SOUN 주가 고점 대비 60% 급락... 투자자가 반드시 알아야 할 3가지 리스크

사운드하운드 AI(SOUN)는 지난 2년간 가장 변동성이 큰 종목 중 하나였다. 주가는 2024년 초 2달러 미만에서 2025년 초 20달러 이상으로 급등했다가, 그만큼 급락했다. 현재 SOUN은 8달러 미만에 거래되고 있으며, 고점 대비 60% 이상, 연초 대비 약 25% 하락했다. 2025년 매출이 거의 100% 성장했고 증권가의 매수 의견이 우세함에도 불구하고, 주가는 상승 모멘텀을 찾지 못하고 있다. 투자자들은 장기 전망을 포기하지 않고 있지만, 단기 리스크는 점점 더 무시하기 어려워지고 있다. SOUN이 앞으로 나아가는 과정에서 모든 투자자가 주목해야 할 세 가지 핵심 리스크를 살펴본다.

참고로, 사운드하운드 AI는 음성 인식 및 자연어 처리를 전문으로 하며, 여러 산업 분야에 걸쳐 AI 기반 솔루션을 제공하는 기업이다.

1. 높은 밸류에이션, 실수의 여지 거의 없어

사운드하운드의 후행 12개월 주가매출비율(PSR)은 14.5배로, 업종 평균 3.04배를 크게 웃돈다. 이런 밸류에이션은 실수의 여지를 거의 남기지 않는다. 매출 성장에서 약간만 미달하거나, 시장 심리가 고배수 성장주에서 벗어나도 SOUN은 하락할 수 있다. 주목할 점은, 주가가 22달러에서 8달러로 떨어진 것이 사업이 무너져서가 아니라 밸류에이션이 지속 불가능했기 때문이며, 그 리스크는 여전히 존재한다는 것이다.

2. 수익성 달성까지 수년 소요... 손실 확대 중

사운드하운드는 여전히 적자 상태다. 2025년 회사는 GAAP 기준 영업손실 2,330만 달러를 기록했는데, 인수 관련 부채에서 발생한 1억 6,310만 달러의 긍정적 조정이 없었다면 훨씬 더 나빴을 것이다.

조정 주당순손실은 지난 분기 0.03달러로 개선되어 증권가 예상치 0.09달러를 상회했지만, 연간 GAAP 기준 순손실은 여전히 1,400만 달러로 깊은 적자 상태다. 회사는 계속해서 마이너스 현금흐름을 기록하고 있으며, 높은 운영비용이 지속적으로 매출 성장을 앞지르고 있다.

SOUN 투자자들은 장기 투자 관점과 지속적인 현금 소진에 대한 높은 인내심이 필요하다.

3. 경쟁 압력 심화

음성 및 대화형 AI 분야의 경쟁이 빠르게 가열되고 있다. 아마존(AMZN), 구글(GOOGL), 애플(AAPL) 같은 거대 기업들이 이 분야에 막대한 자원을 쏟아붓고 있으며, 신생 스타트업들도 등장하고 있다. 사운드하운드는 20년의 선발 주자 이점을 가지고 있지만, 이것이 훨씬 더 큰 경쟁자들의 자금력에 맞서 면역성을 제공하지는 않는다.

투자자들에게 주는 의미

사운드하운드 AI는 거대한 시장에서 매력적인 기업이다. 증권가의 강력 매수 의견과 98% 상승 여력은 의미 있는 장기 가치를 시사한다... 회사가 실행할 수 있다면 말이다.

그러나 SOUN은 보수적이거나 단기 투자자에게 적합하지 않다. 현재 가격에서도 여전히 비싸고 적자 상태이며, 증권가의 목표주가 달성은 회사가 아직 입증하지 못한 수익성 계획에 달려 있다.

사운드하운드 AI의 목표주가는

팁랭크스에 따르면, SOUN 주식은 강력 매수 의견을 받았으며, 최근 3개월간 매수 5건, 보유 1건이 제시됐다. 사운드하운드 평균 목표주가는 14.80달러로, 현재 수준 대비 98.13% 상승 여력을 시사한다.