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줌인포 테크놀로지스(GTM)가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
줌인포 테크놀로지스는 견고한 수익성과 현금 창출 능력을 보여주면서도 성장 전망은 다소 보수적으로 제시하고 명확한 시장 역풍을 인정하는 실적 발표를 진행했다. 경영진은 규율 있는 실행, 높은 마진, 공격적인 자본 환원을 강조하면서도 부진한 매출 성장, 중소기업 시장 압박, 검색엔진최적화 문제, 이자 비용 증가가 단기 상승 여력을 제한할 수 있다고 솔직히 인정했다.
줌인포는 4분기 매출 3억1900만달러를 기록해 전년 동기 대비 3% 증가했으며, 이는 신중한 수요 환경에서 안정적이지만 눈에 띄지 않는 성장을 보여준다. 조정 영업이익은 1억2300만달러로 38%의 견고한 마진을 달성했으며, 경영진은 매출 모멘텀이 완만한 가운데서도 "룰 오브 40" 성과로 복귀했다고 주장했다.
2025년 매출은 12억5000만달러로 전년 대비 3% 증가해 꾸준하지만 느린 확장이라는 주제를 재확인했다. 수익성은 핵심 강점으로 남아 조정 영업이익 4억4600만달러에 36% 마진을 기록했고, 조정 비레버리지 잉여현금흐름은 4억5500만달러, 레버리지 주당 잉여현금흐름은 12% 증가한 1.20달러를 기록했다.
회사는 주주 환원에 적극적으로 나서 2025년 4050만주를 4억700만달러에 자사주 매입했으며, 이는 발행 주식의 약 12%에 해당한다. 또한 시가총액의 절반에 가까운 10억달러 규모의 추가 자사주 매입을 승인했다. 4분기 일반회계기준 영업현금흐름은 30% 증가한 1억4300만달러를 기록했고, 비레버리지 잉여현금흐름 1억3500만달러는 42% 마진과 110% 전환율을 나타내며 현금 창출력이 풍부한 사업 구조를 보여줬다.
줌인포는 대기업 시장으로의 전환을 지속했으며, 4분기 대기업 매출은 전년 동기 대비 6% 증가해 계절적으로 가장 강한 분기의 작년 성장률의 3배를 기록했다. 경영진은 2027년 말까지 대기업 비중이 80%에 달할 것으로 예상한다. 현재 대기업은 사업의 74%를 차지하며, 연간계약금액 10만달러 이상 고객은 1921개, 100만달러 이상 계정도 증가하고 있으며, 대기업이 이제 전체 연간계약금액의 절반을 넘어섰다.
AI 기반 제품이 주목받았으며, 코파일럿은 2025년 두 배 이상 성장해 현재 전체 연간계약금액의 20% 이상을 차지하고 있다. 전체 계약의 약 5분의 1에 침투했으며 세일즈OS 기반 내에서는 더 높은 비율을 보인다. 초기 갱신 데이터는 레거시 도구 대비 더 나은 갱신율과 상향 판매를 보여주며, 경영진은 코파일럿으로의 전환이 계획보다 앞서 진행되고 있어 AI가 향후 지갑 점유율의 핵심 동력이 될 것이라고 밝혔다.
운영 및 서비스형 데이터 부문은 분기 중 전년 동기 대비 20% 이상 성장하며 두각을 나타냈고, 현재 전체 연간계약금액의 거의 5분의 1을 차지하며 드물게 두 자릿수 확장을 보이는 영역이다. 줌인포는 또한 데이터 규모와 품질에 대한 투자를 지속해 1000만 개 이상의 연락처를 추가하고 유럽 6개 시장에 걸쳐 범위를 확대해 다국적 시장 진출 전략을 지원하고 있다.
경영진은 GTM 스튜디오, 영업 담당자를 위한 AI 네이티브 GTM 워크스페이스, MCP 서버 통합, 세일즈포스, 허브스팟, 마이크로소프트 다이내믹스와의 심화 연동 등 제품 혁신의 물결을 강조했다. 먼데이닷컴, 힐튼, 에드워드 존스, 카세야 및 여러 포춘 500대 기업 고객 사례를 활용해 실제 생산성 향상을 보여주고 더 광범위한 시장 진출 오케스트레이션 비전을 검증했다.
주식기준보상이 연간 매출의 10% 미만으로 감소하면서 비용 품질이 개선됐으며, 이는 희석과 이익 품질에 초점을 맞춘 투자자들에게 중요한 지점이다. 회사는 성과 기반 주식 계획으로 전환하고 있으며, 경영진은 이를 주주 가치 창출과 더 잘 부합하고 지속 가능한 마진 강도를 뒷받침하는 것으로 설명했다.
경영진은 신중하지만 수익성 있는 전망을 제시했으며, 2026년 1분기 매출을 3억600만~3억900만달러, 연간 매출을 12억4700만~12억6700만달러로 가이드했고, 이는 중간값 기준 약 1% 성장이다. 2026년 조정 영업이익은 4억5600만~4억6600만달러로 약 37% 마진을 예상하고, 비레버리지 잉여현금흐름은 4억3500만~4억6500만달러로 전망하면서, 계절적으로 낮은 1분기 마진, 높은 현금 이자, 신제품 매출 제외를 언급했다.
