팔란티어 vs BBAI... 4분기 실적 후 월가의 관심을 끄는 AI 방산주는

투자자들은 팔란티어 (PLTR)와 빅베어AI (BBAI)의 최근 실적 발표 이후 AI 방산 부문을 면밀히 주시하고 있다. 팔란티어는 강력한 4분기 실적으로 기대치를 크게 상회했으며, 빅베어AI는 엇갈린 실적을 기록했다. 팁랭크스의 주식 비교 도구를 활용해 두 종목을 비교한 결과, 실적 발표 후 증권가가 어느 AI 방산 기업을 선호하는지 확인할 수 있었다. 두 종목 모두 보통 매수 등급을 받았지만, 팔란티어는 실적 발표 후 밸류에이션 우려가 완화된 반면, 빅베어AI는 여전히 투자자들에게 신중한 접근이 필요한 상황이다.

빅베어AI는 팔란티어와 유사한가

빅베어AI와 팔란티어는 모두 정부 및 방산 분야에 AI 솔루션을 제공하지만, 규모와 집중 분야에서 차이가 있다. 팔란티어는 기관투자가들로부터 폭넓은 신뢰를 받는 우량주다. 빅베어AI는 고위험·고수익 종목으로, 아직 입증 단계에 있지만 소액 투자를 큰 수익으로 전환할 수 있는 성장 궤적을 보유하고 있다.

연초 이후 빅베어AI 주가는 25% 하락했으며, 팔란티어는 14% 하락했다.

팔란티어, 강력한 4분기 실적으로 밸류에이션 우려 완화

2025년 4분기 팔란티어의 미국 매출은 처음으로 10억 달러를 돌파했으며, 상업 부문 매출이 137% 급증하고 정부 부문 매출이 66% 성장한 데 힘입었다. 회사는 1분기 매출 전망을 15억 3,000만~15억 4,000만 달러로, 2026 회계연도 매출 전망을 71억 8,000만~72억 달러로 제시했는데, 이는 월가 예상치인 13억 1,000만 달러와 62억 3,000만 달러를 크게 상회하는 수치다.

팔란티어는 여전히 예상 주당순이익 대비 134배에 거래되고 있지만, 강력한 4분기 실적과 낙관적인 가이던스로 AI 성장 스토리가 더욱 설득력을 얻게 됐다. 그 결과 증권가와 투자자들은 높은 밸류에이션에도 불구하고 이 종목을 재평가하기 시작했다.

증권가는 팔란티어 주식을 어떻게 평가하나

증권가는 현재 팔란티어 주식을 평균 보통 매수로 평가하고 있으며, 이는 이전의 보유 등급에서 상향된 것으로 25% 이상의 상승 여력이 있다고 본다.

실적 발표 후 UBS의 5성급 애널리스트 칼 케어스테드는 팔란티어 투자의견을 보유에서 매수로 상향했다. 그는 팔란티어를 소프트웨어 분야의 "최고 성장 스토리"라고 평가하며, AI와 데이터라는 가장 빠르게 성장하는 두 가지 지출 트렌드의 교차점에 위치해 있다고 밝혔다. 케어스테드는 현재 밸류에이션에서 팔란티어 주식이 "매우 매력적"이라고 보며, 2026년 매출이 70% 성장하고 영업이익률은 50% 중반대를 안정적으로 유지할 것으로 전망했다.

특히 윌리엄 블레어의 최고 등급 애널리스트 루이 디팔마도 팔란티어를 보유에서 매수로 상향했는데, 이전에는 밸류에이션 우려로 관망했지만 개선된 잉여현금흐름과 강력한 2027년 전망을 근거로 들었다.

이번 주 초 로젠블랫 시큐리티즈의 애널리스트 존 맥피크는 팔란티어의 목표주가를 150달러에서 200달러로 상향했는데, 이는 31% 상승 여력을 의미한다. 그는 글로벌 불안정성과 강력한 전시 솔루션에 대한 수요가 팔란티어의 계약 증가를 견인할 수 있다고 언급했다. 시간이 지나면서 중동 분쟁은 다른 대형언어모델과 비교해 팔란티어 플랫폼의 강점과 전략적 우위를 부각시킬 것으로 예상된다. 이번 목표주가 상향은 미국 정부가 앤트로픽의 대형언어모델에 대해 6개월 단계적 중단을 명령한 이후 나온 것이다.

빅베어AI, 엇갈린 실적 발표

빅베어AI는 4분기 주당순손실 0.01달러를 기록해 증권가 예상치인 주당순손실 0.06달러를 상회했다. 그러나 매출은 전년 동기 대비 37.7% 감소한 2,730만 달러를 기록했는데, 이는 주로 미 육군 프로그램 활동 감소에 기인했다. 한편 매출총이익률은 전년도 37.4%에서 20.4%로 하락했으며, 조정 EBITDA는 마이너스 1,030만 달러로 전년도 플러스 200만 달러에서 악화됐다.

긍정적인 측면으로는 경영진이 2025년을 재건의 해로 규정하며, 부채를 90% 감축하고 재무구조 강화를 위해 6억 9,300만 달러를 조달했다고 강조했다.

빅베어AI의 선행 주가매출비율은 12.79배로 업종 평균 3.09배를 크게 상회하며, 이는 주식이 예상 매출 대비 상당한 프리미엄에 거래되고 있음을 나타낸다. 이러한 높은 밸류에이션은 미래 성장에 대한 투자자들의 기대를 반영한다.

증권가는 빅베어AI 주식을 어떻게 평가하나

팔란티어와 달리 빅베어AI는 실적 발표 후 증권가로부터 신중한 반응을 받았다. 매수 등급은 유지됐지만, 매출 감소로 인해 목표주가가 하향 조정됐다.

4분기 실적 발표 후 H.C. 웨인라이트의 애널리스트 스콧 벅은 빅베어AI의 목표주가를 8달러에서 6달러로 하향했지만 매수 등급은 유지했다. 벅은 회사의 개선된 재무구조가 성장 자금 조달에 더 많은 유연성을 제공하지만, 낮은 매출 전망으로 인해 목표주가를 하향했다고 밝혔다.

마찬가지로 캔터 피츠제럴드의 5성급 애널리스트 조나단 루이카버는 빅베어AI의 목표주가를 6달러에서 5달러로 하향하면서 중립 등급을 유지했다. 그는 최근 시장 위축과 매출 감소를 하향 이유로 들었는데, 이는 주로 연방 프로그램 중단과 육군 계약 물량 감소에서 비롯됐다. 매출 감소에도 불구하고 그는 이번 분기를 견조하다고 평가했다.

전반적으로 빅베어AI 주식은 평균 목표주가 5.33달러로 30% 이상의 상승 여력을 제공한다.

결론

빅베어AI는 규모가 작고 아직 수익을 내지 못하고 있으며, 성장이 새로운 연방 계약 수주에 달려 있어 더 위험한 투자처다. 그러나 방산 및 민간 부문에서 AI 도입이 확대됨에 따라 빅베어AI는 팔란티어와 경쟁하기보다는 함께 성장할 기회를 갖고 있다. 빅베어AI는 AI 방산 성장 스토리에 대한 노출을 위해 높은 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게 적합할 수 있다.

반면 팔란티어는 강력한 정부 및 기업 계약을 보유한 보다 확립된 AI 선도기업으로, 더 큰 안정성과 낮은 실행 위험을 제공한다.