오라클 주가, 실적 호조에 급등... 상승 배경은?

오라클 (ORCL) 주식이 화요일 시간외 거래에서 9% 상승했다. 이 소프트웨어 대기업이 AI와 클라우드 사업이 탄력을 받고 있음을 보여주는 강력한 3분기 실적을 발표한 이후다. 이번 실적 발표는 AI 데이터센터에 대한 막대한 지출이 수요가 실적에 반영되기 전에 수익성을 압박할 수 있다는 최근 투자자들의 우려를 일부 완화하는 데 도움이 됐다. 월가의 초기 반응은 대체로 긍정적이었다.

이번 분기 오라클은 주당 1.79달러의 수익을 기록하며 예상치를 상회했다. 동시에 매출은 전년 동기 대비 22% 증가한 172억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이 역시 전망치를 웃돌았다.

오라클은 강력한 분기 실적에 힘입어 장기 전망도 상향 조정했다. 회사는 이제 2027 회계연도 매출이 약 900억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 이전 전망치보다 높은 수치다. 동시에 2026 회계연도 매출 목표는 약 670억 달러로 유지했다.

AI 계약으로 오라클 수주잔고 급증

이번 실적 보고서에서 가장 눈에 띄는 수치 중 하나는 오라클의 수주잔고였다. 오라클의 수주잔고는 5,530억 달러로 급증했으며, 이는 1년 전보다 4배 이상 높은 수치다. 회사는 증가분의 대부분이 대규모 AI 인프라 계약에서 비롯됐다고 밝혔다.

AI 컴퓨팅에 대한 수요는 여전히 오라클의 가용 용량을 초과하고 있으며, 이것이 회사가 데이터센터 네트워크를 계속 확장하는 이유다. 이번 분기 동안 오라클은 400메가와트 이상의 AI 용량을 제공했으며, 향후 몇 년 동안 온라인으로 제공될 것으로 예상되는 10기가와트 이상의 전력 및 데이터센터 용량을 확보했다고 밝혔다.

두 개의 AI 부문에서 급속한 성장

실적 발표 컨퍼런스콜에서 경영진은 빠르게 확장되고 있는 두 가지 영역을 강조했다.

첫째, 멀티클라우드 데이터베이스 매출이 전년 동기 대비 531% 급증했다. 기업들이 마이크로소프트 (MSFT), 알파벳의 구글 (GOOGL), 아마존 (AMZN)과 같은 다른 주요 클라우드에서 오라클의 데이터베이스를 점점 더 많이 실행하고 있기 때문이다. 동시에 AI 인프라 매출은 243% 급증했으며, 이는 AI 모델 훈련 및 실행에 사용되는 GPU 클러스터에 대한 강력한 수요에 힘입은 것이다.

인프라 사업과 함께 오라클의 클라우드 애플리케이션 매출은 고정환율 기준으로 11% 증가하여 연간 환산 161억 달러에 달했다.

월가는 "엄청난 안도감"으로 평가

증권가의 초기 반응은 대체로 긍정적이었다. 시티그룹 애널리스트들은 이번 실적을 "매우 견고한" 분기로 평가했으며, 이번 보고서가 최근 약세를 보인 후 주가 상승에 도움이 될 수 있다고 말했다.

한편 웨드부시의 댄 아이브스 애널리스트는 이번 실적을 오라클과 광범위한 기술 부문에 대한 "엄청난 안도감"이라고 평가하며, 이번 업데이트가 AI 지출이 둔화될 수 있다는 우려를 진정시키는 데 도움이 된다고 말했다.

투자자들에게 이제 핵심 질문은 오라클이 향후 분기에 막대한 AI 수주잔고를 안정적인 클라우드 매출로 전환할 수 있는지 여부다. 만약 그렇게 된다면, 회사의 AI 스토리는 불과 몇 달 전과는 매우 다르게 보일 수 있다.

ORCL 주식은 매수하기 좋은가

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 ORCL 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 지난 3개월 동안 26건의 매수, 6건의 보유, 0건의 매도 의견이 제시됐다. 또한 ORCL의 평균 목표주가는 주당 260.28달러로 74.2%의 상승 여력을 시사한다. 다만 오늘 실적 발표 이후 전망치가 변경될 가능성이 있다는 점은 주목할 만하다.