 15%)은 급등하는 성장을 정확히 신호하는 것은 아니다.

"견고하지만, 지나치게 인상적이거나 이전보다 훨씬 높은 것은 아니다"라고 투자자는 말한다.

그럼에도 불구하고 재기엘스키는 이 "우량주"를 지지할 이유가 있다고 지적한다. 그는 마이크로소프트가 기존 제품 및 소프트웨어 서비스 라인업을 "향상"시키기 위해 AI를 사용할 많은 기회를 가지고 있다고 지적한다.

회사에 대해 낙관적일 또 다른 이유가 있는데, 바로 "엄청나게 깊은 주머니"다. 예를 들어 마이크로소프트의 지난 분기 영업이익은 383억 달러에 달했다.

따라서 투자자는 마이크로소프트의 하락하는 주가가 "여전히 우수한 재무 상태"를 유지하고 있는 사업을 찾는 투자자들에게 기회가 될 수 있다고 믿는다.

"마이크로소프트 주식은 연초에 과대평가되었지만, 이제 더 합리적인 밸류에이션으로 매수하기 좋은 시기일 수 있다"고 재기엘스키는 결론짓는다. (데이비드 재기엘스키의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 대부분 이에 반대하는 주장을 제시하지 않고 있다. 33개의 매수와 3개의 보유 의견으로 마이크로소프트는 강력 매수 컨센서스 등급을 누리고 있다. 12개월 평균 목표주가 594.02달러는 50%에 약간 못 미치는 상승 여력을 포함하고 있다. (MSFT 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.