디즈니, 광고 매출 감소로 주가 하락

엔터테인먼트 대기업 디즈니(DIS)는 광고 수익 분야에서 가장 큰 기업 중 하나다. 그러나 텔레비전 환경이 기존 방송에서 스트리밍으로 전환되면서 디즈니는 상당한 타격을 받고 있다. 실제로 이 분야의 새로운 선두주자는 알파벳(GOOGL)의 유튜브라는 소식이 전해졌다. 정확한 수치는 디즈니에게 더욱 나쁜 상황을 보여줬고, 투자자들은 그에 따라 반응했다. 디즈니 주가는 수요일 거래 마감 직전 소폭 하락했다.

유튜브는 광고 수익 측면에서 디즈니를 사실상 압도했다. 실제로 우리가 알고 있는 케이블 텔레비전 산업 대부분을 압도했다. 보도에 따르면 유튜브는 2025년 광고 수익으로 404억 달러를 벌어들였다. 이는 디즈니보다 많을 뿐만 아니라 파라마운트 스카이댄스(PSKY), NBC(CMCSA), 워너 브라더스 디스커버리(WBD)가 거둔 수익보다도 많았다. 설상가상으로 유튜브의 광고 수익은 이 네 회사를 모두 합친 것보다 많았다. 네 회사의 총 광고 수익은 378억 달러에 불과했다.

표면적으로 그 이유는 거의 자명하다. 네 개의 레거시 네트워크는 연간 각각 십여 개의 새로운 프로그램을 내놓을 수 있다. 반면 유튜브는 일반적인 1분 동안 수십 개의 새로운 동영상을 내놓으며, 평균적으로 분당 약 231개의 동영상이 업로드되어 하루 2천만 개에 달한다. 그리고 이것은 사용자 생성 콘텐츠 부분만 해당한다. 유튜브는 이제 NFL 선데이 티켓, 유튜브 뮤직 등의 구독 서비스에서 상당한 수익을 올리고 있다.

하지만 여전히 크루즈가 있다

다행히 유튜브는 크루즈 사업을 하지 않는다. 적어도 아직은 그렇다. 이 분야에서 디즈니는 여전히 빛을 발할 수 있으며, 디즈니 어드벤처호는 최근 싱가포르에서 첫 항해를 시작했다. 디즈니 어드벤처호는 디즈니 크루즈 라인의 최신 선박일 뿐만 아니라 6,700명의 승객을 수용할 수 있는 함대 내 최대 규모의 선박이기도 하다.

디즈니 어드벤처호는 또한 아시아 시장을 위해 특별히 설계된 첫 번째 선박이라는 점에서 차별화된다. 싱가포르가 아시아 전역의 주요 목적지라는 점을 고려하면 특히 타당하다. 이 선박은 무엇보다도 캐릭터 토피어리를 포함한 디즈니 이매지네이션 가든을 제공한다. 또한 빅 히어로 6 작품을 기반으로 한 샌프란소쿄 스트리트가 있어 쇼핑, 엔터테인먼트 공간 등을 제공한다.

디즈니 주식은 매수인가 보유인가?

월가에서 애널리스트들은 지난 3개월간 17건의 매수와 2건의 보유 의견을 제시하며 DIS 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 지난 1년간 주가가 2.59% 하락한 후, 평균 DIS 목표주가는 주당 135.41달러로 34.27%의 상승 여력을 시사한다.

공시