워런 버핏의 옥시덴탈 케미컬 인수... 천재적 행보로 평가

워런 버핏이 또다시 해냈다.

버크셔 해서웨이(BRK.B) 최고경영자로서 이 전설적인 투자자의 마지막 거래는 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)의 화학 사업부를 현금 97억 달러에 인수하는 것이었다. 일부 애널리스트들이 처음에는 이 거래에 의문을 제기했지만, 유가 급등으로 이제는 천재적인 한 수로 보인다.

다우(DOW), 웨스트레이크, 라이온델 바셀 인더스트리스(LYB) 같은 화학주들이 올해 40% 이상 상승했다. 미국 중심 화학 기업들이 중동의 지속적인 분쟁과 전쟁으로 인한 국제 에너지 혼란에서 수혜를 입고 있기 때문이다.

옥시덴탈 케미컬스 인수 계약은 지난해 10월에 체결되어 올해 1월 초에 완료됐다. 버크셔는 이 사업부를 합리적인 가격에 매입했다. 인수 가격은 2025년 예상 수익의 약 8배 수준이었다. 게다가 버핏은 거래 완료 후 옥시덴탈 페트롤리엄이 17억 달러의 환경 부채를 보유하도록 설득했다.

옥시덴탈 페트롤리엄의 부채

증권가는 옥시덴탈 케미컬스가 자금을 조달하고 230억 달러의 부채를 상환하기를 열망했기 때문에 버핏이 화학 사업부를 좋은 조건에 인수할 수 있었다고 분석한다. 보수적인 추정에 따르면 버크셔 해서웨이는 거래 완료 후 몇 달 만에 옥시덴탈 케미컬스의 가치에서 이미 30% 이상, 즉 30억 달러 이상의 이익을 얻었을 가능성이 높다.

옥시덴탈 케미컬스는 미국 내 23개 제조 공장을 운영하며 가성 칼륨, 염소-알칼리, 폴리염화비닐의 주요 생산업체다. 버핏과 그의 후임 최고경영자 그렉 아벨은 버크셔의 3,733억 달러 현금을 인수를 통해 더 많이 활용하지 않는다는 비판을 받아왔다. 그러나 두 사람은 공정하고 수익성 있는 거래가 나타날 때 현금을 사용하겠다고 계속 말하고 있다.

BRK.B 주식은 매수할 만한가?

현재 버크셔 해서웨이의 보다 저렴한 클래스 B 주식에 대해 등급과 목표가를 제시하는 애널리스트는 소수에 불과하다. 따라서 대신 주식의 1년 성과를 살펴보겠다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 BRK.B 주식은 지난 12개월 동안 0.36% 하락했다.