비욘드 미트 주가 12% 급락 이유...제퍼리스가 전망하는 향후 주가 방향

비욘드 미트(BYND)는 식물성 식품 회사로, 수요일 주가가 약 12% 하락했다. 최근 실적이 지속적인 사업 과제를 부각시키고 수익성 전환 시점에 대한 새로운 의구심을 불러일으킨 데 따른 것이다. 실적 발표 후 제프리스의 애널리스트 카우밀 가즈라왈라는 목표주가를 1.25달러에서 0.70달러로 하향 조정하면서 보유 의견을 유지했다.

부진한 매출과 지속되는 문제가 투심 악화

주가 급락은 실망스러운 4분기 실적 발표에 따른 것으로, 매출이 전년 동기 대비 19.7% 감소한 6,160만 달러를 기록하며 시장 전망치를 밑돌았다. 이러한 감소는 소매 및 외식 채널 모두에서 수요가 약화된 데 따른 것으로, 식물성 식품 카테고리 전반이 여전히 압박을 받고 있음을 보여준다.

수익성 역시 주요 우려 사항으로 남아 있다. 부채 구조조정에 따른 일회성 비현금 이익으로 순이익을 기록했음에도 불구하고, 비욘드 미트는 계속해서 현금을 소진하고 있으며 연간 조정 EBITDA는 큰 폭의 적자를 기록했다. 마진은 특히 부진했는데, 분기 매출총이익률이 2.3%에 불과했다.

동시에 회사가 3월에 연례 보고서를 여러 차례 지연시키면서 투자자 신뢰도 또 다른 타격을 받았다. 경영진은 내부 통제, 특히 재고 회계 및 진부화 제품과 관련하여 "중대한 취약점"을 언급하며 더 깊은 운영상의 문제를 지적했다.

제프리스, 더욱 신중한 입장으로 선회

제프리스는 회사의 운영 간소화 노력에도 불구하고 매출이 언제 안정될지에 대한 가시성이 낮다고 지적했다. 부채 구조조정이 단기 유동성 압박을 완화하는 데 도움이 되었지만, 제프리스는 현금 소진을 줄이기 위해 여전히 상당한 작업이 필요하다고 밝혔다.

마진은 또 다른 걸림돌이다. 수익성이 여전히 압박을 받고 내부 통제가 면밀히 검토되고 있는 상황에서, 증권가는 비욘드 미트가 2026년 말까지 EBITDA 흑자 전환이라는 목표를 달성할 수 있을지에 대해 회의적인 입장을 유지하고 있다.

BYND 주식은 매수 적기인가

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 부여된 보유 의견 1건과 매도 의견 2건을 바탕으로 BYND 주식에 대해 약한 매도 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한 BYND의 평균 목표주가는 주당 0.85달러로 37.01%의 상승 여력을 시사한다.