리비안 주가 기대치 과도해 매도 권고... 뱅크오브아메리카

리비안(NASDAQ:RIVN) 투자자들은 보다 저렴한 중형 SUV인 R2의 출시가 회사에 게임 체인저가 되기를 기대하고 있지만, 원하는 효과를 거두기는 어려울 것으로 보인다.

이는 뱅크오브아메리카의 알렉산더 페리 애널리스트의 견해로, 그는 이 전기차 제조업체가 현재 환경에서 견인력을 얻기 어려울 것으로 판단하고 있다.

페리는 전기차 채택이 상대적으로 완만하게 유지될 것으로 예상하며, 이는 연방 세액공제 만료와 규제 크레딧 수익을 뒷받침했던 CAFE 및 온실가스 기준의 철회를 포함한 어려운 규제 환경 속에서 단기 수익 성장을 제한할 수 있다고 본다. 페리는 보다 우호적인 규제 체계 하에서도 경제성, 주행 거리, 충전 인프라, 낮은 재판매 가치에 대한 우려로 인해 미국 소비자의 전기차 수용이 기대에 미치지 못했다고 평가한다.

페리는 전기차 인센티브 프로그램의 단계적 폐지와 전통적인 자동차 제조업체, 특히 포드와 제너럴모터스의 전기차 집중도 감소로 인해 전체 전기차 침투율이 2025년 8%에서 2026년 6%로 하락할 것으로 전망한다. 애널리스트의 예측은 업계 전기차 판매가 20% 이상 감소할 것을 시사하는데, 이는 리비안이 53%의 인도량 증가(R2 모델 포함, 제외 시 보합)를 예상하는 것과 대조적이며, 경쟁사들이 고마진 내연기관 차량으로 전환하고 프리미엄 전기차 프로그램을 축소하는 동안 시장 점유율을 확보할 것임을 시사한다.

페리는 R2 출시가 리비안의 잠재 시장을 확대할 것으로 보고 있으며, 2025년 미국에서 판매된 전기차의 약 69%가 5만 달러 미만, 즉 약 84만 5천 대였다고 지적한다. 그러나 이 가격대의 경쟁은 심화되고 있으며, 테슬라는 기존 모델보다 13%/11% 저렴한 보다 경제적인 모델 3/Y 스탠다드 버전(3만 7천 달러/4만 달러)을 출시했고, 루시드는 2027년 현재 그래비티 플랫폼보다 37% 저렴한 5만 달러 미만의 중형 플랫폼을 계획하고 있으며, 포드는 2027년부터 범용 플랫폼을 기반으로 보다 경제적인 전기차를 목표로 하고 있다.

애널리스트는 또한 리비안이 자율주행 기술에서 빠르게 진전하고 있다고 평가하지만, 여전히 선두주자인 테슬라에 뒤처져 있다고 지적한다.

이러한 이유로 페리는 RIVN 주식에 대해 비중축소(즉, 매도) 등급으로 커버리지를 재개했으며, 목표주가 14달러를 제시했는데, 이는 향후 1년간 주가가 6% 하락할 것임을 시사한다. (페리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

페리는 리비안이 추가 자율주행 기능, 특히 올해 후반 지점 간 기능을 출시하여 인도량을 늘리고, 보다 저렴한 4만 5천 달러 가격대를 고려할 때 R2에 대한 예상보다 강한 수요가 나타날 경우 그의 약세 전망이 무효화될 수 있다고 말한다.

5명의 다른 애널리스트가 페리와 함께 약세 진영에 합류했지만, 8명의 매수와 보유 의견이 각각 추가되면서 이 주식은 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표가 17.32달러를 기준으로 하면, 1년 후 주가는 16% 프리미엄에 거래될 것으로 예상된다. (RIVN 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.