세미 트럭이 테슬라의 비밀 무기일까... 테슬라 주가 급락

전기차 대기업 테슬라(TSLA)가 최근 고전하고 있다. 주가는 하락세를 보이고 있고, 제품 라인은 축소되고 있으며, 테슬라 핵심 시장의 미래 운명에 대한 우려가 커지고 있다. 그러나 특히 한 가지 제품은 테슬라의 승자가 될 수 있다. 바로 세미 트럭이다. 하지만 화요일 오후 거래에서 테슬라 주식이 3% 이상 하락한 것을 보면 투자자들은 회의적인 것으로 보인다.

테슬라 회의론자들은 세미가 사이버트럭의 또 다른 버전이 될 수 있다고 우려한다. 사이버트럭은 출시 이후 좋은 성과를 내지 못했으며, 테슬라는 지금 또 다른 값비싼 실패를 감당할 여력이 없다. 그러나 이 두 제품 간의 가장 큰 차이점은 사용 사례에 있으며, 이는 비교를 사실상 불가능하게 만드는 차이점이다.

보도에 따르면 사이버트럭은 기본적으로 모델 3 및 모델 Y와 같은 또 다른 통근용 차량이다. 그러나 세미는 근본적으로 다른 시장을 목표로 한다. 북미 화물 효율성 협의회의 마이크 로스 전무이사는 "자동차는 감정으로 구매하지만, 트럭은 비즈니스에 무엇을 할 수 있는지로 구매한다"고 언급했다. 그리고 이러한 구분은 뛰어난 주행거리와 높은 성능을 갖춘 세미에게 훨씬 더 제한된 분야에서 잠재적 우위를 제공한다. 전기 대형 트럭은 그리 많지 않다. 세미는 테슬라에게 큰 승리가 될 수 있다.

반도체 미래

테슬라의 반도체 진출도 많은 주목을 받았으며, 그 이면의 논리는 실제로 상당히 타당하다. 테슬라는 스페이스X 및 xAI와 함께 시장에서 필요한 칩을 구할 수 없다. 칩 수요가 활발하고 이를 제조하는 회사가 제한적이라는 점을 고려하면 놀라운 일이 아니다. 따라서 테슬라는 자체 칩을 제조할 것이다.

그러나 일부에서는 이러한 움직임이 결국 나쁜 생각일 수 있다고 의문을 제기한다. 단일 2nm 칩 제조 시설을 건설하는 데는 250억 달러에서 350억 달러가 소요되며, 작업을 완료하는 데 약 38개월이 걸린다. 테슬라가 이 문제에 막대한 자금을 투입하고 실제로 건설 과정을 완료할 때쯤이면 칩 시장이 어떤 모습일지 누가 알겠는가? 그때쯤이면 공급 부족이 해소될 수도 있다. 그리고 전기차 판매가 부진한 시기에 테슬라가 이미 200억 달러 이상의 자본 지출을 검토하고 있는 상황에서 테슬라의 현금 공급이 부족해질 수 있다.

테슬라는 매수, 보유 또는 매도인가?

월가에서 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 13건, 보유 11건, 매도 8건을 부여하여 TSLA 주식에 대해 보유 컨센서스 등급을 제시했다. 지난 1년간 주가가 59.03% 상승한 후, 주당 평균 TSLA 목표주가 393.97달러는 15.34%의 상승 여력을 시사한다.

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