TSMC의 2nm 생산능력 부족으로 엔비디아, 파인만 AI 플랫폼 재검토 나서

대만 반도체 제조 (TSM), 즉 TSMC의 첨단 2나노미터(nm) 생산 능력이 초과 예약 상태다. 대만경제일보에 따르면, AI와 고성능 컴퓨팅(HPC)에 대한 폭발적인 수요가 이러한 최첨단 노드에 부담을 주면서 엔비디아 (NVDA)가 차세대 파인만 AI 플랫폼을 재설계할 가능성이 있다.

TSMC는 스마트폰부터 AI 슈퍼컴퓨터까지 모든 것을 구동하는 세계 최대 위탁 칩 제조업체다. 이 회사는 이전 노드 대비 8-10%의 속도 향상을 제공하는 백사이드 전력 전달 기술을 갖춘 첨단 A16 변형을 포함한 2nm 제조 노드에서 전례 없는 부담에 직면하고 있다.

엔비디아의 파인만 플랫폼은 차세대 데이터센터 아키텍처이자 베라 루빈 아키텍처의 후속 제품이다. 엔비디아는 최근 GTC 2026 행사에서 파인만을 공개했으며 2028년 출시 예정이다.

엔비디아, TSMC로 인한 공급 부족 직면

고객 대기 행렬은 2028년을 넘어 연장되고 있으며, 메타 플랫폼스 (META)와 같은 경쟁사들도 A16 슬롯을 놓고 경쟁하면서 최대 고객인 엔비디아(첨단 생산능력의 20%)조차 공급 부족으로 어려움을 겪고 있다. 이러한 병목 현상은 글로벌 칩 경쟁을 부각시킨다. 2nm 기술은 전력 소모가 많은 AI 모델에 15-25%의 효율성 향상을 약속한다. 그러나 최첨단 노드에 대한 TSMC의 거의 독점적 지위가 제약을 만들고 있다. 이러한 지연을 더욱 악화시키는 것은 TSMC가 증가하는 비용을 상쇄하고 공급 균형을 맞추기 위해 2029년까지 연간 가격 인상을 시사했다는 점이다.

국제에너지기구(IEA) 추정에 따르면 2027년까지 전 세계 전력의 10%를 소비할 것으로 예상되는 AI 수요가 급증함에 따라, 이러한 제약은 산업 혁신을 늦출 수 있다. 인텔 (INTC) 및 삼성전자 (SSNLF)와 같은 경쟁사들의 생산능력 확대나 따라잡기가 필요할 수 있다.

엔비디아, 메타가 AI 수요 속에서 주문 주도

엔비디아는 루빈(2026), 루빈 울트라/넥스트 및 파인만(2028) GPU(그래픽 처리 장치)를 위해 대량의 A16 할당량을 확보했다. 또한 2026년까지 대부분의 CoWoS 패키징을 예약했으며, 초기 2nm 생산능력의 최대 80%를 차지하는 것으로 알려졌다. CEO 젠슨 황은 TSMC에 최대 생산을 촉구하고 있다.

한편, 메타는 맞춤형 MTIA v3 "아이리스" AI 칩과 데이터센터용 GPU로 이러한 슬롯을 놓고 공격적으로 경쟁하고 있다. 그러나 초기 2nm 주문의 50% 이상을 보유한 애플 (AAPL)에 뒤처져 있다. 이러한 대량 주문은 2027년까지 예상되는 공급 부족 속에서 생산능력 전쟁을 심화시켰다.

NVDA 주식은 매수인가?

증권가는 엔비디아의 장기 전망에 대해 낙관적이다. 팁랭크스에서 NVDA 주식은 41개의 매수와 1개의 보유 등급을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 엔비디아의 평균 목표주가 274.03달러는 현재 수준에서 58.7%의 상승 여력을 시사한다. 지난 1년간 NVDA 주가는 42.3% 급등했다.