`기대치를 낮춰라`... 투자자가 뱅가드 S&P 500 ETF에 대해 경고

수 주간의 하락세를 겪은 후, 뱅가드 S&P 500 ETF (VOO)가 이번 주 상승세로 돌아서면서, 투자자들은 이 움직임이 보다 지속적인 회복의 시작인지 아니면 일시적인 반등에 불과한지 의문을 제기하고 있다.

흔히 그렇듯이, 이번 움직임은 심리에 의해 주도되었다. 이번에는 도널드 트럼프 대통령이 중동 전쟁이 앞으로 며칠 내에 종결될 수 있다는 낙관적인 평가를 공유하면서 촉발되었다. 그는 이란과의 "생산적인" 대화와 잠재적 휴전을 향한 진전을 언급했다. 이는 시장에 활력을 불어넣기에 충분했다.

물론, VOO를 매수하는 대부분의 투자자들은 장기 투자를 목적으로 한다. 이 ETF의 강점은 미국 상장 대형주의 역사적 강세에 있다. 실제로 VOO는 지난 3년, 5년, 10년 동안 각각 66%, 70%, 224%의 놀라운 수익률을 기록했다.

투자자 데이브 코발레스키가 주목하는 것도 바로 이러한 장기적 관점이지만, 그의 견해는 그다지 낙관적이지 않다.

"투자자들은 기대치를 낮출 필요가 있다. 많은 주요 투자 기관들이 미국 대형주의 장기 수익률이 낮아질 것으로 전망하고 있기 때문이다"라고 5성급 투자자는 밝혔다.

코발레스키는 뱅가드 자체가 향후 몇 년간 "완만한 전망"을 예측하며, 미국 주식의 연간 수익률을 4%에서 5% 범위로 전망했다고 지적한다. 이 투자 회사는 이러한 평가를 거의 전적으로 대형 기술주의 위험-수익 비율에 근거하고 있다.

간단히 말해, 좋지 않다는 것이다.

뱅가드는 과대평가된 대형 기술주와 "신규 진입자들의 창조적 파괴"가 결합되어 시장을 압박할 것으로 예상한다. 코발레스키는 이 조언에 귀 기울이는 것이 현명하다고 생각한다.

더욱이, 이 투자자는 투자 업계의 다른 주요 기업들도 동의하는 것으로 보인다고 지적한다. 그는 골드만삭스, 찰스 슈왑, JP모건 체이스를 언급하며, 이들 각각이 미국 대형주가 향후 몇 년간 저조한 성과를 보일 것으로 예측했다고 밝혔다. 적어도 이들 기업 중 일부 사이에서는 국제 시장과 신흥 시장이 더 나은 성과를 낼 것이라는 공감대가 형성되고 있는 것으로 보인다.

코발레스키는 VOO를 포기하지는 않겠지만, 더 나은 전략은 이 역사적인 승자를 넘어서는 것을 포함할 것이라고 생각한다.

"과거보다 더 많이 분산 투자하는 것이 현명할 것이다. 주요 가치주 ETF는 물론 국제 및 신흥 시장 ETF에도 투자하는 것이 좋겠다"고 코발레스키는 결론지었다. (데이브 코발레스키의 투자 실적을 보려면 여기를 클릭)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 견해이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 스스로 분석하는 것이 매우 중요하다.