강력한 수익성에도 불구하고 매출 성장은 4분기와 2025 회계연도 모두 3%로 부진했으며, 2026년 가이던스는 약 1% 성장만을 시사해 과거 기대치 대비 둔화를 나타낸다. 경영진은 혼재된 수요 신호와 지속적인 역풍을 고려해 의도적으로 보수적인 입장을 취했다고 설명했지만, 수치는 현재 이야기가 확장보다는 이익과 현금에 더 초점이 맞춰져 있음을 보여준다.
순매출유지율은 분기 중 90%를 유지해 3분기와 동일했지만 과거 정점보다 훨씬 낮으며, 이는 제한적인 확장과 기반 일부의 축소를 반영한다. 대기업 순매출유지율은 약 100%로 개선되고 있지만, 기업 갱신에도 불구하고 전체 순매출유지율 정체는 재가속 신호를 찾는 투자자들에게 우려 사항으로 남아 있다.
중소기업 부문은 계속 어려움을 겪으며 2분기 연속 전년 동기 대비 약 10% 축소됐고, 현재 전체 구성의 약 26%를 차지한다. 경영진은 이러한 압박이 2026년까지 지속될 것이며 지속적인 중소기업 약세를 가이던스에 반영했다고 밝혀, 더 크고 안정적인 고객에 대한 전략적 강조를 재확인했다.
계산된 청구액은 연간 보합이었고 현재 계산된 수주는 중간 한 자릿수 성장에 그쳐 강력한 단기 재가속의 증거를 거의 제공하지 못했다. 경영진은 청구 조건과 준비금 역학의 변화로 인해 이러한 지표 해석에 주의를 당부하며, 투자자들이 노이즈가 많은 청구 데이터보다 현금 창출과 대기업 추세에 더 집중할 것을 사실상 요청했다.
줌인포는 연말 총부채 약 13억달러 대비 현금 약 1억8000만달러로 마감했으며, 이는 후행 EBITDA의 약 2.4배 순레버리지로 관리 가능하지만 주목할 만한 수준이다. 주요 금리 스왑이 만료되면서 회사는 2026년 변동 SOFR 금리에 연동된 6000만~6500만달러의 현금 이자 비용을 예상하며, 이는 그렇지 않으면 강력한 잉여현금흐름을 다소 잠식할 역풍이다.
잠재 고객이 도구를 발견하는 방식의 AI 기반 변화를 포함한 검색 및 검색엔진최적화 혼란이 유입 경로 상단 수요를 저해했으며, 트래픽은 아직 이전 수준으로 회복되지 않았다. 경영진은 부정적 영향이 약간 완화됐지만 여전히 과제로 남아 있다고 밝혔으며, 낮은 인바운드 볼륨이 성장에 부담을 주는 가운데 유기적 파이프라인 재구축을 위한 지속적인 투자를 촉구했다.
회사는 밴쿠버와 레나나의 사무실 공간과 관련된 부동산 손상을 기록했으며, 2026년 전대 세입자 개선 자금 조달을 위한 구조조정 관련 현금 유출을 예상한다. 경영진은 또한 급여세 및 복리후생 재설정으로 인해 1분기 마진이 계절적으로 낮을 것이며, 연중 진행되면서 수익성이 개선될 것으로 예상한다고 경고했다.
주목할 만한 보수적 선택으로, 줌인포의 2026년 매출 가이던스는 GTM 스튜디오 및 관련 제품과 같은 새로 출시된 제품의 기여를 제외하고 있으며, 관련 운영 비용은 전액 포함되어 있다. 이러한 접근 방식은 단기 기대치를 낮추지만, 새로운 플랫폼이 모델보다 빠르게 견인력을 얻으면 상승 여력을 설정할 가능성이 있다.
경영진은 완만한 매출 성장이지만 지속적으로 높은 마진과 강력한 현금 창출의 한 해를 예고하고 있으며, 2026년 조정 영업이익 마진은 약 37%로 상승하고 높은 이자 비용에도 불구하고 잉여현금흐름은 상당할 것으로 예상된다. 회사는 가이던스를 신중하게 보수적으로 설정했다고 설명하고, 아직 수치에 반영되지 않은 AI 및 신제품의 잠재적 상승 여력을 강조했으며, 자사주 매입을 통한 자본 환원이 주당 가치 창출의 핵심 수단으로 남을 것이라고 재확인했다.
줌인포의 실적 발표는 효율성, 제품 혁신, 공격적인 자사주 매입에 의존해 어려운 수요 환경과 제한적인 단기 성장을 상쇄하는 회사의 모습을 그렸다. 투자자들은 이제 대기업 확장, AI 기반 플랫폼, 운영 중심 제품이 결국 강력한 수익성을 재가속하는 매출로 전환할 수 있을지 면밀히 지켜볼 것이다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.