나이키 주가, 골드만삭스 목표가 대폭 하향..."제한적인 밸류에이션 지지" 속 상징적 스우시 로고도 힘 못 써

나이키(NKE)의 상징적인 스우시 로고가 제자리를 찾지 못하고 있는 한 해다. 2026년 4월 2일 목요일, 골드만삭스(GS) 애널리스트 브룩 로치는 이 신발 대기업의 투자의견을 매수에서 중립으로 공식 하향 조정했다. 이 회사는 목표주가를 76달러에서 52달러로 대폭 낮추며, 브랜드의 글로벌 회복이 예상보다 훨씬 더디게 진행되고 있다는 신호를 보냈다. 투자자들에게 가장 우려스러운 부분은 "유럽, 중동, 아프리카 및 중국이 특히 압박을 받고 있다"는 점으로, 회사의 국제 성장에 의문이 제기되고 있다.

회복 일정 지연으로 타임라인 변경

투자의견 하향 조정의 이유는 성장 경로가 예상보다 훨씬 오래 걸리고 있기 때문이다. 로치는 리서치 노트에서 원래 2027년 초까지 성장 회복을 기대했지만, 최신 데이터는 "경영진이 3분기 2027년까지 매출이 마이너스를 유지할 것이라는 가이던스를 제시했다"고 설명했다.

이 때문에 골드만삭스는 관망 입장으로 전환했다. 애널리스트는 투자자들에게 회사가 새로운 전략 계획을 추진하고 있지만, 나이키가 어려운 글로벌 경제 상황 속에서 사업을 재정비하려면 "더 많은 인내가 필요할 것"이라고 전했다.

둔화된 모멘텀이 나이키의 공세를 저해

브랜드의 성장 노력은 현재 소비자들의 관심 부족으로 타격을 받고 있다. 회사가 고객을 되찾기 위해 '스포츠 공세' 전략을 추진하고 있지만, 애널리스트는 "스포츠웨어 모멘텀이 전반적으로 둔화되어 있다"고 지적했다. 클래식 스타일에 대한 수요 부족은 신제품이 견인력을 얻기 어렵게 만들고 있다.

이러한 문제들은 나이키를 장기적인 정리 단계로 몰아가고 있다. 회사는 "프랜차이즈 관리 및 재고 재조정 작업이 계속 진행 중"이라고 지적하며, 회사가 다음 대박 제품에 전적으로 집중하는 대신 여전히 구형 신발을 정리하는 데 바쁘다는 의미다. 이러한 내부 정비가 완료되기 전까지는 브랜드가 활력을 찾기 어려울 것이다.

나이키의 증가하는 역풍이 추가 우려 야기

최근 재무 보고서 이후, 올해 남은 기간에 대한 전망은 월가의 많은 이들에게 어려워 보인다. 로치는 최근 보고서가 브랜드가 정상 궤도로 돌아오는 데 걸리는 시간에 대해 "점진적으로 신중하게" 만들었다고 밝혔으며, 특히 소비자 지출 변화와 경제 불안정성 같은 "거시경제적 역풍"이 강화되고 있다고 덧붙였다.

골드만삭스는 회사가 새로운 조치들이 실제로 "채널과 지역 전반에 걸친 광범위한 성장 전환점"으로 이어지고 있음을 보여줄 때까지 주식에 대한 "밸류에이션 지지가 더 제한적일 것"이라고 믿고 있다.

투자자들에게 전하는 메시지는 턴어라운드가 단거리 경주가 아닌 마라톤이며, 결승선은 여전히 멀리 있다는 것이다.

NKE 주식은 매수인가?

나이키 주식은 24명의 월가 애널리스트들 사이에서 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 등급은 지난 3개월간 발표된 15건의 매수와 9건의 보유 의견을 기반으로 한다. 평균 NKE 목표주가 62.05달러는 현재 수준에서 거의 40.4%의 상승 여력을 시사한다.

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