VOO 대 VTI... 토털 마켓 ETF가 S&P 500보다 더 위험할까

투자자들이 미국 주식시장에 대한 간단하고 저비용 투자를 원할 때, 뱅가드의 두 ETF가 주로 논의된다. 뱅가드 S&P 500 ETF(VOO)와 뱅가드 토탈 스톡 마켓 ETF(VTI)다. 언뜻 보면 두 펀드는 거의 동일해 보인다. 둘 다 0.03%의 초저비용 운용보수를 부과하고, 유사한 상위 보유종목을 가지고 있으며, 약 1.13%의 배당수익률을 제공한다. 그러나 실제 차이는 분산투자와 시장 노출도에서 나타난다. VOO는 확립된 대형주 리더들에 집중하기 때문에 다소 안정적인 흐름을 제공할 수 있다. 반면 VTI는 미국 전체 주식시장을 포착함으로써 더 넓은 분산투자와 장기적으로 더 강한 위험-수익 잠재력을 제공한다.

팁랭크스의 ETF 비교 도구를 사용하여 VOO와 VTI를 여러 지표로 비교했다. 아래는 스크린샷이다.

더 자세한 내용을 살펴보자.

VOO 대 VTI... 핵심 차이점

VOO는 S&P 500 지수(SPX)를 추종한다. 이 지수는 시가총액 기준 미국 최대 기업 약 500개를 포함한다. VOO는 현재 약 507개 주식을 보유하고 있으며, 기술 섹터에 크게 편중되어 있고 약 8,724억 달러의 자산을 운용한다. 이 펀드는 또한 광범위한 시장 ETF에 비해 상위 종목에 더 집중되어 있다. 실제로 상위 10개 보유종목이 포트폴리오의 약 38.35%를 차지하는데, 이는 소수의 초대형주가 성과에 큰 영향을 미친다는 것을 의미한다.

반면 VTI는 훨씬 더 넓은 그물을 던진다. CRSP US 토탈 마켓 지수를 추종하며 미국 전체 시장에 걸쳐 수천 개의 기업을 보유한다. 동일한 초대형주부터 중소형주까지 포함한다. 현재 VTI는 약 3,468개 주식을 보유하고 있으며 약 5,806억 5,000만 달러의 자산을 운용한다.

VOO의 상위 5개 종목은 엔비디아(NVDA), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN), 알파벳(GOOGL)이다. 이들 기업은 VTI의 최대 보유종목 중에서도 상위를 차지한다. 보유종목의 약 82%가 VOO와 겹치기 때문에 두 ETF는 시간이 지남에 따라 매우 유사하게 움직이는 경향이 있다.

그러나 나머지 기업들에 대한 노출이 핵심 차이를 만든다. 훨씬 더 많은 주식을 보유함으로써 VTI는 더 넓은 분산투자와 VOO가 포착하지 못하는 시장 부문에 대한 노출을 제공한다. VTI는 또한 내재된 리밸런싱 효과의 혜택을 받는다. 투자자들이 상승하는 기업들이 결국 S&P 500에 편입될 만큼 충분히 커지기 전에 노출을 얻을 수 있게 해준다. 이는 VOO가 포착하지 못하는 부분이다.

위험 프로필... VOO 대 VTI

순수한 위험 지표로 볼 때 VOO가 VTI에 비해 약간 우위를 점한다. VOO의 베타값 0.99는 VTI의 1.01보다 약간 낮다. 이는 광범위한 시장 변동에 대한 민감도가 다소 낮다는 것을 의미한다.

이유는 상당히 단순하다. VOO는 대형주에 집중하는데, 이러한 유형의 기업들은 일반적으로 시장 하락기에 더 잘 버틴다. 이들 기업은 더 강한 재무제표, 더 안정적인 현금흐름, 더 큰 기관 지원을 받는 경향이 있다. 결과적으로 시장이 급격히 하락할 때 초대형주는 소형주보다 덜 하락하는 경우가 많다.

반면 VTI는 미국 전체 시장에 걸친 주식을 포함한다. 이러한 추가 노출은 분산투자를 더하지만 특히 시장 매도세 동안 약간 더 높은 변동성을 초래할 수도 있다. 강한 강세장에서는 차이가 종종 미미하지만, 급격한 하락기에는 더 가파른 하락으로 이어질 수 있다.

결론

VOO와 VTI의 차이는 미묘해 보일 수 있지만, 위험과 잠재 수익 간의 균형을 의미 있게 바꿀 수 있다.

VOO는 약간 낮은 변동성과 미국 대형 기업에 대한 순수한 노출을 원하는 투자자에게 더 나은 선택일 수 있다. 지난 10년간 강력한 위험조정 수익을 제공했으며 보수적인 투자자나 은퇴를 앞둔 투자자에게 더 매력적일 수 있다. 반면 VTI는 단일 펀드로 미국 전체 주식시장에 대한 노출을 원하는 투자자에게 적합할 수 있다.