캐나코드, 테슬라 1분기 인도량 발표 앞두고 목표주가 하향..."여전히 본질적으로 전기차 제조사"

테슬라 (NASDAQ:TSLA)는 항상 단순한 전기차 제조업체라기보다는 기술주로 간주되어 왔다. 그러나 요즘에는 회사의 미래를 논할 때 자동차 제조업체라는 요소가 대화에서 종종 빠지곤 한다.

하지만 그래서는 안 된다고 캐나코드의 조지 지아나리카스 애널리스트는 말한다. "물론 테슬라의 스토리는 진화했다"고 지아나리카스는 말한다. "헤드라인은 로보-이것저것과 테라-저것에 집중되어 있지만, 우리는 전기 운송으로의 불가피한 전환에 대한 확고한 믿음을 유지하고 있다. 진정한 모빌리티 혁명은 단순히 누가 운전하느냐가 아니라 무엇이 여정을 구동하느냐에 관한 것이다. 그것은 전기다."

전기차 판매는 2025년 회사 매출의 대부분을 차지하며 테슬라 실적에서 계속 주요 역할을 하고 있다. 이를 염두에 두고, 이번 주 발표 예정인 인도 수치를 앞두고 지아나리카스는 1분기 인도 추정치를 367,700대에서 370,000대로 소폭 상향 조정했다.

지아나리카스의 최근 글로벌 점검 결과 중국 시장은 부진하고, 미국과 유럽 환경은 개선되고 있지만 "여전히 그저 그렇고", 나머지 지역에서는 견고한 모멘텀을 보이고 있다. 애널리스트는 또한 최근 전기차가 미국 소비자들 사이에서 더 강한 견인력을 얻고 있을 수 있다고 생각하며, 높은 휘발유 가격과 최근 중고 테슬라 가격 상승이 "상당한 시장 개선이 곧 다가올 수 있음"을 시사한다고 본다.

한편, 지아나리카스는 테슬라의 가장 중요한 최근 개발 사항인 테라팹 프로젝트 발표에 대해서도 언급한다. 테라팹은 테슬라와 스페이스X 간의 파트너십으로, 연간 1테라와트 이상의 AI 컴퓨팅을 생산함으로써 "은하계 규모의 혁신"을 추진하는 것을 목표로 하며, 이는 현재 전 세계 생산량의 약 50배에 해당하는 수준이다. 머스크는 이를 다행성 미래를 위한 기초 인프라로 제시하며, "전례 없는 수직 통합"을 통해 TSMC와 같은 전통적인 공급업체의 용량 제약을 극복하도록 설계되었다고 밝혔다. 텍사스 기가팩토리에 기반을 둔 이 프로젝트는 AI 하드웨어, 로봇공학, 궤도 시스템을 통합 생태계로 결합한다. 칩 개발 일정을 수개월에서 수일로 단축함으로써, 테라팹은 2027년부터 생산을 확대하기 시작할 것으로 예상되며, "은하 문명"이라는 개념을 "실질적이고 고속의 현실"로 전환하는 것을 목표로 한다.

"반도체 공급망을 재정의하는 야심찬 길은 상당한 위험으로 가득 차 있지만, 일론 머스크는 아마도 이를 관철시킬 산업적 의지와 파괴적 정신을 가진 유일한 인물일 것"이라고 지아나리카스는 이 문제에 대해 말했다.

현재로 돌아와서, 이전 테슬라 업데이트 대비 다른 매그니피센트 7 주식들의 낮은 거래 배수를 고려하여, 지아나리카스는 테슬라의 배수를 약 46배에서 약 37배로 낮추고, 2028년 예상 비GAAP 주당순이익 11.30달러에 적용했으며, 2028년 추정치는 변경하지 않았다. 그 결과 목표주가는 420달러(520달러에서 하향)가 되었으며, 이는 주가가 향후 몇 달 동안 18% 상승할 것임을 시사한다. 지아나리카스의 투자의견은 매수를 유지한다. (지아나리카스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

다른 12명의 애널리스트도 이 주식을 매수로 평가하고 있으며, 11명의 보유와 7명의 매도를 합치면 보유 컨센서스 등급이 된다. 평균 목표가 395.33달러를 기준으로 하면, 1년 후 주가는 11% 프리미엄으로 거래될 것이다. (테슬라 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.