골드만삭스 최고 애널리스트, 기술주 매수 기회가 도래했다고 밝혀

한 주요 애널리스트에 따르면, 주식 투자자들은 기술 기업에 투자할 수 있는 세대적 기회를 맞이하고 있다.

50년 만의 밸류에이션 하락

골드만삭스(GS)의 피터 오펜하이머는 기술 섹터가 예상 컨센서스 성장률 대비 밸류에이션이 글로벌 종합 시장 대비 낮아지면서 투자자들에게 더욱 매력적으로 보이고 있다고 말했다. 실제로 이는 50년 만에 최악의 비교 수치다.

기술 기업 주식은 지난해 10월 빠른 매출 성장, 급증하는 수익성, 시장 선도력 덕분에 사상 최고치를 기록했다. 그 이후 데이터센터와 같은 인공지능에 대한 급증하는 지출에 대한 우려로 하락했다.

오펜하이머는 투자자들이 기술 기업들이 이러한 대규모 재정적 투입으로부터 얼마나 많은 수익을 얻을 수 있을지, 그리고 인공지능이 기존 비즈니스 모델에 미칠 잠재적 파괴적 영향에 대해 우려하고 있다고 말했다. 확장되는 컴퓨팅 파워에 대한 의존도는 미래 성장이 점점 더 물리적 세계에 의존하게 된다는 것을 의미한다고 그는 덧붙였다.

대신, 유틸리티와 제조업 같은 구경제 주식들이 에너지 공급 확대와 데이터센터 건설에 필요한 인프라 지출 증가가 주가를 끌어올릴 것으로 투자자들이 예상하면서 더욱 인기를 얻고 있다.

기술주는 과도하게 처벌받고 있다

오펜하이머는 이러한 섹터들이 더 높은 가치를 받을 자격이 있지만, 기술주는 강력한 성장률에도 불구하고 과도하게 처벌받고 있다고 말했다. 예를 들어 하이퍼스케일러의 밸류에이션은 이제 S&P 500의 나머지 기업들과 거의 같은 수준이다.

오펜하이머는 "전 세계적으로 IT 섹터는 이제 임의소비재, 필수소비재, 산업재보다 낮은 주가수익비율을 보이고 있다. 대부분의 섹터와 달리, 역사적 수준 대비 밸류에이션 프리미엄도 급격히 하락했다"고 말했다.

그러나 그는 이들 주식의 자기자본이익률은 여전히 높으며, 실적 전망 수정은 다른 어떤 섹터보다 긍정적이라고 말했다. 그 결과 기술주의 성과와 기본 실적 성장 간 격차가 사상 최대치를 기록하고 있다.

골드만삭스는 "신용 가용성이나 하이퍼스케일러 매출에 심각한 충격이 가해지면 이러한 지출이 위태로워질 수 있지만, 이러한 투자로 인한 실적 상승 효과의 규모에 대한 애널리스트 추정치는 지난 몇 주 동안 오히려 증가했다"고 밝혔다. 오펜하이머는 "이러한 요인들이 성장률은 여전히 강력하지만 밸류에이션은 이제 낮아진 기술 섹터에서 기회를 열어주고 있다"고 말했다.

이란 전쟁 회복력

오펜하이머는 또한 이란 전쟁이 기술주에 유리할 수 있다고 말했는데, 이는 이 섹터의 현금흐름이 글로벌 경제 성장에 대한 충격에 덜 민감하기 때문이다.

오펜하이머와 그의 팀은 "기술 섹터 현금흐름의 경제 성장에 대한 상대적 비민감성과 채권 수익률 상승 시 얻을 수 있는 이점을 고려할 때, 이 섹터는 향후 몇 달 동안 더욱 방어적인 것으로 입증될 수 있다"고 말했다.

지금 매수하기 좋은 최고의 기술주는?

우리는 팁랭크스 비교 도구를 사용하여 지금 매수하기 좋은 최고의 기술주를 정리했다. 아래에서 볼 수 있듯이, 줌인포 테크놀로지스(GTM)가 56.40%로 가장 높은 상승 여력을 보이고 있다.